離市值最大科技股的頭銜僅一步之遙！微軟展現科技巨頭為何能長盛不衰

最近大型科技股的日子不太好過。然而微軟的表現顯示出為何此類巨頭往往能夠長盛不衰。該公司目前離市值最大科技股的頭銜僅一步之遙。

微軟的市值已經再次趕上蘋果公司(Apple Inc., AAPL)，對作為全球市值最高公司的地位的iPhone生產商構成巨大的挑戰。這一方面得益於微軟股價今年的穩步上漲，另一方面蘋果股價的大幅下滑也功不可沒。僅在上個月，蘋果的市值就蒸發了19%。這兩家公司目前的市值均略高於8,500億美元。微軟上一次成為全球市值最高公司是在2003年。

微軟重回市值之巔一定程度上歸功於該公司業務過去四年實現的多項顯著改善，但該公司的處境不同於蘋果公司、Alphabet Inc. (GOOG)、Facebook Inc. (FB)和亞馬遜公司(Amazon.com Inc., AMZN)也是一個原因。即便在美股周三大幅上漲的情況下，這四家公司在過去兩個月已合計蒸發近5,500億美元的市值，縮水幅度約16%。

這與同期美國股市的大跌息息相關，不過那只是因素之一。納斯達克綜合指數在這期間下跌9%，標準普爾500指數跌6%。投資者或許已紛紛尋求避險，但並沒有湧向那些運營著他們每天都會多次使用的服務和設備的公司。

原因顯而易見。在關於用戶隱私、惡意內容乃至篡改選票的種種醜聞曝光後，大西洋兩岸的監管機構已把矛頭對準Facebook和谷歌。蘋果最新款iPhone獲得的需求似乎疲軟，或許還會受新一輪關稅措施波及。亞馬遜的快速增長可能終將放緩，而且這家電商巨頭已經觸怒了美國總統特朗普(Donald Trump)本人，更別提沒被該公司選作第二總部入駐地的各個城市和州的政治人物。

但微軟的回升也證明，儘管科技行業瞬息萬變，但規模達到一定程度的科技公司往往可以長盛不衰。多年來，這家軟體巨頭一直在與監管機構鬥爭，也出現過一些戰略失誤。但其核心業務——無處不在的Windows操作系統和Office軟體套裝——與企業和消費者之間的粘性依然很強。

微軟雄厚的資金實力也助其度過了風暴，並繼續投資新業務。2012年末，微軟市值與蘋果公司差距最大的時候，微軟坐擁近600億美元凈現金。當時在全球市值最高的10家上市公司中，只有蘋果公司的凈現金規模超過微軟。

大量資源與粘性服務這種組合也有助於其他公司。蘋果公司、亞馬遜、Facebook和谷歌母公司Alphabet Inc.如今每天產生的自由現金流共計約為3.2億美元，有數十億人使用它們的產品和服務。迄今為止受創最嚴重的Facebook每天仍有近20%的全球人口登錄，並帶來410億美元現金收入。

不管怎樣，微軟作為科技巨頭，勢必會長盛不衰。

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