JDI內外交困，歐菲科技牽頭中國財團攜重金馳援

據日經12月14日報道，液晶顯示面板生產商– 日本顯示公司（Japan Display Inc.）正在和中國財團洽談收購事宜。

圖 | JDI（圖源：日經）

歐菲科技牽頭，中國財團出手不凡

JDI為蘋果iPhone XR製造液晶顯示屏，因蘋果砍單，智能手機市場不景氣，公司的主營產品LCD顯示屏需求嚴重下滑，造成公司虧損，公司不得不從國內外尋求資金支持。目前，JDI正在和中國財團進行洽談，國有投資基金絲路基金、A股電子零部件製造商歐菲科技（002456.SZ）和港股汽車零部件製造商敏實集團（0425.HK）都參與了與JDI的談判。

日經12月14日早間報道發布後，JDI在開市前確認其正在和中國買家進行談判，開盤後最高漲45%。

而據第一財經12月16日晚間的報道，國內手機模組的主要供應商歐菲科技（002456.SZ）在談判的中國財團中是牽頭方。NHK報道稱中國財團擬以500億日元（約30.28億人民幣）收購JDI 33%的股權，同時該財團將額外出資5000億日元（約合人民幣302.79億元）在中國建廠，使用JDI的技術製造OLED面板。收購JDI的交易最快有望在財年結束前（2019年3月底）完成。針對一財的報道，歐菲科技在12月17日澄清正在接觸JDI，但尚未達成任何協議。

歐菲科技牽頭收購JDI，是出於整合產業鏈上下游的考慮。接手JDI後，歐菲科技有望利用JDI的LTPS（低溫多晶硅）液晶屏技術、OLED顯示技術和相應產能承接來自華為、小米等大廠的顯示面板需求，為大廠提供一站式購買的供應鏈體驗。據公司官網，歐菲科技主營產品為觸摸屏、影像模組、指紋識別模組等，自2002年以來，歐菲科技在光學光電領域快速成長；近年來公司積極布局智能汽車領域，實現了光電產品和智能汽車業務的雙重布局和雙引擎驅動。截止2018年前三季度，歐菲科技的營業收入達311.46億元，同比增長27.35%；歸屬上市公司股東的凈利潤13.76億元，同比增長34.7%。

內外交困，收購JDI多題待解

JDI在上一財年（截止於2018年3月底）連續錄得第四年虧損，在2017年8月該公司就宣稱將尋找國際買家給予其資金支持。中國面板商京東方和鴻海等都曾與JDI接觸談判，最終均以失敗告終。

從中國買家尋求金融支持或許會招致反對意見，考慮到包括日本等多國對華為和中興下達禁令，信息安全問題成為日本國內人士關心的重要問題。日經建議，JDI應該賣掉部分業務，而不是把公司股權拱手讓人。

圖 | JIC社長和日本經產省部長意見相左，前者12月10日宣布有意辭職（圖源：日經）

JDI的大股東– 日本投資集團（JIC，相當於日本的主權投資基金，持有JDI 25.3%股權，由原日本官民產業革新機構INCJ於2018年9月改組成立）最近也處於多事之秋。12月10日，該公司社長田中正明和8名民間董事在周一的記者會上宣布他們有意辭職。起因是政府承諾的高管薪水下調，並且，重組後投資決策仍然受經產省掣肘。此前，INCJ因為著重於投資危困產業，而非有利於轉型的新興產業飽受批評。經產省在INCJ投資決策上有很大影響，INCJ後來改革重組為JIC，以增強決策獨立性，田中正明在9月份被經產省任命為JIC的主席。

可以預見，如歐菲科技為代表的中國財團接手JDI 33%股權，將免不了與日本經產省打交道，這將直接考驗中國財團的海外併購經驗和跨文化溝通能力。

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