掌趣科技擬2.5億元收購愷英網路持有的天馬時空剩餘20％股權

掌趣科技發布公告，擬作價2.5億元收購上海愷英網路科技有限公司持有的北京天馬時空網路技術有限公司20%股權，收購完成後天馬時空將成為掌趣科技全資子公司。值得注意的是，掌趣科技持有天馬時空80%股權，此次收購剩餘20%股權屬於同一控制下企業合併，按現行會計準則不會產生新的商譽。

掌趣科技表示，本次交易為公司收購控股子公司的少數股東權益，本次交易前後，公司財務報表合併範圍不會發生變化。本次交易完成後，天馬時空將成為公司的全資子公司，有助於公司提高整體決策能力及業務整合能力，實現公司資源的有效配置，符合公司長遠發展戰略。

資料顯示，天馬時空創立於2010年，主營移動遊戲和網頁遊戲開發。公司曾於2014年末推出首款自研MMORPG手游《全民奇蹟》，並在市場上取得現象級的成功，創造了上線13小時2600萬充值的行業紀錄，天馬時空也由此一躍成為手遊行業MMO品類的執牛耳者。

2015年，掌趣科技通過發行股份及支付現金的方式，完成了對天馬時空80%股權收購，以積累優秀團隊、人才並補全自身產品結構，雙方於2016年1月1日起合併利潤表。至此，天馬時空成為掌趣科技旗下核心子公司之一，並承擔起集團爆款手游攻堅和拓展營收邊界的重要任務。

目前來看，雙方併購後的協同整合已起到良好的化學反應。2016年3月，掌趣科技通過長期股權投資參股韓國遊戲巨頭——網禪(WEBZEN)，牢牢鎖定了「奇蹟IP」巨大的商業化價值潛力;天馬時空也基於「奇蹟IP」不斷推陳出新，先後研發《全民奇蹟》、《奇蹟MU：覺醒》等多款精品手游，成績顯著。據公開資料顯示，截至2017年底，《全民奇蹟》已實現全球累計流水超77億元，18年新作《奇蹟MU：覺醒》上線十個月充值流水也已超過21億元。天馬時空近三年來累計實現扣非後凈利潤近8億元，為上市公司業績成長作出突出貢獻。

另值得關注的是，天馬時空創始人劉惠城於2017年底擔任掌趣科技董事長兼總經理，帶領公司持續發展。作為業內少有的既懂技術又懂管理的上市公司掌門人，劉惠城上任後為掌趣科技錨定研發轉型的戰略方向，通過調整組織架構，提升研發產能，推進員工持股等一系列舉措，帶領公司業績重回快速上升通道。掌趣科技2018年第三季度報告顯示，前三季度公司實現營業收入15.82億元，同比增長23.69%;歸屬於上市公司股東凈利潤5.16億元，同比增長30.96%;扣除非經常損益後的上市公司股東凈利潤5.05億元，同比增長59.33%，展現出強勁的發展後勁。

事實證明，有效的資源整合是現代企業成長和擴張的重要途徑，有助於企業加強市場控制能力，提高整體盈利能力，謀求可持續發展。分析人士指出，本次收購天馬時空剩餘股權 是掌趣科技所擅長的資源協同、整合優勢的強化延伸，也是掌趣科技尋求更深層次研發戰略轉型的必然選擇：

一方面，企業轉型勢必意味著原有組織架構的重新調整和劃分，業務邊界重新界定，如掌趣科技重構的三大工作室群，基於不同的細分市場特性針對性定位項目研發，產品導向更為聚焦;如天馬時空今年就通過發行自研產品《大掌門2》成功切入手游自主發行領域，為掌趣科技建立起遊戲內容從開發到變現的成熟商業鏈條，加強了公司成本控制及市場競爭力。改革的效果和深度很大程度上取決於公司是否具備絕對控制力，100%控股是掌趣科技轉型升級持續深化的基礎條件。

另一方面，《全民奇蹟》、《奇蹟MU：覺醒》、《大掌門2》等產品均保持較強的穩健盈利能力，天馬時空後續研發及發行業務也具備較大成長性。從長遠來看，此次股權收購有望為掌趣科技後續財務業績提供持續性收益，彰顯了公司立足產品，加強研發轉型的戰略決心。與此同時，2.5億成本支出對比公司12.58億貨幣資金(截至2018年9月30日公司三季報數據)，且分四期支付，不對公司構成經營壓力及風險，因此基於掌趣科技自身發展階段需要和市場競爭環境綜合判斷，這次股權收購是公司深化資源整合的重要一步。

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