平安融資了 50 億，也要做長租公寓

中國平安旗下的平安不動產，在 12 月 25 日獲上海證交所批准，將分批發行總規模為 50 億元的租賃住房資產支持計劃（即「ABS」）。這是平安這家隱形地產巨頭首次直接經營地產項目。

ABS，可以理解為，一組現金流被證券化了。或者說，ABS 的底層資產是一組未來會產生的現金流，例如房租、景區門票收入等。

以平安不動產發行的這個產品為例，平安在上海市浦東新區外高橋板塊有一個長租公寓項目朗詩寓，50 億就是平安預期朗詩寓未來 18 年的租金收入。通過發行 ABS，平安可以一下子拿到原本在 18 年後才能拿到的 50 億；而購買這個 ABS 的投資者則可以獲得每年固定利息收益，相當於買了債券。

也就是說，平安立刻就把把未來的租金變現了，相當於「憑空」多出一塊流動資金。

手上的錢多了，肯定要去繼續從房東手上拿房源。

因為北京上海深圳等一線城市的空置房供給量是有限的，當平安有了資金優勢，就可以溢價拿房，從而獲得一線城市內租房市場的壟斷地位，進而推高租金價格。

這就是 ABS 的作用，也是自如、魔方等長租公寓公司都不斷發行 ABS 來募資的原因。在幾十億資金流入、以及 ABS 這種金融工具流行的情況下，城市裡的租房市場和經營模式已經徹底變了。

實質就是資本看到了長租公寓經營模式里的金融屬性，看到了用金融工具實現快速擴張實現壟斷的可能。

此外，對平安來說，這也是這家隱形地產巨頭首次親自經營地產項目。

此前，雖然平安沒有直接經營地產項目，但截至 2018 年第三季度，手上足足有價值476 億元的投資性房地產資產，同時還是碧桂園、旭輝、融創、華夏幸福等地產公司的二股東。

現在不但直接經營長租公寓，還用 ABS 來加快速度。

說到底 ABS 這種產品，是為人們的超前消費而誕生的。ABS 的底層資產是一組未來可預期的現金流，實際的結構是將有富餘資金的人與需要超前消費的人連接在了一起。超前消費的人多了，ABS 市場就大了。現在國內 ABS 市場最大玩家，就正是花唄和借唄。

但這種幫人超前消費的產品其實是很殘酷的。每一項消費背後都有利息，意味著借錢的人將很難實現正的財富積累，而放貸的人卻會不斷積累財富。

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