一文告訴你為什麼比特幣、以太坊和整個加密貨幣市場都在跌

我認為身處在2017年年末的投資者買比特幣和以太坊唯一的目的就是去投資某些ICO代幣。比特幣和以太坊的交易者並不想持有他們但是卻需要比特幣和以太坊去作為媒介來獲得他們想要的東西。作為它們的信徒比特幣和以太坊的持有者們並不想賣出自己手中的幣，在這個「買賣世界」中，數字貨幣的價格上漲了。

然後那些完成ICO的創業公司變成了龐大的鯨魚，他們開始集合手上的資源，在12月和1月時賣掉手中的代幣，比特幣和以太坊的巨大需求進行了一個市場轉換：購買比特幣以太坊去買這些代幣，然後這些代幣又變成了比特幣和以太坊。在新年的餘味消退之後，這些公司將手中的代幣換成法幣以支付團隊的薪水並建立他們的初創公司。

當時是一場擠兌恐慌。在2017年第三季度和第四季度，來自美國監管機構的壓力導致ICO在2018年初之前緊急暫停。此後，ICOs要麼停止，要麼大幅放緩。新的代幣發行者開始接受法幣，而無需通過以太坊，這扼殺了更多的需求，只留下賣家和「hodlers」，沒有買家。

在這個「買賣世界」，市場陷入困境。當前市場的一個有趣動態是，所有加密貨幣的價格都是高度相關的。只要看看CoinMarketCap上任何一種代幣的價格，你就會注意到它們之間的完美相關性。比特幣和以太坊一起上下浮動，其他大多數代幣也以同樣的走勢相互關聯。但這是違背市場規律的，但是沒有任何銀行對這些初創公司進行分析和報告——就像他們對蘋果、亞馬遜、微軟等公司所做的那樣——這就是目前的情況。因此，比特幣可以提高或拉低代幣的價格，但現在似乎引力拉伸在兩個方向都有效。

2018年，事情又有了新進展，很明顯市場上的這些ICO項目並沒有得到真正的專業經驗豐富的天使投資人或風險投資者，他們大多不是你真正想要投資的項目。以前，所有這些代幣都和比特幣以太坊的價格上漲有關，因為相互關聯的關係，比特幣以太坊的大幅度下跌也帶動整個市場行情下跌，總的來說這是一艘逐漸沉沒的「加密船」。

接下來將要發生的是，所有這些實力較弱的初創公司最終都將被淘汰，剩下的將是一些體面、甚至令人驚嘆的公司。如今，東南亞和世界各地的散戶投資者不再賭博，不再向最新的ICO項目砸錢。這個市場曾經的組成部分是20%的機構投資者和80%的散戶，而現在機構投資者的佔比變成了80%或者更多。對我來說，如果像a16z，Pantera Capital和7BC.VC等知名風險投資公司在進行VC級盡職調查之後從其廣泛的投資渠道中投資創業公司，那麼消費者散戶投資者將希望投資，遵循風險投資的領先優勢在符合當地證券法的司法管轄區（或在美國，如果創業公司提交了S1，Reg A +等）。

現在是時候讓經驗豐富的風險投資公司來籌集真正的風險投資基金，產生大量的交易流程，處理交易流程，完全集中和分散的團隊有資格進行適當的盡職調查，投資他們中間最好的，以及幫助這些投資組合公司通過多元化和投資組合構建來執行和管理投資者風險。我們已經看到了正常的股權投資的回歸，而不僅僅是為了一些代幣。投資者現在擁有股票和代幣。一些「純粹的遊戲」分散的案例只需要代幣，但同樣需要真正的、老派的盡職調查，然後就開始到處花錢。我們也看到了市場估值的回歸，而不是一群高中輟學者尋求5000萬美元或1億美元的投資前估值，而在得到這種估值之前，他們從來沒有拿到過工資，也沒有完成過任何實質性的工作。

2019年將投資的新公司——以及2019年、2020年和2021年上市的公司——將比2017年上市的新公司平均表現要好得多，從而導致市場反彈。經驗豐富的風投支持的企業家現在正在為區塊鏈創業公司工作，這意味著管理團隊的數量已經超出了原始的市場。

比特幣本身是有彈性的，它經受住了多次Mt. gox類事件和無數起起落落周期的考驗。比特幣的長期走勢是向上和向右的。在臭名昭著的代幣耗盡現金消失後，市場將變得更加活躍。許多管理人員由於有週遊世界和完成ICO的經驗而產生了幻覺，他們認為BTC和ETH只會不斷上升，而無法用足夠多的加密貨幣換成法幣。他們不僅有創業風險，還愚蠢地增加了外匯風險。

所以，好消息是這些無力，不應該被資助的創業公司將會比預期的更快地耗盡現金，因為他們的秘密計劃在他們完成他們的融資計劃的時候是毫無價值的。目前這些貨幣的大量流出削弱了市場，將推動市場上漲。如今，這些初創公司一到手加密貨幣就會把它們換成法幣。

我還預測，我們將看到一些殺手級初創公司起飛，併產生大量用戶，這將把主流用戶帶入加密世界，在一個重力相關的世界裡，這將提升整個市場的潮流。我們可能會看到一些電子遊戲成為一個巨大的轟動，像憤怒的小鳥或其他遊戲，將驅動採用代幣。我希望能看到一些其他人從未想到過的東西出現，比如Skype，每個人都開始使用，這將吸引大量的人進入加密世界，因為它的價值就在那裡。

所有企業都必須轉移到區塊鏈平台上，這樣任何一方都不能篡改「小部件」的銷售數量，也不能篡改誰拿多少錢。所有的商業、政府和醫療保健數據都應該在區塊鏈上，接著很快如果沒有區塊鏈，就無法達成商業協議，也無法相信對方會告訴你在中國、美國或非洲銷售了多少產品。一旦這些商業交易或選舉公開，沒有人可以篡改數據，各方就可以相互信任。整體情況是，市場將出現大幅反彈，長期趨勢是向上和向右。

2019年可能是投資以區塊鏈為重點的風險投資基金或投資區塊鏈創業公司的絕佳時機，這些創業公司從頂級風險投資公司獲得經驗，這些公司擁有強大的創業經驗豐富的投資團隊，在實現最佳風險投資IRR業績和現金兌現業績方面經驗豐富。

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