積木盒子謝群：網貸的「罩門」在博弈中更珍貴

【編者按】2018年即將過去，這一年P2P行業經歷了諸多行業波折與政策起伏，道阻且長，我們前行之路註定要與不確定性共舞，「行到水窮處，坐看雲起時」。

網貸之家年終策劃「P2P的迷局與前路」專題，特邀請行業頭部平台高管，在年底時刻，以文字的形式，且聊且思，行業的得與失。

本篇為「積木盒子CEO謝群」隨筆

沒有一個金融行業像今天的P2P這樣讓人眼花繚亂，它一方面從經營和消費兩端拉動了實體經濟，但另一方面則牽動著千家萬戶的出借人對本息回報的牽掛。

過去一年裡行業整改中的波折和複雜度，更是超出了大多數人的意料。站在年終的分水嶺上，我們不禁感慨：嚴峻的監管環境下，能活下來的平台一定會變得更健康更強大。

根據行業數據，2018年新增的問題平台數目在6-8月有跳躍式增長，尤其是7月達到峰值200家，遠遠超出正常期間的20-30家。

雖然今天已經回落到正常範圍，痛定思痛，相比別的涉眾金融行業，P2P是有「罩門」的，那就是容易受到信心不足的打擊。

我們雖然定位在信息中介而不是信用中介，但歸根到底我們經營的是「信任和信心」：出借人需要對平台有信任，它披露的信息是準確的；新行業的發展離不開資本市場的支持，而他們對行業的信心則是來自於對市場需求和政策良性博弈的預期。

我們看到，除了純粹自融、詐騙平台外，其他出問題的平台大多都並沒有實際性的風控能力，比如跟風做無實際風控的現金貸，賭的就是擊鼓傳花遊戲停止時球不會落在自己手上，雖然也有「成功上岸」了的現金貸平台，但是不是所有的都能這麼「幸運」？

如果是拿著大眾資金如此一博，則會給普通出借人帶來巨大的風險和損失。其他跨界挑戰監管紅線的業務也都有類似的政策叫停的接盤風險。

當平檯面臨風口上這類業務時，又沒有日常的監管幹涉，對平台高管人員的金融素養和自我剋制是個較高的要求。

電子年代催生了眾多新名詞，從大數據（BigData）到金融科技（FinTech）到機器學習（AI），但是萬變不離其宗，數據的豐富性和準確性才是原材料，尤其對風控技術來說。

P2P的風控主要分為欺詐、信用和流動性，欺詐風險主要靠直覺和非常規數據來排除，信用風險依賴於合理數據的統計模型來決策，而流動性風險管理需要預測資金進出的流量。

這次的行業集中爆發現象，既有平台長期以來風險積累的原因，也和這一年來在高壓中進行的監管整治將泡沫刺破有關。

自2016年8月24號的文件出台後，部分平台心存僥倖拖延整改，但監管嚴規對出借人有暗示作用，造成了大家心目中不符合監管新規平台的危機加速。

雖然備案延期，使出借人難掩觀望心態，但我相信行業的發展離不開監管的規範。

雖然有這樣或那樣的不確定性，但是所有的行業整改陣痛，在千萬級別的出借人群體的利益面前，都是值得我們去艱苦探索并力達合規的；進行中的互金風險整治將最終查出違規平台、勸退無實力持續經營的平台。

我們也相信，隨著民間徵信系統的建立、互金體系信用數據的分享，以及不斷規範加強的逃廢信息匯總和共享，將從端到端地威懾惡意欠債人。

我相信P2P的惠眾金融價值，當傳統機構作為供給側無法滿足經濟社會客觀需求時，P2P對傳統金融行業的補充作用不可替代。

P2P主要針對的2大市場是消費信貸市場和小微企業融資。

從消費信貸市場來看，到2018年11月已達到36萬億規模，是當前P2P行業行業總規模的近40倍。而現有傳統金融下的消費信貸只能滿足總體需求的1/3。小微企業融資需求和供給關係也很類似。

對行業的2019說：

希望整個行業在過去一年的努力在新的一年裡能以更合規的姿勢，為更多有資金需求的客戶雪中送炭，給更多有餘力幫助別人的客戶賺取應有的收益。

我們身上肩負了借貸端兩端的信任和期盼，過去一年裡，不管是初心不良者還是平台自身經營的困境都會讓客戶遭受損失；我仍然感激，在許多質疑中，政策制定者仍然堅定地對合規前行的平台給予了相當的寬容和支持。

行業從業者博進的不僅是資金和汗水，而是真正的「All In"。我們期待著2019年里有著更清晰的監管界限、更具體的平台行動、更滿意的P2P客戶。

謝群

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