鮑威爾承認面臨下行風險，將對貨幣政策保持耐心和靈活性

美聯儲主席鮑威爾上周五發表言論試圖緩解市場對美聯儲忽視經濟放緩跡象的擔憂，稱他已意識到風險，並且在政策決策方面會保持耐心和靈活性。

在全球債券和股票市場數月波動之後，鮑威爾避免了一些過去一直加深而不是平息投資者擔憂的溝通失誤。即使被總統特朗普多次批評，他也承諾繼續工作。鮑威爾回應了他的一些同事最近支持他甚至更加同情的態度，稱美聯儲正在關注市場的聲音，並將平衡強勁經濟數據表現出的穩定流動與一系列風險。全球經濟增長放緩以及貿易摩擦嚇壞了投資者，去年全球金融市場12月份跌勢嚴重，市場投資者下調了對美聯儲的預測，對美聯儲在2019年加息也越來越沒有信心。

鮑威爾在亞特蘭大對美國經濟協會說，「特別是隨著我們看到通脹讀數變得微弱，我們將會耐心看待經濟如何演變。」 鮑威爾表示，美聯儲去年四次上調基準美國利率，但不會像市場預期的那樣暫停加息政策，加息步驟有可能放緩。另外，鮑威爾暗示可能會像2016年那樣暫停收緊政策，因為2016年市場對全球經濟增長的擔憂引發了對美國經濟復甦的疑慮。

鮑威爾在前美聯儲主席耶倫和本·伯南克的陪同下發表講話， 「如果需要的話，我們時刻準備改變政策立場並大幅改變政策。」 此外，鮑威爾指出，這種靈活性也適用於美聯儲的縮表計劃。鮑威爾強調，美國經濟仍然走在正軌上，就業市場相當強勁。他沒有提及美聯儲去年12月提出的預測，即今年有兩次加息。另外，克利夫蘭聯邦儲備銀行行長洛雷塔·梅斯特(Loretta Mester)在接受採訪時說，「我們真的需要關注經濟數據並分析濟數據，我們需要增加更多資金嗎?我們需要更快地行動嗎?我們可以等待嗎?我們應該花時間評估經濟狀況，這可能就是我們需要特別注意的地方。」 梅斯特的評論有時非常強硬，她強調了美聯儲的基調變化，即在經過兩年的加息後，現在正在評估利率繼續上調的風險。

期貨交易商開始預測今年加息的可能性很小，而鮑威爾開始講話之前完全沒有加息的可能性。另外，芝加哥DRW Trading市場策略師Lou Brien表示，與美聯儲上個月加息後的評論相比，這並不意味著鮑威爾改變了他的立場，但他將會更有耐心，更詳細地解釋了美聯儲的態度。鮑威爾在亞特蘭大的出現是他自上個月加息以及特朗普公開抨擊以來的第一次亮相，據消息人士稱，特朗普向助手們詢問了他解僱美聯儲主席的權力。《聯邦儲備法案》只能將鮑威爾移出美聯儲董事會，理由通常被認為是瀆職，但特朗普政府不能利用其和美聯儲在利率上的分歧來解僱美聯儲主席。當被問及如果特朗普要求他辭職他會怎樣做時，鮑威爾稱不會辭職。

最近的市場動蕩讓美聯儲帶來了兩難境地，市場對金融市場失去了信心，投資者對美國經濟前景的擔憂日益增加，而美國實體經濟的樂觀數據卻超出人們的預期，其中包括強勁的12月就業報告。

美國勞工部周五公布，上個月創造了31.2萬個就業崗位，遠高於市場預期。工資和勞動力參與率均上升，表明美國經濟持續強勁。鮑威爾稱就業報告表明美國經濟非常強勁，美國經濟有望在新的一年保持良好勢頭。去年，美國經濟實際增長遠遠超過了潛在的增長潛力，並且隨著美國消費者支出的增長，預計今年將保持強勁勢頭。然而，有跡象表明，貿易摩擦正在對經濟造成損失。本周，科技巨頭蘋果和穀物交易商嘉吉(Cargill)警告銷售疲軟。

達拉斯聯邦儲備銀行行長羅伯特·卡普蘭周四( Robert Kaplan)表示，加息計劃應該暫停。而周五，梅斯特表示她預計今年只有一兩次加息。另外，里士滿聯邦儲備銀行行長托馬斯·巴金(Thomas Barkin)更多地表達了他對經濟風險和貿易的擔憂。持此之外，SlateStone Wealth LLC的策略師和高級投資組合經理羅伯特·帕夫利克( Robert Pavlik)表示，美聯儲沒有扼殺整體經濟，也沒有迫使美國陷入經濟衰退，市場感覺好轉，這消除了過去幾個月對貨幣政策的擔憂。

鮑威爾表示，他並不認為縮表計劃對市場產生太大影響，但如果該戰略開始干擾美聯儲維持強勁就業和穩定通脹的更廣泛目標，該戰略將會改變。雖然不是貨幣政策上的直接變化，但市場擔心美聯儲會像鮑威爾上個月所說的一樣做出關鍵決定，即使它此前承諾依賴經濟數據。然而，在全球金融市場大幅波動之後。鮑威爾表示，市場正面臨下行風險。鮑威爾認為，市場顯然遠遠領先於數據，特別是看一下勞動力市場數據。

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