CMC Markets：黃金日線交投警示 原油反彈動能恐衰竭

來源：金融界網站

在1月8日圖解黃金的日線浪型中，我們指出：黃金從當前的浪型軌跡看，變軌的加速以及幅度，基本定調為1160啟動的主升浪，當前黃金的上升浪屬於18年10月1183水平以來的Ⅲ浪中，因此黃金的日線Ⅳ浪是必然會到來的。

此前的分析中，我們談及黃金如果出現IV浪的回撤，幅度是會比較大的，可能的區域是出現在1290—1300水平附近。

假設：如果1月4日的收線預示日線Ⅳ浪的出現，那麼後市的焦點（短期3—5個交易日）可能會：

周內無法逾越過1293水平上方，即1290—1293水平是賣壓區間；

出現實體陰線去下破1282、1276水平下方，以此確認日線調整浪出現的軌跡；

同時對於近期情緒亢奮的貴金屬投資者一舉將籌碼套牢至1290—1300區域內；

日線IV浪出現時，市場消息面往往都是利好的，但是價格已經出現「滯漲」跡象，缺乏了Ⅲ浪中的凌厲走勢。

技術上，短期重要的是1月4日、1月10日出現兩根幅度類似的中陰線，對於1300美元的賣壓依舊有「謹慎和恐懼感」。

有的投資人可能會認為是「洗盤」走勢，對於這一點，則是關注是否會出現實體陰線砸破1280水平下方，參考此前4號、7號、8號、9號的影線水平都出現在1278—1280水平區域。

因此穩健投資者在市場「猶豫、反覆」期時，選擇觀望是最佳。

消息面上，除ETF數據披露增持向好外，機構投資者也紛紛上調黃金價格預期， 高盛在一份報告中寫道：「由於美聯儲按兵不動且政策不確定性增加，我們將三個月、六個月和12個月的金價預估從1250美元/盎司，1300美元/盎司和1350美元/盎司分別上調至1325美元/盎司，1375美元/盎司和1425美元/盎司。」

法國興業銀行（601166，股吧）策略師發布報告稱「美國實際收益率和美元料將受到抑制，金價應會在2019年有所突破。」

從波浪角度看市場的投資者，不可忽略一點，基本面與市場情緒的變化在日線主升浪之後中，基本是忽略利空的；

當市場消息利空時，價格下跌，不會看空，會繼續看漲後市；

當市場消息利好時，市場情緒會進一步點燃，往往容易伴隨跳空缺口出現；

原油市場方面，美油一度創去年12月14日以來新高至52.7美元桶水平，日線上出現罕見的9連陽水平。也有消息面披露，沙特原油出口出現減少，可能被市場解讀為支持油價上漲的因素。

2018年12月沙特原油出口量為725萬桶/天，較上月減少了46萬桶/天，環比下降6％，同比增長12％。沙特出口至中國的原油也出現下降，較上月減少22萬桶/天。沙特出口至美國的原油下降了48萬桶/天后，降至35萬桶/天，為兩年以來的最低出口水平。

從上圖ICE以及高盛的研究數據看，原油設置了Supply（供應）、Demand（需求）兩條預期曲線。

供求預期受到「伊朗豁免」事件（美國沒有明顯對伊朗做出制裁動作）、「G20沙特、俄羅斯的減產協議達成」，供求預期得到修復。

但是市場的需求預期並沒有修復。

綜合IEA、ICE、高盛的統計分析，預計2019年全球GDP同比增速將降至2.5％，遠低於經濟學家3.5％的預期， 因此原油需求可能與2016—2017水平接近，並且警惕如果出現經濟衰退的確立，則可能複製2007—2008周期的下調。

對於原油交投來看，技術上原油出現了9連陽走勢，並且上破21日平均線。但是我們認為這種走勢對於後市技術多頭的發揮是極為不利的，過於消耗了反彈動能，並且往往在圖形表現較好時，容易吸引中小投資者「跟風」。

短期反彈與美股反彈的情緒帶動也有關係，我們此前對於原油的分析中，建議日內交易投資者關注美股日內變化。

維持原油我們在「2019年系列中」做出的分析：反彈區間賣壓主要位於55—58美元水平區域。2019年從月線角度看，原油的振幅空間可能存在30美元水平左右，波段機會較強。

日線上，短期已經臨近賣壓水平，恐隨時出現寬幅的震蕩，短期支撐留意50美元水平附近。

對於黃金日線浪性技術分析參考回顧：

1月8日 CMC Markets：圖解黃金浪型 日線恐出Ⅳ浪調整

對於原油2019年全年交投重點分析參考回顧：

2019年我們做些什麼（四）：商品之「蝦有蝦路」「蟹有蟹路」（下）

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