2018年度中國家族傳承十大影響力事件

2019新年伊始，為大家遴選出2018年度在華人家族傳承領域最具影響力的十大事件。

這些事件要麼是具有里程碑意義的關注熱點，標誌著一個家族一段歷史進程的結束和重啟；要麼有著家族傳承規劃中典型範式的標杆效應，在歷史和經驗皆不足的華人傳承領域尤其值得研究和關注。在國際形勢複雜多變、國內經濟下行、企業轉型攻堅的三期疊加的背景下，選取了有關家族傳承的政策法規變化，這些直接影響到家族財富的增減，以及未來保全與傳承規劃的路徑和方向。作為見微知著的前瞻性趨勢研判。

希望通過家族傳承領域的重大事件、典型範式、政策法規幾個維度，盤點與總結2018年，洞悉與準備2019年，致敬在當下砥礪前行的企業家族。

NO.1

我長和集團李嘉誠正式宣布退休

「李超人」三十年傳承路告一段落

2018年3月16日，年近90歲高齡的長江和記實業有限公司主席李嘉誠，正式宣布退休。他將只出任公司資深顧問，就重大事項提供意見。而接班人則是已在長江集團服務33年的長子李澤鉅。

李澤鉅順利接班長和帝國的背後其實是「李超人」堪稱教科書式的家族傳承安排：他未雨綢繆，讓長子李澤鉅與集團磨合超30年，避免倉促接班的窘境。2012年5月，他宣布分家，由長子李澤鉅繼承李氏商業帝國，次子李澤楷獲得現金自行創業，這樣的安排使兄弟二人各施所長、互不衝突。在分家的同時，他通過家族信託確保長和帝國的控制權不因分家而旁落，而全家以信託受益人形式享有財產收益。「讓商業帝國正常運轉，讓兩個兒子可以有兄弟做」，這就是「李超人」的傳承智慧。

NO.2

馬雲公布準備十年的傳承計劃

「出清」阿里巴巴股權

2018年9月10日，阿里巴巴集團聯合創始人、董事局主席馬雲發表公開信，公布了自己認真準備了10年的傳承計劃。這份計劃包括在2019年的同一天卸任阿里集團董事局主席，由現任阿里集團CEO張勇接任，最近，淘寶股權由馬雲和謝世煌控制轉變為由阿里合伙人和高管們集體控制。

這份深思熟慮的傳承計劃毫無疑問都是圍繞著「持久發展102年」這個願景設計的。公司的持久發展靠的是治理制度、文化體系和源源不斷的人才梯隊，馬雲創建的新型合伙人機制解決了公司創新、發展、傳承的一系列問題。此次淘寶由自然人控制轉變為合伙人控制，不僅是阿里對合伙人機制的升級，更是阿里對其VIE架構進行的一次徹底「修補」，而修補的意義則是降低關鍵人物缺失和繼承風險。

NO.3

CRS中國落地

全球稅務透明及稅務監管來襲

稅務成本漸成家族財富保全與傳承的重要考量

2018年9月1日，CRS開始了第一次的全球交換。據OECD官網數據顯示，截止此次交換程序開啟，全球一共有83個國家和地區和中國實現了多邊框架下的情報交換，中國也會和58個國家和地區實現情報交換。與此同時，備受關注的新個人所得稅法獲得全國人大常委會通過，將於2019年1月1日起正式實施。與現行個稅法相比，新個稅法引入了國際通用的綜合稅制、棄籍清稅、受控（個人）外國企業規則等反避稅條款，並新增了中國稅務居民個人的判定。

家族財富傳承是一個事關家族是否能夠富過三代的長久命題，高凈值人士必須面對全球資產、稅收透明化趨勢，國內稅收征管也從粗放式走向嚴監管。為了應對稅務合規成本日益加大對家族財富傳承的挑戰，高凈值人士必須重新審視家族成員身份規劃以及家族財富全球資產配置過程中的稅務合規和成本，把對財富的隱藏轉變為合理合法籌劃，讓資產陽光化才是正解。

NO.4

銀保監會發布「37號文」

家族信託畫像漸清

2018年8月17日，中國銀保監會信託部向各地銀監局下發《關於加強規範資產管理業務過渡期內信託監管工作的通知》（信託函[2018]37號）。簡稱，「37號文」。在37號文中，官方首提家族信託：通知明確了家族信託業務不適用「資管新規」，並界定了家族信託的財產價值不低於1000萬元，同時兼具事務管理和金融服務職能。

改革開放40年，在創一代開創了中國經濟奇蹟的上半場之後，如何順利完成代際傳承成為許多家族正在思考的問題。作為財產增值、傳承以及隔離的家族信託，其功能性日益顯現。這次的官方文件給家族信託提出了明確的定義，並明確家族信託業務不適用「資管新規」，有利於其回歸本質，也可以增加投資靈活度，有利於家族財富長期的保值增值，家族信託將迎來新的春天。

NO.5

宮斗大戲不斷的郭氏家族成員郭炳湘病逝

第三代正式接棒

2018年10月20日，香港帝國集團主席、新鴻基地產前主席郭炳湘病逝，享年68歲。根據福布斯實時富豪榜，郭炳湘以約540億港元身家，排名香港富豪第10位。他的三名子女早前出任帝國集團董事，接棒繼承父業。據報道郭炳湘意外離世並未立下遺囑，如此倉促的傳承之下，三代被意外推上前台。

新鴻基在郭炳湘兄弟共同執掌之初，曾經是「兄弟齊心，其利斷金」的傳承典範，然而正是這三兄弟後來上演了令人瞠目的宮斗大戲，並最終牽出震動全港的「世紀貪腐大案」。從家族傳承角度來看，導致如此不堪結局的根本原因在於讓兄弟三人在同一高度共管一家公司且專註同一核心業務的傳承安排。至此，我們不難理解李嘉誠為何在傳承安排上讓兄弟各施所長、互不衝突。

NO.6

吳亞軍將自己持有的全部股權轉至女兒名下

龍湖地產家族信託續寫傳奇

2018年11月22日晚，龍湖集團（0960.HK）在港交所發布公告顯示，出於對女兒蔡馨儀長大後家族財富傳承的考慮，董事長吳亞軍已將原由吳氏家族信託持有的43.98%龍湖股權全部分派至女兒的XTH信託中。資產分派之後，吳亞軍仍將擔任龍湖集團主席兼執行董事，保持自己的投票權。女兒僅獲得收益權，並不會出現在龍湖體系內任職。

吳亞軍夫妻二人的公司股權一直分屬兩個不同信託持有，使得公司股權在經歷二人離婚事件依然穩固，並未給上市公司管理和經營造成任何動蕩。

如今股本分派在女兒持有的信託名下，依然不會影響龍湖的實際控制權，經營權、投票權、收益權的分離，也進一步凸顯家族信託的隔離作用與功能的靈活性，屬於「女兒日漸成年後，家族財富管理與傳承的正常安排。」吳亞軍與蔡奎通過上市前設立家族信託，離婚不離產，早已是家族財富守護與傳承的經典案例，如果說之前的功能側重於「守護」，今年的這一步則側重在「傳承」。

NO.7

香港船王幼子許世勛420億遺產不傳獨子

信託為家族財富保駕護航

2018年12月5日，香港傳奇商業大亨許世勛病逝，享年97歲。老爺子提前做出安排，把420億遺產全部放入家族信託，獨子許晉亨和他「靚絕香江」的媳婦李嘉欣每個月可以領到200萬左右的生活費，二人對於所住的那棟7億的豪宅也僅有使用權而已。這一安排，顛覆了很多人的想像。

糾其背後原因，作為香港船王許愛周的幼子，許世勛自幼勤奮努力，獨自支撐起龐大的家族業務，卻忽略了對於獨子的培養。面對一個風流紈絝的兒子和一個野心勃勃的兒媳，這樣的傳承安排雖是不得已而為之卻也是最好的安排。在後代平庸的現實面前，家族信託的安排至少可以避免家族財富被子孫揮霍，保證家族成員衣食無憂。

NO.8

恆大集團許家印以42.1億的現金捐贈

名列慈善榜首

2018年7月31日，《福布斯》中文版發布2018年中國慈善榜。2018年是《福布斯》中文版第十二次發布中國慈善榜。共有100位企業家上榜，現金捐贈總額達到173.1億元。恆大集團董事長許家印、美的集團創始人何享健家族、瑞華控股董事長張建斌分別以42.1億、10.9億及10億元人民幣的現金捐贈總額名列前三甲。

2018年慈善榜上企業家的現金捐贈總額較2017年的103.8億上漲了67%，較2106年的81.2億上漲了113%，從企業家們的捐贈熱情不難看出慈善已成為家族傳承不可或缺的組成部分。除了現金捐贈之外，在國內，牛根生、馬雲等都已經在慈善基金會與信託相結合方面有了很好的探索。相信隨著慈善法的實施和完善，中國慈善事業的基礎設施將會逐漸完善，慈善信託也將更好的助力家族實現財善同傳。

NO.9

王健林財富縮水109億美元

居中國富豪財富年度縮水規模榜首

2018年彭博億萬富翁財富榜顯示，亞馬遜掌門人傑夫·貝索斯、微軟創始人比爾·蓋茨、「股神」沃倫·巴菲特為全球排名前三的富翁，身家分別為1250億美元、904億美元、838億美元。中國首富為馬雲，以357億美元位列總榜第19位。

與此同時，2018年富豪榜單中虧損規模最大的10位富豪，財富一共縮水了1040億美元。而在這10位富豪中，有4位來自中國。其中，王健林財富縮水109億美元，位列榜單第4；馬雲財富縮水98億美元，排名第6；馬化騰財富縮水87億美元，排名第7；順豐速運創始人王衛財富縮水68億美元，排名第9。多年佔據華人首富位置的李嘉誠，2018年的財富也出現大幅縮水，達到了65億美元，位列全球億萬富翁財富年度縮水規模榜單第11位。中國億萬富豪的身家在2018年蒸發近760億美元。

後危機時代，量化寬鬆與零利率政策推高資產價格，全球最富有的一群人財富急劇積累，不斷膨脹。但風水輪流轉，在目前國際形勢複雜多變、國內經濟下行未止、企業轉型攻堅的三期疊加形勢下，中國幾乎所有行業財富普遍縮水。市場的持續下跌，也使得高比例股權質押成為懸在上市公司頭頂的「達摩克里斯之劍」，威脅上市公司控制權穩定。如何使得家族財富在傳承過程中穿越牛熊，避開「灰犀牛」與「黑天鵝」成為華人家族財富傳承的共同課題。

NO.10

中國家族企業傳承主題論壇舉行

一批優秀本土家辦機構脫穎而出

2018年12月8日~10日，由《家族企業》雜誌和中歐國際工商學院聯合主辦，以「幸福與財富」為主題的2018第五屆中國家族企業傳承主題論壇暨中歐第七屆中國家族傳承論壇，在深圳舉行。

國內外優秀家族企業掌門人、專家學者集體發聲，分享他們如何延續家族精神、傳揚家族文化，繼續在新經濟環境下保持企業發展動力，並在全球化的背景下找到屬於中國家族企業的新立足點。經大會評選，京華世家等一批本土優秀家族辦公室服務機構開始脫穎而出，這些本土家辦的成長，將為中國家族傳承注入新的活力，成為家族利益的守護者。設立和選擇家族辦公室服務，也將成為中國家族傳承的必然選擇。

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