OKEX風險準備金：以風控之名 行割韭菜之實？

「轉自五六財經」

賬戶不透明，資金黑箱子：數字貨幣期貨合約亟待監管

在幣價暴跌的熊市中，期貨合約成為不少數字貨幣投資者的盈利選擇，即所謂牛市掙錢，熊市掙幣，其中美國的BitMEX和中國的OKEX是比較知名的合約交易所。作為知名合約交易所，OKEX以定點爆破，針刺爆倉的惡名為幣圈人士所知。由此產生的OKEX維權事件也層出不窮，「OK辦公室敵敵畏自殺維權」「徐明星被維權用戶堵在上海公安局」等等新聞屢見不鮮。

近日，OKEX因風險準備金問題再次受到用戶的關注，不為大眾所知的風險保證金到底是什麼？OKEX有沒有如傳言所說「貪污」風險準備金？

風險準備金是個彌天大謊？

「所謂風險準備金，是OKEX虛擬合約平台用戶用於抵禦分攤和惡意操縱風險的準備金，其主要來源包括OKEX平台提供的準備金和爆倉用戶的強平剩餘。當發生分攤或遭遇惡意操縱市場的的情況下，將優先使用風險準備金償付損失」，這是OKEX官方說明，可能很多合約用戶壓根沒有仔細閱讀，更別說深入研究風險準備金是否真的能起到風控作用。

簡單說有三點：第一，其目的在於抵禦穿倉風險。第二，資金構成是OK官方 爆倉強平剩餘（即爆倉用戶的資金）。第三，優先用準備金償付穿倉損失。如果準備金不夠用怎麼辦？還有穿倉分攤的「套路」等著你。

而熟悉OKEX穿倉分攤制度的用戶都知道，其本質就是合約用戶買單，大白話就是合約用戶的錢被用來賠付穿倉損失，說「公開搶劫」也不為過。

綜上，有幾個節點並沒有清晰的答案。

其一，OK官方到底有沒有注入風險準備金，佔比是多少？

其二，該制度存在悖論，即爆倉強平剩餘越多，風險準備金的錢包越厚，那麼風險準備金是為了抵禦風險呢，還是為了增收要增加爆倉風險的概率呢？

其三，風險準備金中的爆倉強平資金本質是用戶的錢，如果發生穿倉，風險準備金用完後，仍需要合約用戶為穿倉損失買單。

算來算去，都是用戶的錢償付損失。那麼，風險準備金的意義何在？所謂風險準備金是不是如外界所言，是一個披著「風控」外衣的彌天大謊呢？

OKEX官方準備金佔比：不能說的秘密？

對此，五六財經諮詢了OKEX官方客服，但是並沒有得到「OK官方資金在風險準備金的佔比」的真實情況，只是被告知「風險準備金的來源是兩大部分：ok官方資金注入和爆倉強平注入」，而這基本就是官方說明的複述。

當問到「OK官方資金佔比多少」的時候，客服顧左右而言他，無視了這個問題。其實，OKEX官方對官方準備金的相關信息一直諱莫如深。

2018年7月31日，OKEX平台發生嚴重穿倉事件。OKEX平台處理方案如下：1.OKEX平台從自有資金中拿出2500個BTC注入到風險準備金池，以降低分攤比例。2.如果在2018年8月3日（本周五）下午4點的結算過程中，出現賬戶操縱結算價的行為，我們將會延遲結算10分鐘，手動更新結算價或交割價至合理值再進行交割結算，並凍結操縱賬戶的交易和提現。」

這裡的重點不是OKEX直接強硬控制用戶賬戶和交易行為（這一點是OKEX一直以來被人詬病的霸王手段），而是看起來非常大方的「拿出2500個BTC注入風險準備金」，但是之前風險準備金到底有多少，OKEX的佔比又是多少，沒有這些背景信息，所謂的官方注入風險準備金的說法是站不住腳的。

儘管發生了如此嚴重的爆倉時間，但是官方準備金構成的真實情況依舊是個迷，這成了OKEX不能說的秘密。

那麼，在此情況下，按照OKEX對於風險準備金的規則說明，平台發生的爆倉事件越多，風險準備金的餘額就越多。既然OKEX也不說明平台對風險準備金的支持力度，為了防止穿倉事件的損失，理論上風險準備金越多越好。

因此，這個精明算盤的本質就是：爆倉強平注入（用戶的錢）構成風險準備金；發生了穿倉事件，用準備金（用戶的錢）償付損失；準備金用完，啟用穿倉平攤機制（用戶的錢）來償付損失。

對此，業內人士評價：「OK非常OK，優秀！」

更優秀的是，這個風險準備金的賬戶到底誰在管理，完全沒有相關說明，又是一例「OK說啥就是啥」的經典霸王條例。

風險準備金賬戶不透明 資金去向「黑箱子」

在傳統的期貨交易市場，交易所風險準備金的設立，是為維護期貨市場正常運轉而提供財務擔保和彌補因不可預見的風險帶來的虧損。「風險準備金必須單獨核算，專戶存儲，除用於彌補風險損失外，不能挪作他用。風險準備金的動用應遵循事先規定的法定程序，經交易所理事會批准，報中國證監會備案後按規定的用途和程序進行」。

對比之下，數字貨幣期貨交易所的弊病暴露無遺：風險準備金賬戶不透明，資金去向成謎。在這個問題上，OKEX的表現尤為明顯。

OKEX合約用戶小趙告訴五六財經，他其實並沒有關注到風險準備金，「不太清楚到底有什麼作用」。資深合約bitmoon玩家表示，了解風險準備金的作用，不過該賬戶地址從未公開，確有真實資金，還是僅僅是個數字，不得而知，因而資金去向問題更是無可追蹤，「這就是個黑箱子，OK說啥就是啥，呵呵」。

關於這個問題，五六財經詢問了OKEX相關負責人，暫沒有得到直接回復。OKEX官方如此諱莫如深，賬號不透明和資金去向「黑箱子」問題更加令人懷疑。

事實上，從風險準備金賬戶透明問題，到準備金流向問題，再到OKEX官方資金在準備金的佔比問題，再到爆倉強平注入準備金制度，最後到準備金用光之後的平攤制度弊病，一切都在於暗箱操作之下，OKEX諱莫如深，外人更是無法得到清晰答案。

從這個角度看，頂著「風控」大義名頭下的OKEX風險準備金可能只是一個笑話。事實是，無論合約用戶是輸是贏，作為合約平台的OKEX站在上帝角度收割一切，輸贏都躺著掙錢。

「畢竟，你見過哪個賭徒贏得過賭場？」OKEX維權群一名合約用戶如是說。

註：本文所有採訪對象均為化名。

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