避險需求推升黃金ETF

去年底以來，全球各類市場波動較大，避險需求推動黃金走熱。據Wind統計，截至上周五收盤，易方達黃金ETF（代碼：159934）等4隻黃金ETF近兩個月以來日均成交額全部超過2千萬，收益率全部超過3.5%，成為日均成交額超過千萬元的非貨幣ETF中收益率最高的4隻產品。

黃金吸引力提升主要源於市場不確定性增加。美國政府停擺、英國脫歐協議難產、美聯儲或將暫停加息以及市場對全球經濟的擔憂，都刺激了投資者湧入黃金市場。據世界黃金協會(WGC)統計，全球黃金ETF持有量在2018年底突破千億美元，為2012年以來首次。市場人士預計，在2019年貿易摩擦加劇、經濟增長放緩的背景下，黃金投資需求或將進一步走高。

黃金ETF是投資黃金最好的方式之一，具有無可替代的優勢。首先，黃金ETF有實物黃金支撐。以易方達黃金ETF（代碼：159934）為例，該產品投資於上海黃金交易所的實物黃金合約，每份基金份額都對應著相應的實物黃金資產，必要時可以提取實物黃金。第二是操作便利。場內投資者可以用股票賬戶交易黃金ETF，場外投資者可以通過聯接基金進行配置，比金條、金首飾等實物黃金變現容易。第三是流動性強。黃金ETF存在一級和二級市場，有做市商活躍市場交易，易方達黃金ETF等產品還是「兩融」標的，可以衍生出多種交易策略，流動性得到了極大保障。第四是交易成本低。黃金ETF管理費用只有0.5%左右，遠低於其它黃金投資渠道平均2%至3%的成本。

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