摩根大通：通用電氣股價或下跌30％以上

來源：金融界網站

金融界美股訊 今年以來，通用電氣的股價表現一直都遠好於其他工業公司和整體股市，但摩根大通分析師史蒂芬-圖薩（Stephen Tusa）則發出警告稱，投資者不應過度解讀通用電氣股價的反彈，指出這種反彈是以「希望」而非任何實質性消息。

在一份題為「通用電氣今年迄今跑贏大盤：暫時而言這什麼也證明不了」（GE YTD outperformance: A show about nothing...for now）的研究報告中，圖薩淡化了最近有關通用電氣正就出售旗下飛機租賃部門GE Capital Aviation Services（簡稱為「GECAS」）展開談判的報道所帶來的任何正面影響。

彭博社在本月早些時候報道稱，GECAS部門的估值可能達到最高400億美元。圖薩指出，這是過去六個月時間裡第二篇有關通用電氣正計划出售這個部門的報道。

這家工業巨頭的股價周四收盤上漲0.6%，盤中一度最高上漲2.7%。今年截至目前為止，通用電氣股價已經累計上漲了16%，相比之下同期追蹤工業股的交易所交易基金SPDR Industrial Select Sector ETF上漲7.4%，標普500指數上漲5.4%。

「通用電氣在2019年的交易中繼續跑贏大盤，原因是市場寄希望於該公司將可復甦，但幾乎沒有硬數據或實際可見的最新消息（在我們看來，有關通用電氣將出售GECAC部門的報道不能算數）能對這種希望形成支持。」圖薩在一份客戶研究報告中寫道。

圖薩長期以來都對通用電氣持看空立場，但他在上個月將該公司的股票評級上調到了「中性」，稱其風險回報表現已經轉為中性。受圖薩上調評級的影響，通用電氣的股價觸底反彈。在他上調通用電氣評級的一天以前，通用電氣股價創下了6.71美元的9年半收盤新低。

在周四發布的的報告中，圖薩將通用電氣的股票評級維持在「中性」不變，但同時暗示這不意味著他看好這隻股票的前景，原因是他仍將通用電氣的目標價保持在6美元不變，這一目標價與該公司的當前股價相比低了32%左右。

圖薩稱，如果通用電氣真能達成出售GECAS部門的交易，那麼他認為其出售價格也將「遠低於」400億美元，並將「抹去」通用電氣資本服務公司（GE Capital Services）的所有股權。他已在此前作出估測稱，按現金計算，通用電氣資本服務公司股權對通用電氣股東的價值已經變成了零。這就意味著，彭博社所報道的400億美元賬麵價值是不切實際的。

他還補充道，從媒體報道來看，「很明顯通用電氣在過去六個月時間裡兩次試圖出售該部門未果」，而如果通用電氣出售該部門的價值低於彭博社報道的400億美元，那麼「不僅不會是個正面因素，而且還會表明通用電氣不顧一切地」想要獲得現金。

無論會是哪一種情況，通用電氣的前景都可能會在下周變得更加明朗，原因是該公司計劃在1月31日美股市場開盤前公布第四季度財報。

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