LVMH 集團澄清收購法國烈酒集團保樂力加 Pernod Ricard 的傳言

1月29日，法國奢侈品巨頭LVMH 集團發表聲明，激進派投資者——美國對沖基金Elliott Management投資法國葡萄酒和烈酒生產商Pernod RicardSA（保樂力加，以下簡稱 Pernod Ricard）與 LVMH集團沒有任何關係。LVMH集團無意破壞 Pernod Ricard 的股權穩定。

回顧這起投資案例：2018年12月12日，Elliott Management 當時宣布已收購 Pernod Ricard 2.5% 的股權，總價值約10億歐元。消息傳出後，Pernod Ricard 的股價較前一交易日上漲5.9% 至148.8歐元每股。

1975年，法國兩家茴香酒公司——成立於1805年的 Pernod 與由 Paul Ricard 於1932年成立的 Ricard 合併建立了 Pernod Ricard。目前，Pernod Ricard 旗下擁有30個酒類品牌和2個代理酒類品牌，包括：頂級調和威士忌 Royal Salute（皇家禮炮）、Chivas（芝華士）、Absolut（絕度伏特加）等世界著名酒類品牌。

經過多年的發展 Pernod Ricard 已經成為全球第二大葡萄酒和烈酒集團，在全球86個國家設有子公司和生產基地。Ricard 家族依舊是 Pernod Ricard 最大的股東，擁有14.2% 的股權和20.1% 的投票權。

對沖基金為首的激進派投資者通常不會選擇投資法國企業，因為它們通常牢牢掌握在家族手中、又受到法國政府的管控、且長期投資方享有雙倍的投票權利。Pernod Ricard 是 Elliott Management 在法國進行的第一個大型投資項目。

Elliott Management 的到來引起了法國政府的警惕。法國財政部對此表示，他們希望法國大型企業能夠擁有長期穩定的股東，支持公司在法國境內的發展，不希望企業受到尋求短期盈利的股東施加的壓力。

而 Pernod Ricard 也確實面臨著 Elliott Management 施加的壓力。Elliott Management 認為，集團創始家族對於公司決策影響過大，董事會缺乏獨立性和外部觀點導致了目前 Pernod Ricard 業務發展不良的局面。Pernod Ricard 的同行——英國烈酒公司 Diageo 營業利潤率比前者高出5%。Elliott Management 認為，如果能夠減少技術、地產及人員的開支， Pernod Ricard 的年利潤將增加4.5億歐元左右。除此之外，集團應該剝離一些銷售狀況不佳的品牌，考慮與其他大型烈酒公司合併經營。

Elliott Management 剝離 Pernod Ricard 旗下品牌的提議，引發了業界對於 LVMH 和 Diageo 收購Pernod Ricard旗下品牌的猜想。

對於 Elliott Management 提出的改革策略，Pernod Richard創始人Paul Richard的孫子、集團現任董事會主席兼首席執行官 Alexandre Ricard 持反對意見。他表示，近年來公司無論銷售狀況還是利潤都有所增長，優良的業績進一步證明公司目前實施的戰略是有效的，無論短期收益還是長期發展都有所保障。

全球性投資銀行 Jefferies 的分析師 Edward Mundy 認為，Pernod Ricard 不太可能會屈服於激進派投資方，也不會考慮通過降低支出增加利潤的經營方式。

（1歐元約合7.68元人民幣）

丨信息來源： 路透社、Financial Times

丨圖片來源： Pernod Ricard 官網

丨責任編輯：劉雋

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