2019年1月投資備忘錄
來源：金融界愛投顧
一、綜述：
截止2019年1月31日，市場總交易天數為22個交易日。上證指數12個交易日上漲，10個交易日下跌，月線收止跌反彈陽線。日線整體呈現為重心持續上移狀態。上證股指由1月最低點24440.91點上摸到本月最高點2630.32點，全月上漲了3.64%，波動幅度為7.59%。
2019年1月最終收益為9.65%，超越市場指數6.01%。全月資金波動率在-1.24%至 11.93%之間，波動幅度為13.17%。勝率終值為50%，盈虧比終值為1.67。
本月最大單日波動浮虧出現在1月14日，最大浮虧比率為-4.05%，凈值由 2.92%，下滑到-1.24%，這也是當月本金最大回撤值。本月本金最低浮虧點出現在月中的上漲回調中。
本月最大單日波動浮盈出現在1月23日，最大浮盈比率為 5.34%，凈值由 3.83%，上升到 9.37%，本月凈值最高點出現時間在1月28日，最高收益達到 11.93%，同時上證指數出現高位回落。本月本金最高浮盈點出現在月末的股指回調中。
本月買賣次數共計12次，買入4次，賣出8次，手續費率總計為0.21%。仍保持較低頻操作，操作原因主要系調整持倉重心所致。投資中對持續上漲的股進行了減倉，對仍在底部區間徘徊的股擇機加倉。
本月交易中，連續超過3個交易日虧損的次數為0次，連續3個交易日（含）虧損的次數為1次，資金累計回撤的最大值為-2.05%。連續2個交易日（含）虧損的次數為2次，資金累計回撤的最大值為-3.16%。
本月交易中，連續超過3個交易日盈利的次數為0次，連續3個交易日（含）盈利的次數為2次，資金累計獲利的最大值為 7.86%。出現時間在1月22—24日。連續2個交易日（含）盈利的次數為1次，資金累計獲利的最大值為 4.61%。
結論：
從去年12月中下旬就考慮到了商譽所帶來的影響，在1月確定商譽是用減值處理後，就對持倉股票進行統一清理，對商譽值大的股票進行梳理和調整。這樣有效的迴避了1月底因為商譽減值帶來的風險。防禦已提前做到位。
從本月資金曲線與上證指數的對比看，主動型管理保持穩定。在去年底持續滿倉蹲坑捂股後，2019年1月遇到了市場持續反彈，從而為投資帶來了較好的收益。特別是資金曲線總體呈現前低後高逐波走高，並明顯在月尾開始發力超越股指。說明持倉情況保持良好，受到市場回調的干擾和影響較少。特別是在月末遍地爆雷的情況下，能保證資金曲線平穩緩落，也證明了選股策略的正確性以及防禦性準備工作做得充分。
本月交易次數在保持較少的情況下，持續捂股不動帶來的的盈利明顯高於虧損，顯示出大漲小回的波段持股特徵，符合針對當前市場操作的投資策略。同時在市場人棄區敢於入場，在持續高漲中也勇於逐級退場，不偏激、不盲從、不恐懼、嚴格執行策略。目前投資信念體系保持良好的運行狀態。繼續理性跟蹤市場動向並不斷自我主動修正跟隨。
二、2月投資展望：
雖然1月份雷聲不斷，市場承壓明顯，市場上要破2440點的聲音又起。個人觀點認為，維持去年的觀點不變。市場從方向上應該有一至三個月的反彈時間，保持原三月上旬出高點的分析觀點不變，維持市場反彈位高點大約在2800點附近的目標不變。雖然整體反彈空間不大，但由於時間的機會成本仍在，因此繼續保持樂觀的市場態度捂股過節。當然預測與現實會存在一定的脫節，這要求我仍需要保持足夠的理性和積極的態度做好防禦，隨時發現問題，隨時修正策略。我相信保持一個理性的投資態度是保證正確投資的關鍵。獲利與虧損更多是隨機的產物，而思想和信念體系的建立才是獲利的真正法寶。
三、2月投資策略：
2月初中美貿易談判的結果會引發市場的震蕩，我把它歸為2月重要觀察點。從1月中下旬就已開始注意那些外貿收入佔比高的公司，特別是歐美貿易占經營比例超過50%的，要特別小心。一但中美貿易談判再次出現反覆加碼現象，這些產品銷售區域在歐美國家的上市公司，仍會受到匯率和貿易談判的影響。這些不利因素不得不提前考慮在內並先期做好防範。
而在A股投資策略中，依舊保持波段跟蹤思維，少動多捂，不到人棄不出手，到了沸點全出手。繼續堅持人棄我取的逆向操作策略，並主動跟蹤市場及時進行修正。
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