良性負債，是有錢人的遊戲，更是普通人的機遇|有錢媽媽養成記（三）
文：Danny
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1992年，英國經濟大蕭條。
有一家小航空公司的老闆想籌集資金，為他們公司所有飛機的經濟艙安裝個人椅背電視，也就是我們現在坐飛機時前排座椅背後的小電視。安裝這些設備需要1000萬英鎊，但是公司沒有錢，銀行也不給貸款，因為這家公司當時還欠銀行不少債務。
看到這裡先別著急往後看，想想如果你是這家公司的老闆，你會怎麼做？
籌集資金無望的情況下，這家航空公司老闆給波音公司CEO打電話說：「如果我們購買10架嶄新的波音747-400客機，能否在經濟艙里安裝個人椅背電視？」波音老闆很驚訝，因為居然有人在經濟衰退期購買飛機，所以就一口答應了這個要求。隨後他又跟空中客車的CEO打電話，提出同樣的購買需求。
最後他從銀行拿到40億英鎊的貸款，買了18架飛機。
結果，這家航空公司以當時最便宜的價格，一下子擁有了一支業內最年輕最先進的嶄新機群，隨後一躍而起，從一個小航空公司變成了英國第二大航空公司，也就是我們今天熟知的維珍航空。
這個例子能夠看出什麼呢？
第一點是有錢人的思路。
遇到問題不是說我沒錢，我沒條件，我沒法做這個事情，而是我應該怎樣才能解決問題，實現我想要做的事情。這個思路聽起來簡單，但是做起來很難。人們習慣于歸因錯誤，很多人會覺得銀行沒借給我錢，我做不了；父母朋友不支持我，我做不了；老闆不給我權利，我做不了。自己所有的不成功，都是別人的問題。同樣的，看待別人亦是如此，他創業成功了是因為他父母給他錢了；他飛黃騰達是因為他運氣好。
人生從來沒有什麼錯誤的道路，只有簡單的路和難走的路。不要怕遇到困難，想辦法解決問題或許是你變有錢的第一步。
第二點是費用與資產的區別。
銀行不願意借貸1000萬英鎊而願意借貸40億，銀行是不是傻？
從資產與費用的角度，買個人椅背電視，是費用，銀行不確定公司是否會因為安裝了它而明顯改善經營狀況，吸引更多的顧客來坐維珍航空公司飛機，如果它對用戶的選擇沒有太大影響，那麼這個電視實際上就沒有價值。
而飛機是能夠實實在在擴張維珍航空運輸能力的東西，飛機多，開闢的航線就越多，能滿足的顧客需求就越多。這是能為公司帶來持續收益的東西，這是資產。
費用和資產的區別就是費用是把你的錢從口袋裡掏出去，而資產是把源源不斷的錢放進你的口袋裡。
第三點是負債的魅力。
良性負債，是一個可以撬動財富實現階級躍升的槓桿。金錢運動軌跡是一個典型的馬太效應：「有的，給你更多；沒有的，連你已有的也要剝奪。」
維珍航空在經濟危機之時一躍而起，就是因為它使用了槓桿。
我有兩位好朋友，他們的父母都在80年代末選擇離開體制，下海經商。那個時候的個體戶大多是「二道販子」，從這裡進一批貨物拿到另一個地方賣，賺差價。
有一個朋友的父母在90年代末賺了30多萬，在萬元戶年代，30萬是很大的一筆數目，他父母覺得也足夠有錢了，就把錢存進銀行，從此開始頤養天年。
另一個朋友的父母在90年代末也賺了幾十萬，他們用賺來的錢買了商鋪，在商鋪里正規經營，再把商鋪做抵押從銀行又貸了幾十萬，擴展商鋪品類。就這樣不停的滾雪球，公司越做越大，現在資產好幾個億。
同一個時代，同樣的起步，不考慮人生其他維度，從資產的角度來講，已經天差地別。大家感興趣的話可以去看看中國企業家發展的軌跡，改革開放以來，白手起家的這些企業家們大多都是利用了銀行負債從一窮二白實現了階級躍升。
2
良性負債和不良負債的邊界在哪裡？
第一就是利率的高低。
不談利率談負債那就是耍流氓。所以上一期我才跟大家講利率的計算，讓大家對利率有個比較直觀的感受。你借這筆錢能產生多大的收益，這個收益能讓你負擔多高的利率，必須心裡有一個大概的估計。
第二就是負債的用途。
負債是一個槓桿，槓桿用來撬動更大規模的財富。所以你的負債最好投向資產，而非費用。
為什麼上一期我先寫消費負債，拿這兩個維度衡量一下，第一利率過高，第二你買的大多數物品都是費用，是消耗品，是無法給你帶來收入的資產，那這種負債就不能屬於良性負債。
3
良性負債有哪些？
第一期我講過賺錢的三種模式，勞動者，配置者和資本家。
配置者和資本家接觸錢的渠道很多，可選擇的良性負債也更多。
而對於大多數勞動者來講，能接觸到的良性負債一個是房貸，還有一個就是學習貸款。
中國人是不愛負債的，尤其對於我們父母那一輩來講，所有的理財觀念就是一句話：賺多少花多少，千萬別借錢。而金錢理念除非個人後天學習，否則它有很強的傳承性，會深刻的影響我們的財產觀。
我有個朋友前幾年貸款100多萬買了套房子，結果她母親整夜整夜睡不著覺，一直還在四處周轉，想從親戚朋友那裡先借錢把銀行貸款給還了。在她的觀念里，欠了銀行這麼多錢，這輩子都玩完了。
在這個年代，貧富之差說白了就是觀念之差。
上一期講消費分期，消費分期逐漸火起來，也是各個商家前期做了很久的消費者培育。為什麼要花大力氣做消費者培育？因為有利可圖。年化15%以上的利率放在任何時候都是一筆非常不錯的生意。
有讀者留言問「為什麼銀行都鼓勵貸款並且以低首付為噱頭吸引買房者呢」？
這是一個很好的問題，銀行鼓勵房貸是因為個人房貸業務整體不良率較低，風險容易把控，是難得的優質資產。
銀行不僅要賺錢，它還必須控制不良率。房貸的審批比較嚴格，房貸能批下來證明你有一定的還款能力，其次，房地產業現在和將來都將是中國經濟非常重要支柱，即便你未來出現償付困難，但是你用來做抵押的房產，對銀行來講，大概率是能夠覆蓋你的借款，風險可控，還有利息收入，這就是銀行願意去做房貸業務的原因。
而新聞里天天報道中小企業融資難，明明中小企業融資的利率是超過房貸利率的，為什麼銀行很多情況下不願意貸，就是因為風險不可控。
那從購房者的角度，為什麼房貸屬於良性負債？
首先由於通貨膨脹，你每年的貸款其實都在貶值。
通貨膨脹的表現形式為物價上漲,而物價的上漲,又會令等值貨幣的購買力下降,也就是所謂的貨幣貶值。官方公布的通貨膨脹率在2.8%-3%左右，而民間認為的通貨膨脹率更高。
假如1999年，你貸款買房，每月還2000塊錢，在90年代，這對很多家庭來講都是不小的負擔。如果當時選擇30年分期，2019年，你每月也只還2000塊錢，你覺得這個負擔是不是小了很多？
同樣的，想想現在你每月還款2萬，壓力很大吧？但是30年後，你每月還款2萬，隨著貨幣的貶值和你收入的提高，可能也會輕鬆很多。
其次，房貸利率基本上是目前所有商業貸款中利率最低的，而你買的房屋本身還有增值的潛力。
所以其實大家與其糾結要不要貸款，不如多考慮一下在哪裡買房。長線投資股票，是你看好這個公司的未來，長線投資房市，是你看好這個城市的未來。所以，多做一些基本面研究，看看剛需房買在哪裡，改善性住房又買在哪裡。就像我經常和朋友說的，買股票，買到好的股票就不用特別在意那些傭金，買房子也是，選房比研究房貸更值得花時間和精力，因為房貸的利率本身就已經很低了。
上一篇文章里，有讀者留言說房貸雖然利率低，但是基數大，所以利息也不少，要是有還款能力了是否應該提前還款？
我的建議是
不需要，
甚至你手裡有還款能力了還可以繼續買房或者尋找別的投資機會。房貸，能貸20年就不要貸10年，能貸30年就不要貸20年。首付越少越好，貸款期限越長越好，因為錢是不停貶值的。
假如你把手裡新賺的錢再次投資房產，這樣你就可以房屋出租獲得收入。如果計算好租售比，是有可能租金沖抵負債的。再加上房產本身的增值，這種負債可以帶來正面的現金流，隨著時間的推移，收入越來越多，借雞生蛋，利用別人的錢賺錢。
把手裡新賺的錢投資別的方向也是同樣的道理。
4
也有很多讀者關心房貸的兩種還款方式，一種是等額本金法，一種是等額本息法。
大家還記得我上期講信用卡分期借貸的例子嗎？信用卡借貸，每個月的利息都是按照你期初的總金額算的，也就是說假如你一共貸了10萬，12期付清，每個月利率是0.7%，那第一期利息是10萬*0.7%，到最後一期，你欠信用卡公司的錢只剩幾千了，但是利息仍然是10萬*0.7%。
而房貸則明顯合理許多，房貸的兩種還款方式利息都是按照月初剩餘貸款本金計算，而非期初總金額計算。
(滑動下拉框詳細了解等額本金和等額本息區別）
等額本金&等額本息小課堂
等額本金全稱是等額本金遞減還款法，這種方法下每個月要還款的本金是一樣的，而利息隨著每個月的還款遞減。
假如你貸款60萬，分十年還清，年利率4.9%，那麼平均到每個月你需要還的本金=60萬/120個月=0.5萬/月，那你每個月還款的本金是0.5萬，利息第一個月是60萬*4.9%/12=2450元，所以你第一個月的還款總額是5000+2450=7450元。
第二個月由於你已經還了5000元的本金，所以第二個月你的利息是遞減的，就是（60萬-0.5萬）*4.9%/12=2429元。第二個月的還款總額是5000+2429=7429元。
發現差別了嗎？你每一期的利息是按照你不斷減少的本金計算的，所以利息是在遞減的，而非信用卡貸款那樣，每一期的利息仍按照期初總金額來算。
等額本息法就是每個月的本金+利息都是等額的，也就是說每個月還款的數額是相同的，這個我在這裡不列公式講了，因為涉及更加複雜的運算，也沒有必要在這裡列出來。
等額本息法利息也是按月初剩餘貸款本金計算的，也就是說你的利息也是隨著本金的減少在減少，但是銀行會根據你的還款年限和貸款總額，去找到一個動態的平衡點，讓你每個月利息減少了，但是本金多還一點，最後實現本金+利息總額額度相等。但是等額本息法的利息採取複利計算，也就是你欠銀行的利息也要被計算利息，所以最終會比等額本金要多付利息。
利率和利息，就是資金的時間價值。
所以等額本息實質上是用更多的利息，為你前幾年少還的資金所收取的費用。
總結一下，
等額本金法，初期還款金額多，還款壓力較大，但是利息的總支出比等額本息少。等額本息法，每月還款額相對小一些，還款壓力較小，但是利息的總支出比等額本金要多。
這兩者之間選擇何種模式每個人需要根據自己的生活情況和對余錢的處置情況來綜合決定。對於手裡沒有好的理財渠道，錢只存銀行的那部分人來講，每個月少還的錢也沒辦法錢生錢，那不如選擇等額本金法，至少少出點利息；但是我個人會選擇等額本息法，雖然總體來講利息更多，但是每月少還的錢可以去做投資，能更大程度地利用將來會貶值的錢辦現在的事。
所以就還款方式來說沒有一個放之四海而皆準的原則，但是房貸無論從利率水平還是計算方式上都要比消費借貸靠譜很多，所以大家不會過分糾結還款方式。
另外有條件申請購房公積金貸款的家庭，就
儘可能使用公積金貸款，
畢竟公積金貸款的利率更低。
聲明一下：我不是建議大家做房奴，也不是建議大家一定都去買房產。我只是在給那些已經決定買房，但是沒有想好要不要房貸的讀者們一個建議，房貸是一個非常合適的負債，就是我們所說的良性負債，只要選對房子，這是一項穩賺不賠的交易。
5
除了房貸之外，
普通人能接觸到的低息貸款還有針對學生的學習貸款。
現在有不少商業銀行為就讀國內或者境外中學、普通高校及攻讀碩士、博士等學位的在校受教育人或其法定被監護人提供商業貸款，這個不是國家開發銀行的貧困生貸款，無需滿足貧困生標準。利率按照央行規定的同檔次人民幣貸款利率計算，根據2019年最新銀行存貸款基準利率表，1-5年的利率是4.75%，5年以上利率是4.9%。這個利率同樣比較低。如果是國開行的貧困生貸款利率應該是減半甚至有免息的。
我有一個朋友，投行工作了5年後去美國讀MBA，學費幾十萬。他的薪水完全夠他支付學費，但他仍然選擇申請學校貸款，因為對於有財商的人來講，低息貸款不用就是虧。
相比之下，我上篇文章中提到的女兒在大學高息借校園貸的阿姨，其實她女兒上大學也完全可以申請商業貸款，但是她不申請的理由都不是嫌有利息，而是嫌丟人，覺得貸款交學費會被別人認為窮。
你看，財商低的人考慮金錢都不是從金錢的角度去考慮，而加入很多所謂的面子成分。
這就又回到我在文首說的，有錢人的思路。
思路決定出路，人這一生，都在為自己的認知買單。
END
羅羅有話說：
我就是那種如果欠著別人錢，會天天睡不好，尋思著能夠怎麼趕緊還上的人，所以一直過的零負債零房貸的生活，連當公務員時想買房現金不夠，都會找六姥姥而非銀行，連公積金貸款都不借。我還是專業學經濟學的，按理說有著一定的知識儲備，也應該善用槓桿，但我在理財上卻一直非常的謹慎和保守。
所以，我很認可Danny說的，財商的提高，首先是觀念的轉變。咱們這一系列財商文章的分享，對於我也是很有價值的，比如讓自己接受良性負債，例如房貸。當然，我要強調的是，這裡咱們絕不是建議大家都負債去投資房產，而是如果已經決定買房了，房貸是可以利用的。
之前咱們在《年薪百萬卻無資產，那是財商缺失掉的坑||有錢媽媽養成記（一）》中跟大家說過低風險甚至無風險的投資機會，評論中很多朋友呼喚著講講「國債逆回購」這種理財方式。想寫成文，發現要寫的非常啰嗦還不一定能說清楚，於是，我就建議Danny通過直播這種形式和大家分享。因為要拿著賬戶實時操作講解，所以要在開市期間講解，證券市場下午是13:00開市，咱的直播定在1月24號周四13:30開始。
直播選擇在微博@六媽羅羅 進行，講完國債逆回購後，還會根據線上實時的提問，回答一些關於財商的其他問題。
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