AI時代，晶元業是不是要重新洗牌？

隨著5G的逐漸來臨，全球半導體業正面臨著新一輪發展契機。同時，我們也看到，全球半導體廠商業績在達到頂峰之後，有大幅回落的跡象。近日陸續公布業績的一些半導體廠商的利潤其實並不「好看」。韓國三星電子等8家主要半導體廠商的2018年第四季度凈利潤合計環比下滑約3成。有意思的是，下滑的「苗頭」依然指向了中國市場，由於中國經濟增速放緩，美國蘋果公司的iPhone等智能手機銷售放緩，數據中心的建設熱潮也告一段落。全球半導體業的發展也陷入到一個相對的「停滯期」。而隨著5G、AI技術的不斷應用，晶元行業的發展也面臨著新「拐點」出現。

三星「登頂」之後面臨的壓力陡增

據BusinessKorea不久前的報道稱，受內存行業的增長推動，去年全球半導體市場同比增長了13%。三星電子以15.9%的市場份額維持住了全球龍頭老大的位置；SK海力士排名第三，營收同比增長38.2%，在行業前十大公司中增速最快。市場研究公司Gartner日前發布的2018年全球半導體市場初步報告顯示，全球半導體營收去年達4767億美元，同比增長13.4%。存儲晶元佔半導體總營收的比重從2017年的31%上升至了2018年的34.8%，佔比最大。

三星電子去年的半導體營收達759億美元，市場份額15.9%，在全球名列前茅。該公司半導體營收同比增長了26.7%。2018年，存儲半導體的營收增長了27.2%，佔據了半導體市場近35%的份額。存儲半導體不但在整個半導體市場佔比最大，其營收增長也是最快的。Gartner表示，這是因為DRAM內存的平均價格在去年大部分時間裡都在穩步上漲，因此營收增長較快。不過，由於供應過剩，NAND快閃記憶體去年的平均售價降低。Gartner認為，今年內存行業增長可能放緩，半導體市場的公司排名也可能發生變化。

其實，三星在2017年就已經成為全球半導體業的老大了，超越了英特爾公司。2018年，三星與英特爾的銷售額差距進一步擴大。不過，三星第四季度的業績預期收入和利潤卻未達預期。據路透社報道，三星電子初估第四季營收為59萬億韓元，較上年同期下降11％，第四季營業利潤初估為10.8萬億韓元（96.7億美元），較去年同期下滑29％。低於分析師預估的13.2萬億韓元。季度營業利潤下降將成為兩年來首次，其中中國經濟放緩降低對其晶元和手機的需求。

而Refinitiv的數據顯示，三星全球智能手機業務利潤預計將在2018年第四季度下滑五分之一。鑒於內存晶元出貨量下降。三星預計晶元業務的整體收入將下滑5%，運營利潤預計將比同期下滑3.7％至10.5萬億韓元。其中三星在中國市場的份額下滑是重要的原因之一。目前三星在中國智能手機市場的份額不到1％，但三星內存和處理器晶元占其收入的四分之三以上，三星為包括蘋果、華為在內的智能手機廠商提供存儲支持。

晶元業將迎來衰退期？

隨著三星在晶元市場的利潤下滑，有一種聲音也顯示全球晶元行業或將進入到衰退周期。早在去年9月，摩根士丹利和高盛對半導體行業發出警告，稱晶元行業的供應及定價問題在進入2019年之前可能進一步惡化。不過，雖然智能手機需求的疲軟打壓了部分晶元需求，但AI晶元、汽車晶元、雲計算、5G技術和物聯網將成為長期的增長動力。

據《日本經濟新聞》統計的韓國SK海力士、美國英特爾、德州儀器(TI)、高通、荷蘭恩智浦半導體(NXP SEMICONDUCTORS)、德國英飛凌科技公司(Infineon Technologies AG)和日本瑞薩電子的業績時發現，8家主要廠商合計的凈利潤以2016年初為最低點，之後一直維持增長態勢，到2018年第三季度達到254億美元的頂峰。但在第四季度減少至186億美元。除高通和英飛凌之外的6家均陷入利潤下滑或虧損。或許又一輪的循環開始了，從低谷到巔峰，晶元業幾年來總是這樣起起伏伏的。

其中智能手機出貨量下滑是主要的原因之一。德州儀器由於用於智能手機的模擬半導體銷售低迷，2018年10-12月凈利潤減少2成。三星同期凈利潤也減少36%。半導體存儲器的銷售增長乏力，該部門的營業利潤率降至41%，涉足半導體存儲器的英特爾和SK海力士也出現利潤下降。尤其是英特爾公司，其為了供應蘋果新品的基帶產能需求，大幅砍下高端CPU產能為蘋果讓路，結果導致英特爾在PC市場供應不足影響業績。

AI時代能否迎來洗牌？

隨著AI技術的興起，AI晶元應用讓傳統的晶元巨頭的優勢不再，大家幾乎都處於一個相對的起跑線上，甚至包括蘋果公司都計劃要進入到晶元市場了。有消息稱，蘋果公司正開發自己的蜂窩數據機技術，該技術可能用於iPhone，iPad和Apple Watch。據路透社報道，蘋果「已將其數據機晶元工程的研發從其供應鏈部門轉移到其內部硬體技術部門。」該報道稱，這是「蘋果公司在多年從外部供應商處購買後，正在尋求開發其iPhone的關鍵組件的一個標誌。」

而一直和蘋果鬧得的不可開交的高通把更多的重心已經轉到5G市場，期望未來5G需求的爆髮帶動智能手機PC市場二次成長。但更重要的是，即便5G能夠迅速進入爆發期，高通的優勢也在大大減弱，不再像3G、4G時代那種近乎壟斷坐收專利費的地位。華為、蘋果、英特爾、三星等公司，都在布局5G。進入到AI時代，市場普遍認為，半導體晶元市場將進入到一個新發展階段，市場重新洗牌未嘗不會發生。

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