華安中證全指證券公司指數分級凈值上漲3.30％ 請保持關注

來源：金融界基金

金融界基金02月14日訊華安中證全指證券公司指數分級證券投資基金（簡稱：華安中證全指證券公司指數分級，代碼160419）公布最新凈值，上漲3.30%。本基金單位凈值為1.3036元，累計凈值為0.5247元。

華安中證全指證券公司指數分級證券投資基金成立於2015-06-09，業績比較基準為「中證全指證券公司指數*95.00% 銀行活期存款*5.00%」。本基金成立以來收益-47.21%，今年以來收益16.50%，近一月收益7.43%，近一年收益-4.82%，近三年收益-11.47%。近一年，本基金排名同類（64/582），成立以來，本基金排名同類（654/690）。

金融界基金定投排行數據顯示，近一年定投該基金的收益為7.01%，近兩年定投該基金的收益為-6.07%，近三年定投該基金的收益為-11.17%，近五年定投該基金的收益為--。（點此查看定投排行）

基金經理為許之彥，自2015年06月09日管理該基金，任職期內收益-47.21%。

最新定期報告顯示，該基金前十大重倉股為中信證券（持倉比例14.34% ）、海通證券（持倉比例8.86% ）、國泰君安（持倉比例8.59% ）、華泰證券（持倉比例6.58% ）、招商證券（持倉比例4.77% ）、廣發證券（持倉比例4.67% ）、東方證券（持倉比例3.55% ）、申萬宏源（持倉比例3.42% ）、方正證券（持倉比例2.72% ）、興業證券（持倉比例2.71% ），合計占資金總資產的比例為60.21%，整體持股集中度（高）。

最新報告期的上一報告期內，該基金前十大重倉股為中信證券（持倉比例14.61% ）、海通證券（持倉比例9.52% ）、國泰君安（持倉比例7.40% ）、華泰證券（持倉比例6.75% ）、廣發證券（持倉比例5.38% ）、東方證券（持倉比例4.20% ）、申萬宏源（持倉比例4.00% ）、招商證券（持倉比例3.94% ）、方正證券（持倉比例2.98% ）、興業證券（持倉比例2.77% ），合計占資金總資產的比例為61.55%，整體持股集中度（高）。

報告期內基金投資策略和運作分析

四季度，國內經濟仍處於明顯的下行通道。12月官方製造業PMI為49.4%，兩年以來首次跌破榮枯線，顯示製造業景氣度繼續回落。儘管近期貨幣政策放鬆持續加碼，但由於傳導渠道的不暢及滯後效應，目前來看，實體信用尚未出現明顯改善，需求仍延續疲弱態勢。四季度，地方國資、保險等資金組成的「紓困基金」通過多種形式對部分上市公司及其股東予以援助，短期內券商的股權質押風險有所緩解，也使得證券指數在四季度一度出現小幅反彈，但整體上仍受基本面因素的制約，四季度下跌1.59%。投資管理上，基金採取完全複製的管理方法跟蹤指數，並利用量化工具進行精細化管理，從而控制每日跟蹤誤差、以及凈值表現與業績基準的偏差幅度。

報告期內基金的業績表現

截止2018年12月31日，本基金份額凈值為1.1190元，本報告期份額凈值增長率為-0.12%，同期業績比較基準增長率-1.51%。

管理人對宏觀經濟、證券市場及行業走勢的簡要展望

展望一季度，中美經貿關係極有可能迎來一段緩和期，但國內宏觀經濟的下行壓力仍然很大，出口及消費需求預計仍將維持低迷，房地產投資增速將逐步下行，而基建投資的提速將承擔起經濟托底的重任。預計貨幣政策和財政政策逆周期調節的力度將進一步加大，全面的降准或降息、地方債發行的提速及較大規模的減稅降費等舉措都極有可能在年初推出，以進一步緩解經濟下行壓力。從基本面來看，券商各條業務線的景氣度仍在低位徘徊，業績還未有明顯的回暖跡象，但我們認為股權質押和融資融券風險可能已經過了最艱難的階段。尤其是紓困基金的陸續成立與落地，將對券商的股權質押風險的化解起到重要作用，市場對於證券公司的資產質量預期會有所改觀。儘管券商整體的利潤仍可能面臨進一步萎縮，但當前板塊估值處於歷史底部區域，我們認為，優質的龍頭券商將迎來估值修復的行情。作為基金管理人，我們繼續堅持積極將基金回報與指數相擬合的原則，降低跟蹤偏離和跟蹤誤差，勤勉盡責，為投資者獲得長期穩定的回報。

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