春節檔票房新高 燒不熱影視股？一篇文章幫你預測影視行業的未來

2019「春節檔」開畫之前被外界稱為「史上最強春節檔」。因為大年初一有8部影片上映，分別是《飛馳人生》、《瘋狂的外星人》、《廉政風雲》、《流浪地球》、《神探蒲松齡》、《小豬佩奇過大年》、《新喜劇之王》、《熊出沒之原始時代》，這些重量級影片集中了成龍、周星馳、寧浩、韓寒、沈騰、黃渤等中國最大牌電影人，最終在春節假期結束時拿到58.3億元總票房，同比增長1.4%。

值得關注的是，這些春節檔熱門影片背後湧現出不少上市公司的身影。業內人士認為，電影市場的熱鬧或將為相關影視公司業績帶來積極影響，影視股有望走出一波行情。然而，影視行業的凜冬，並沒有因為春節票房的炙熱而回暖。

對於整個影視行業而言，影視股逆勢下跌，中國影視產業即將進入轉型與洗牌期，未必不是一件好事。

2019年影視股的趨勢：

短暫上漲後大跌

2019年春節檔，《流浪地球》一枝獨秀，《瘋狂的外星人》、《飛馳人生》、《新喜劇之王》等同期影片在票房與口碑方面均難以與之匹敵。

其中，《流浪地球》憑藉優質內容成為春節檔票房黑馬，並被視作是開啟中國科幻電影製作先河之作，有望衝擊52億元票房。

截止2019年3月2日，貓眼專業版數據顯示，《流浪地球》票房超過45億元；《瘋狂的外星人》位居其次，拿到21億元；《飛馳人生》位列第三，近17億元；周星馳執導的《新喜劇之王》只拿到約6億元，排在第五位。

2月11日，興許是為了在資本市場「拉人氣」，上海電影、文投控股公開表示參投了《流浪地球》。當天，上海電影、文投控股分別上漲3.89%、3.94%。作為影片的主投資方之一，北京文化當天也開盤即漲停，截至收盤時大漲10.01%，報價14.51元/股。

相比之下，春節檔總票房居第二的《瘋狂的外星人》在二級市場上沒有為出資者帶來太好運氣。2月11日，光線傳媒開盤即大跌，當日大跌4.51%。2月12日，繼續下跌1.82%。出品方歡喜傳媒於2月11日下跌12.63%。

位列春節檔票房第三的電影《飛馳人生》，該影片的聯合出品方金逸影視在2月11日下跌4.74%。同為聯合出品方的橫店影視下跌6.45%。

於是，《中國經營報》記者就此談到，春節檔對股價的刺激相當「吝嗇」，即使有爆款加身的北京文化也無法逃脫第二個交易日就下跌的「魔咒」。

影視股高商譽現狀

對行業帶來潛在危機

影視股大跌的深層原因潛藏在2019年年度業績預告中，所提到的高風險帶來的業績不確定，和2013年併購潮下商譽高企這兩個硬傷.

有數據顯示，商譽占凈資產的比重超過50%的有8家影視公司。已經披露2018年年度業績的27家影視上市公司中，13家業績預減，凈利預虧下限超10億元的公司共6家，超5億元的有11家。

商譽就像一把雙刃劍，懸在影視股頭頂上。

從上市公司的角度來看，在政策監管和資本寒冬的面前，一切的生髮與其說「慘烈」，倒不如說「恰如其時」。雖然商譽減值造成短期內業績虧損，但是看得出某些公司一次性計提商譽減值操作的背後，似乎也為後期市值的運作預留了空間。

未來幾年

影視產業將面臨重新洗牌

根據國家電影局的數據，2019年伊始，歷經41天21時38分54秒，2019年實時年度票房已突破100億，達到史上最快100億票房的速度，與21世紀初期相比，我國影視行業的市場規模和產業成熟度都有了質的飛躍。

接下來的一段時期，中國的影視產業將遠離過去的超高速發展階段，並即將在一個存量市場中，實現行業的新一輪洗牌與更新換代。這並非壞事，而是每一個國家的影視產業要走向成熟的必經階段。

正如在去年的中國國際數字娛樂產業論壇會上，慈文傳媒董事長馬中駿直言：「寒冬不僅真實存在，甚至比大家想像中的還嚴重！如果大家現在不做好過冬準備，就會被市場拋棄。」

不過，馬中駿也表示：此時的「寒冬」狀態正是在為後期的「萌芽」蓄積力量。

為此，中國影視產業將面臨兩個大的趨勢：首先是增量市場逐漸向存量市場轉變。其次，在監管沒有放鬆以及資本趨于謹慎的情況下，行業將進入格局重塑期。

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