成功的投資都是反人性的，看完勝讀10年書！

投資人性之慾望：投資要賺錢再正常不過，人性存在慾望實乃正常，但得思考慾望的本源與生命本真的關係，對於大部分的投資者來說，事實上並未真正內心思考過投資與自我的關係，無真正思考就更談不上了悟真相，導致貪嗔痴慢疑成為人生的常態，一切執迷於此而皆無法自我突破，要知道，市場七虧二平一賺的普遍規律的來源，資本市場張開的血盆大口所吞噬的不是70%這部分人的財富，而正是人性固有的貪嗔痴慢疑的執迷。投資者大多的失敗均源自貪嗔痴慢疑，試想，當投資變成了一心想賺錢賺大錢賺快錢的同義詞的時候，就已經脫離了投資的本相的了悟，形成了一切以賺錢慾望的心魔的虛幻執迷世界。試問：投資本身的「內相」都沒有看明白，卻僅只憧憬執迷於投資結果賺錢的「外表」，何以長期能賺錢呢？只有知曉人性，方能明辨投資之所以？

投資思想之世界：《金剛經》的角度，告訴我們，思考萬物，應：「無住生心，無相布施」。一切念頭的原點應如何思考，若自我認識就不完善，如何能更好的認識自我之外？同時能不因外相而內動，以心靜以制動，以內悟以明理。在空的世界裡處理內在與外相的關係。所謂一切有為法，如夢幻泡影，如露亦如電，應作如是觀。只有滲透人生思想，才能思索投資之如何？

投資生命之本真：而自我認識的生命的本真：有言曰：「道生於安靜，德生於謙和，慈生於博愛，善生於感恩，福生於滿足，祿生於勤儉，壽生於健康，喜生於開心，故自在才是生命之本。」，此又云：「上善若水以厚德載物，兼容並包以自強不息。」，而生命之本真，筆者有言：一切皆指向為真，為善，為美，為愛之所尋也。只有了悟生命本真，才知投資為何求？

從以上總結，在投資上，只有在認識「內我與外我」，「有我與無我」，「小我與大我」的關係上把握清晰，在了悟生命與投資的關係上，才能在無數貪婪與恐懼的資本市場的血盆大口中，衝破投資思索的業障，以達幸福投資的彼岸。

股市中的人性博弈

「人性是進化得最慢的東西，今天的人性和100年前的人性沒太多的變化。」在控制自己下功夫!心理控制、行為控制的重要性怎麼強調都不過分，只要能過這一關，就成功一半了，這點做不到，其他部分做的再好都沒用。要成功首先要有能力控制自己的行為。做不到這一點，沒人能幫你。

羊群效應

「羊群效應」是比喻人都有一種從眾心理，從眾心理很容易導致盲從，而盲從往往會陷入騙局或遭到失敗。不言而喻，絕大多數股民在開戶之前，對股市一竅不通，幾乎都是在整個股市環境極為瘋狂貪婪的時候被動搖。電視，報紙，新聞雜誌，都在宣揚股市賺錢者如魚得水。身邊的朋友也兩兩相勸，別人都開戶賺錢現在還不開戶，過這村沒這店，比上班好掙錢，何不小試牛刀。誘惑，人一生最失敗的源頭就是受不了誘惑，上至高官下至平民，難逃此列。就這樣滿懷憧憬進入了股市。

蠅頭小利

「蠅頭小利」對股民來說可以是嘗到甜頭，可以是貪圖小利，可以是市場對散戶的不捨得孩子套不住狼，也可以是市場對散戶的放長線釣大魚。股市在瘋狂貪婪階段，怎麼操作都賺錢，只是賺多賺少，可是散戶卻不深知自己為什麼能賺錢，更不知道瘋狂貪婪的背後是兇險。

錨定心理

錨定心理在股市交易的時候很常見，4900點的時候為什麼捨不得賣?是因為看到前幾天5100點的價格，覺得不甘心，心裡想著等漲到5100的那個價格我再賣，結果再也沒等到。

4500點的時候被4700點錨住。

4000點的時候被4200點錨住。

3500點的時候被3800點錨住。

一路下跌，一路被錨定，一路不甘心。這就是為什麼連續暴跌的時候股民往往呆若木雞，喪失操作能力，而當大盤開始反彈的時候如夢初醒，紛紛揮刀割肉。因為一反彈，股價容易達到之前錨定住的位置，於是就很有割肉的衝動。

自騙機制

自己騙自己是一種非常常見的行為反應，當事人對一件事持有高估的態度，很容易將事實的真相扭曲和美化，以致脫離了現實。

前途看似一片光明，然而投資者並沒有對這些政策進行審慎的研究和了解，去思考到底會給公司盈利帶來什麼樣的影響、會不會反應在股價上。

股票出利空，說是「利空出儘是利好」。股災來了自己沒賣，說「別人恐懼的時候我貪婪」。買入的股套牢到現在，說我堅持巴菲特的「價值投資」。

處置效應

處置效應是指投資者在處置股票時，傾向賣出賺錢的股票、繼續持有賠錢的股票的一種大眾心理現象。在買賣股票時往往會選擇將虧損股票持在手中,而相反在盈利時傾向於賣出股票,具體表現為當股票價格上漲時,投資者賣出盈餘股票,在股票價格下降時反而將股票牢牢持有在手中,最終造成了巨大虧損。

市場是一個鬆散組織的群體，其成員為未來價格的漲跌下注。既然每一筆成交價代表交易當時群體的共識，那麼所有交易者實際上是在為群體的將來情緒下注。群體的情緒不斷在冷漠、樂觀或悲觀之間轉換，由希望到恐懼。大多數人無法遵照自己的交易計划進行交易，因為他們的感受、思想和行為受到群體的影響。

市場上的多空之戰，你的資金的漲落都取決於所有陌生人的行為。你無法控制市場，只能決定是否進行交易和什麼時候交易。

大多數交易者入市時都感到極度緊張。一旦他們加入市場群體，判斷就受到情緒的干擾。這些受群體影響的情緒使他們偏離原有的交易計劃，結果賠錢。

在交易前，你必須做好詳細的交易計劃，並且嚴格按照計劃來操作，而不要根據市場價格的變化進行衝動型操作。記下你的交易計劃是有好處的。你必須確切地知道在什麼時候進、什麼時候出。不要臨場隨意決策，因為那時你很容易被群體同化。

只有當你像個人而不是群體一樣思考和行動時，交易才能成功。當交易者無計劃地操作或不按計劃操作時，就會失敗。計劃是由理性的個人制定的，而衝動型操作是由被同化的群體成員做出的。

你可以認真觀察自己，並注意操作時精神狀態的變化。操作時記下買入的理由和賣出的條件，包括資金管理規則。只要沒有平倉，就不要改變你的計劃。

海妖是希臘神話里的一種海洋動物，它的歌聲如此優美動聽，以至於水手們都聽得入迷跳海淹死了。當奧德賽想聽海妖唱歌時，他命令手下將他綁在船桅上，並且在每人耳朵里都塞滿蠟。結果奧德賽聽到了海妖的歌聲，而且還沒有跳海淹死，因為他被綁起來了。作為一名交易者，如果你能在操作前把自己綁在操作計劃和資金管理規則的船桅上，那肯定也能存活下來。

趨勢的心理因素

每一筆成交價都是所有市場參與者當時所達成的共識的貨幣表現。它表明他們對某一交易品種價值的最新取向。任何一位交易者都可以「拿出一小點資金」來買進或賣出，或者也可以對當時的價位保持觀望。

行情圖上的每一根小柱子反映的都是多空雙方的戰鬥結果。當多方強烈看多時，他們會更為急切地買入，結果推動市場上漲；當空方強烈看空時，他們會更為積極地拋售，結果推動市場下跌。

每一筆價格反映的都是市場上所有交易者的行動或不行動。行情圖是展示群體心理的一個窗口。當你分析行情圖時，是在分析交易者的行為。技術指標使這種分析更為客觀。

技術分析被用於社會心理學。它的目的是要識別群體行為的趨勢和變化，以便做出明智的交易決策。

當趨勢向上時，多方覺得樂觀，不在乎多花一點錢買進。他們敢在高位買進是因為預期價格還會漲得更高。在上升趨勢中，空方感到很緊張，他們只想以更高的價格賣出。當貪婪和樂觀的多方遇到恐懼和警惕的空方時，市場就會上漲。他們的情感越強烈，漲得就越迅猛。只有當許多多方喪失激情時，上漲才會停止。

當價格下跌時，空方覺得樂觀，他們會毫不含糊地在低位賣空。多方此時充滿恐懼，只想以折扣價買入。只要空方覺得自己是勝方，他們就會不斷地以更低的價格賣出，於是下跌趨勢繼續。只有當空方開始變得謹慎並不再以低價賣出時，下跌才會停止。

上漲與下跌

只有極少數交易者的行為完全理性。市場上有太多的情緒化行為。大多數市場參與者都是按照「有樣學樣」的原則來操作。恐懼和貪婪的波濤吞噬了多空雙方。

市場上漲是因為買方的貪婪和賣空者的恐懼。多方一般都想低價買入。當他們強烈看多時，就會更擔心錯失上漲機會，而不是買入價格不夠便宜。只要多方的貪婪足以滿足賣方的需求，上漲就能持續。

上漲的速度取決於交易者的情緒。如果買方的情緒只是比賣方激烈一點點，那市場就會緩慢上漲；當買方的情緒遠比賣方激烈時，市場就會快速上漲。技術分析師的工作就是要發現什麼時候買方更強勢，什麼時候他們的能量開始枯竭。

市場上漲時賣空者感覺被套，此時他們的利潤融化變成損失。當賣空者急急忙忙地平倉時，上漲就會以近乎垂直的形式展開。恐懼比貪婪來得更猛烈，由空方平倉引發的上漲尤其迅猛。

市場下跌是因為空方的貪婪和多方的恐懼。一般空方喜歡在上漲時賣空，但如果他們想在一輪下跌中獲利更多，就不會在意下跌中放空。恐懼的多方只願意在市場創新低時買入。只要空方願意滿足多方的需求低價賣出，下跌就會持續。

當多方利潤融化變成損失時，他們驚恐萬丈，幾乎是不惜一切代價地拋售。他們如此急於賣出以至於會以低於市價的價格主動賣出。當市場出現恐慌性拋盤時會急速下跌。

趨勢領袖

忠誠是把群體凝聚在一起的粘合劑。弗洛伊德指出，群體領袖與群體成員的關係就好比是父與子。當群體成員表現優秀時，他們希望領袖給予鼓勵和獎賞；當他們表現糟糕時，領袖會給予懲罰。

是誰在領導市場趨勢呢？當個人想控制市場時，他們往往都以失敗告終。例如，20世紀80年代，得克薩斯州的亨特（Hunt）兄弟及其阿拉伯盟友主導了一輪銀的牛市。亨特兄弟最後走進了破產法庭。他們甚至連租豪華計程車的錢都沒有了，只能坐地鐵去法庭。市場大師有時會領導趨勢，但是他們持續的時間歷來沒有超過一輪完整的市場周期

價格本身就是市場群體的領袖！大多數交易者都把注意力放在價格上。

當價格走勢與贏家所期望的一致時，他們覺得受到了獎賞，反之，則輸家覺得受到了懲罰。群體成員依然很興奮，他們沒有意識到當他們關注價格時，其實是他們自己在創造自己的領袖。正是那些被價格波動弄昏了頭的交易者創造了自己的偶像。

當趨勢上漲時，多方感覺就像得到了一位慷慨的父親的獎賞。上漲趨勢持續時間越長，他們越覺得有信心。當一個孩子的行為得到獎賞時，他就會不斷重複這一行為。當多方賺錢時，他們就會增加多頭倉位，而且還會有新多頭入市。空方覺得他們賣空受到了市場的懲罰。許多空方開始平倉，翻多，加入多方。

此時，快樂的多方買入，恐懼的空方平倉，雙方一起推動市場漲得更高。當多方覺得獲得獎賞時，空方感覺受到懲罰。多空雙方都帶著情緒操作，但是只有極少數交易者意識到，此時他們正在創造趨勢，創造他們自己的領袖。

最終價格出現振蕩，一筆大拋盤使市場受到打擊，市場上沒有足夠的買盤來消化這筆大賣盤。上升趨勢突然掉頭向下。多方就像受到了不公正待遇，就像父親在餐桌上拿皮帶抽孩子一樣，但是空方卻受到鼓舞。

價格振蕩為上升趨勢反轉埋下了伏筆。即使市場恢復上漲趨勢並創出新高，多方此時也會更激動，空方變得更大膽。主導群體之間缺乏凝聚力，再加上對手的樂觀將使上漲趨勢隨時出現反轉。好幾種技術都出現熊背離，說明頂部已不遠。當價格創新高而指標未能創新高時，就意味著頂部來臨。熊背離指標能指出最佳放空時機。

當趨勢下跌時，空方感覺就像一個好孩子，因為聰明而受到表揚和獎賞。他們越來越有信心，不斷加倉，於是下跌趨勢持續，新的空方進入市場。大多數人崇拜贏家，在熊市中財經媒體會不斷採訪看空的人。

多頭在下跌趨勢中賠錢，他們為此感到心情沮喪。這時多頭可能會清空倉位，其中許多人還會加入空方，他們的拋售推動市場進一步下跌。

不久之後，空頭變得信心十足，多頭感到士氣低落。突然，出現急劇的價格變化。一連串的買單承接了所有的賣單，並推動市場上漲。現在，空頭就像在快樂的晚餐桌上挨父親抽打的孩子一樣。

急劇的價格變化為下跌趨勢最終的反轉埋下了種子，因為空頭越來越心虛，多頭越來越氣壯。當一個孩子開始懷疑聖誕老人的存在時，他就很難再相信聖誕老人。即使空頭力量得以恢復，價格創出新低，但好幾種技術指標表明，空頭現在已是強弩之末，這叫做牛背離。當價格創出新低而指標並未創出新低時，就會出現牛背離。牛背離是最佳買入時機。

個體傾向於自由，其行為很難預測，但群體的行為相對要簡單，容易跟蹤得多。當分析市場時，你要分析的是群體行為。你需要識別由哪一方主導走勢方向，多空雙方有何變化。

群體會同化我們，影響我們的判斷。對於大多數分析師來說，問題在於他們陷入了所要分析的群體的思維之中。

上漲持續的時間越長，持牛市觀點、忽視危險信號、錯失反轉的技術分析師就越多；同樣，下跌持續時間越長，持熊市觀點、忽視牛市信號的技術分析師就越多。所以寫一個分析市場的計劃是有幫助的。因為我們必須提前判斷需要觀察什麼指標，以及如何解讀這些指標。

場內交易員運用好幾種工具來跟蹤群體情緒的傾向和強度。他們觀察價格突破近期支撐線和壓力線時群體的承接力。他們注意價格變化時送到交易所場內的客戶委託單的流量。場內交易員可以聽到交易所內聲音的變化及音量的大小。

要想操作獲利，沒必要預測未來的價格走勢。你必須從市場上收集信息，找出現在市場由多空雙方的何方掌控；你必須評估主導市場的群體的勢力，判斷目前趨勢持續的可能性有多大；你必須實施保守的資金管理以便求得長期生存和收益積累；你必須觀察自己的思維方式，避免陷入貪婪和恐懼。交易者做了所有這些後，要比預言家更成功。

每個人在進行投資的時候想到的一定都是賺錢，都希望自己的投資是成功的。但事實並非如此，在投資中，成功的投資比例超過個人投資總數的百分之五十就已經非常厲害了。從大數據中我們不難發現，所有成功的投資都是反套路的。

為什麼這麼說呢？這裡我們要講到人性弱點中非常重要的一點，在經濟學中通常被稱為稟賦效應。

稟賦效應具體是指當一個人擁有某項物品的時候，對物品的評價會比擁有之前大的多。也就是說，一旦你擁有了某個東西，你對它的喜愛和希望往往會超出理性的範疇。特別是在投資中，你購買的投資產品之後，很有可能會捨不得賣出，哪怕行情不好，也寧願讓自己跟著它做過山車，也不會及時止損止盈。

不相信嗎？我們來舉個例子。

如果你丟了五塊錢，可能甩甩頭，也就忘了，根本不會在意，更別說心疼了。但是你花五塊錢買了一個甜筒，還沒吃就不小心掉了，這個時候你會懊惱，會心疼，會悔恨。

這是為什麼呢？

就是因為這個時候你丟掉的不僅僅是一個甜筒了，更不僅僅是五塊錢了，你丟失的還有更多隱形的的支出，比如說排隊的成本，對口味的想像力和滿足感，馬上就可以吃到肚子里的清涼好心情等等。

因此，這個你買到手裡的甜筒，對你而言就變得異常珍貴，讓你倍加珍惜。

其實這種人性心理，在投資中，也隨處可見。

我們就看看，一個投資小白決定買入股票的初衷吧。他們買入股票的理由可太多了：可能是某位大神推薦的股票，可能是自己所在的公司股票，又或者，只是因為自己是某家上市公司的超級粉絲，覺得這個公司的產品和服務體驗都很棒，所以就買了，等等。

理由的確有很多，可唯獨不是投資時應該有的理性思考的選擇。很多人會忽視，一旦你買入股票之後，你對於這隻股票所付出的成本就不僅限於買入價格了，還會產生時間成本、機會成本、交易成本等等。由於這些額外的付出，你會不由自主地愛上你所買到的股票。即便股價下跌，也會拚命去找各種理由說服自己不去止損。最後往往是,把短線投資做成了長線投資，把長線投資做成了股東，絲毫不記得最初的投資計劃。

人是情感動物，偏向於將感情與自己所擁有的資產進行連接，給予相應資產更高的估值。但是當資產價值大幅波動時，稟賦效應又使得人們因為感情的原因，不願意及時止盈止損，最終承受損失。

就像巴菲特的黃金搭檔查理?芒格所說：人必須面對現實，特別是要面對讓自己不舒坦的現實，因為一廂情願的想法並不能抹殺它的存在。

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