英國脫歐拉鋸戰繼續，黃金多頭大失血

周四（3月14日）晚間，英國議會就是否延長脫歐談判期進行表決。早些時候因英國議會封殺無協議脫歐，英國脫歐不確定性降低，黃金一度出現近15美元的回落。因近期無協議脫歐風險是近期推動黃金買盤的重要因素。短時間市場需將焦點再次轉向全球經濟、貿易局勢以及美聯儲動向上來。

英國當地時間3月13日，英國議會否決了修正案H、I和E。最後，英國議會投票結果通過了要求政府尋求推遲脫歐期限的動議。同時，英國議會還投票通過了要求政府排除在任何情況下無協議脫歐可能性的修正案A。由於多數國會議員希望避免無協議脫歐可能造成的經濟不確定性和貿易中斷，因此選舉結果在人們的普遍預期之中。

消息出爐後美元指數暴跌，英鎊兌美元短線飆升，日內漲幅擴大至1.5%，最高觸及1.3275，創2月底以來的兩周新高。然而由於英國拒絕硬脫歐從而令避險情緒降低黃金價格不升反跌。

圖一：美元3月12日至3月15日小時圖

英國政府稱，若3月20日未能通過脫歐協議，歐盟將決定延長期限；若3月20日能夠通過脫歐協議，將尋求短時間延長脫歐期限，政府或將尋求使用第50條款從而將脫歐期限推遲至6月30日。英國下議院領袖利德索姆表示，最可能出現的情況是，歐盟將要求英國提供明確的延期理由。

而在下周四（21日）舉行的歐盟領導人峰會最終確定脫歐是否正式延期。早些時候，英國財政部長哈蒙德表示，如果英國政府請求脫歐進程延期，歐盟可能堅持延長脫歐期限。

圖二：英國脫歐時間表

高盛此前發布報告稱，將英國首相當前脫歐協議最後獲批的可能性從55%上調至60%；仍然看到脫歐結果逆轉存在「很大可能」，通過第二次公投逆轉脫歐結果的可能性維持在35%；無協議脫歐的可能性從10%進一步降至5%。摩根大通CEO戴蒙則表示，英國硬脫歐的概率為10%，倫敦作為金融中心的地位將弱化。

儘管因黃金大幅回落美元大幅反彈，但是因美國經濟數據持續走軟，美元持續走強的前景有所弱化，如果近期缺乏數據支撐，黃金或再次受到青睞。此外，貿易局勢對於金價走勢也將產生直接的影響，國際貿易緊張局勢往往會帶動美元上漲，因而施壓金價。

本周英國脫歐局勢對於黃金的影響較大，在本周之前，脫歐局勢只是影響黃金走勢的一個次要因素，因市場普遍預期英國無協議脫歐可能性不大。隨著英國議會封殺無協議脫歐，脫歐選項中最大的不確定性因素得以排除，英鎊的波動也明顯收窄，因此黃金對於脫歐的敏感程度短時間明顯下降，此前因避險情緒回升大量湧入的資金也再次流出，這是使得黃金大幅回落的重要原因。

對此，渣打金屬分析師Suki Cooper表示，無協議脫歐風險是促使大規模黃金買盤的原因，但是隨著這一可能被排除，黃金的避險買需明顯失色。

圖三：VIX恐慌指數

周四美國股市總體維持在近期高位，同時從追蹤市場情緒的恐慌指數來看，目前該指標位於逾5個月低點附近，暗示市場對於股市依然有較強的偏好，這在短時間仍將擠壓黃金的買需。

因此在沒有明確消息推動下，短期而言，影響金價的最主要的因素將再次轉移到貿易局勢、美聯儲的動向以及全球經濟動向，投資者需密切關注。

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