快時尚日子不好過！Topshop母公司或將破產

被視為英國快時尚「教科書」的Topshop母公司Arcadia集團一旦破產將引發大量門店倒閉

作者 | 周惠寧

隨著脫歐進程的逐步推進，英國快時尚或許正面臨著史上最嚴峻的挑戰。

據英國Sky News援引消息人士透露，Topshop母公司Arcadia老闆Philip Green 正與顧問就自願破產協議CVA提案進行協商，並計划進行破產重組,提案最早可能於下月提交給債權人。此前該集團已召集顧問對旗下門店規模進行評估，明確表示未來將押注於線上市場，這意味著將大量關閉門店。

不過，Arcadia集團的CVA申請必須得到債權人和養老金監督機構的批准，而後者只有確保重組能夠提高Arcadia集團履行養老金繳款義務能力的情況下才會批准該提議。根據英國國會議員於2017年公布的資料顯示，Arcadia集團的養老金赤字已經超過5.65億英鎊。

據福布斯最新公布的數據，Philip Green夫婦的財富較2018年的48億美元縮水27%至35億美元。截至目前，Arcadia集團暫未對該消息作出回應。

Arcadia集團由Topshop創始人Philip Green創立，旗下擁有包括Topshop、Topman、Miss Selfridge、Burton和Dorothy Perkins等品牌，目前在英國經營著超過1500家門店和特許經營店，員工總數超過兩萬名，由Philip Green妻子Christina Green實質控制的Taveta Investments公司擁有75%的股權，另有25%的股權於2012年被美國私募基金Leonard Green收購。

圖為Arcadia集團老闆Philip Green夫婦的業務矩陣

據時尚頭條網數據，在截至2017年8月26日的12個月內，集團銷售額同比下跌5.3%至19億英鎊，經營利潤則由上一財年的1.39億英鎊暴跌48.5%至7160萬英鎊，期內Topshop和Topman兩個品牌的虧損達1100萬英鎊，銷售額則同比下跌6%至9.33億英鎊。該集團表示，錄得虧損的原因主要和不斷上漲的租金成本有關。據分析人士預計，Arcadia集團去年花費在租金方面的成本高達1.28億英鎊。

自2016年以來，Arcadia集團旗下品牌已關閉210家英國地區門店，目前還有100家品牌門店租約將於2020年到期後關閉，Topshop則於去年底突然關閉天貓旗艦店並退出中國市場。據Sky News報道，與房東的正式談判預計將在未來幾周內開始，可能會對集團旗下某些品牌造成嚴重影響。

圖為 Arcadia 2012年至2016年的業績變化

今年2月底，保險公司Euler Hermes決定進一步降低Arcadia集團的信用保險額度。信用保險額度是供應商給零售商提供產品的信用保障，該額度的削弱使供應商不願意給零售商提供產品或要求零售商提供預付款，這意味著Arcadia集團的現金流將會受到嚴重影響。

有分析指出，被視為英國快時尚「教科書」的Arcadia集團一旦破產將引發大量門店倒閉和員工失業問題，對英國零售業造成進一步打擊。此前，New Look、French Connection、LK Bennett和House of Fraser等英國時尚零售商也先後申請破產保護或被傳尋求出售，馬莎百貨則計劃關閉100家英國門店，或裁減1000個工作崗位。

據英國房地產研究公司Altus數據，自去年聖誕節以來，包括Topshop、New Look等品牌在內的英國高街快時尚行業每天有400個人失業，至今已失去1.4萬個工作崗位，另有4345個工作崗位仍處於危險之中。

更令投資者感到擔憂的是，據英國BDO公司最新發布的高街零售追蹤數據顯示，2月英國零售表現為10年最差，期內實體店銷售下降3.7%，其中時裝品牌的店鋪銷售下降3.5％，去年同期跌幅為1.9％，這進一步凸顯了英國零售商面臨的危機，主要受經營成本上升和消費者信心減弱影響。

而實際情況是，自英國投票退出歐盟公投差不多三年以來，英國並沒有一個明確的脫歐日程表，儘管在多次的磋商後取得一定成果，但英國不斷推遲脫歐的舉措充滿爭議，關於重新公投的呼聲也越來越高。

與此同時，年輕一代消費者的環保意識在不斷提升，目前有13%的英國消費者比起低價更願意購買性價比高的服裝，另有近39％的消費者表示會花更多錢購買高價但優質的服裝。相比之下，只有26％的英國消費者表示會購買快時尚類服裝。

除了成本上升和消費者購物慾望下跌等大環境問題外，Arcadia集團還深受老闆Philip Green涉嫌性騷擾多名總部員工的醜聞影響。

去年底，Philip Green被指使用保密協議來遏制遭到他性騷擾的受害者曝光其行為，並向知情員工支付了超過100萬英鎊的封口費。儘管Philip Green隨後對此說法作出否認，但英國議員Peter Kyle已向大都會警察局長致函，要求警方對此事進行調查，並為受害者爭取應得的賠償，工黨主席Ian Lavery則呼籲政府剝奪Philip Green的爵位。

另外，Philip Green還被指控從BHS百貨公司的倒閉中獲利，該公司倒閉導致超過一萬人失業，養老金赤字達到5.71億英鎊，Philip Green同意在一年後向BHS基金支付3.63億英鎊。

據英國一份報告顯示，自醜聞傳出以來，Topshop的Buzz評分已經從0下降到-7，在品牌目標客戶群，即18至34歲消費者中的評分跌幅更大，從14驟減至3，YouGov預計Topshop未來幾個月將繼續面臨嚴峻挑戰。

業內人士表示，考慮到英國低迷的零售業，Topshop 的銷售在短期內難以有起色，出售或許是一個好的選擇，但買家對Arcadia集團的最終收購報價可能會低於5億英鎊，因為收購Topshop和Topman後將面臨沉重的重組工作，以及處理大量冗餘的門店。

深有意味的是，去年曾有消息人士透露，為保住核心的Topshop和Topman，Arcadia集團已通過滙豐銀行為兩個品牌尋找買家，二者也可能被單獨出售。此前曾有傳聞稱中國山東如意集團有意收購，但雙方隨後對此事予以否認。

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