PMI反彈信號暗含了哪些機會？

來源：金融界愛投顧

周一市場普漲，有色板塊漲幅居前。有色的邏輯之前已經不斷的強調，關注兩點。第一個就是價格，第二就是供需。價格關注美元，供需關注經濟表現。

在前期的文章中，提到過組合的魅力。也就是說在你的股票籃子里，包括了科技成長、周期股、消費股和金融股。這麼做的好處在近期的行情中非常受用，近期市場持續輪動，6成倉位動態調整，主要圍繞消費 金融與科技蹺蹺板之間，消費主導了3月份的行情，雖然賬戶中科技（在前期已經降低科技倉位，保留底倉）的收益部分回撤，但消費的表現讓總體賬戶的金額達到了平衡，那麼在普漲下賬戶的收益又上了一個台階。後期隨著消費股部分個股的估值超出了合理的範疇（估值合理或低估的不動），會適當兌現，將倉位放到周期和科技中，並在合適的時機提升剩下的倉位。這種方式的前提是基本面具有支持的股票，遊資票不適合這種方式和策略。

對於這類個股的操作，在課程中均有介紹。其中金融底倉不動；周期重在擇時，跟行業景氣度關係很大；科技大多數賺的是市場情緒的錢；費重在業績和估值的匹配度。而這裡面擇時和情緒的錢是最難賺的。擇時在於要把握拐點，情緒在於來的快去的也快。

那麼，對於周期股而言，在2017年瘋狂後，2018年沒落了一年的時間，即使市場2月份普漲反彈，鋼鐵、煤炭、有色板塊反彈的力度也是最小的。為什麼？因為經濟的需求很弱。但是，這種預期正在逐步悄悄的發生變化。周末，3月份PMI數據出爐，重回50榮枯線上方。其中生產端52.7%（2月份49.5%），新訂單51.6%（2月份50.6%）。整體數據表現超出了市場的預期，並有觸底反彈的趨勢，減稅降費的紅利在逐步顯現。而周期股目前還是補漲，小波動或小趨勢啟動還需要4月甚至是5月經濟數據的進一步佐證。

那麼PMI數據反彈或反轉對於A股市場意味著什麼？

首先，按照項目來分，PMI分成製造業PMI和非製造業PMI。製造業PMI由多個分項指數構成。

製造業PMI反應的是市場的供需情況，簡單來說就是生產全過程的供需情況，新訂單反應了市場的需求，生產反應了供給，出口反應了貿易情況。因為我國經濟體量最大的就是工業和製造業，大多處於中游環節，也是供給方也是需求方，上有供給，下游需求，因此相關的數據非常好的反應了經濟的冷熱程度。而管理層也會根據PMI數據的變化，通過財政、貨幣政策進行調控。也就是說，PMI作為前瞻性經濟數據，每次PMI數據不佳或跌破榮枯線，都會有相應的刺激經濟的政策。

PMI對於A股影響在哪？PMI數據包含了市場生產和需求的情況。PMI數據的變化趨勢代表經濟變化的趨勢，當經濟處於上行周期的時候，需求旺盛，企業願意擴大生產，對於上游鋼鐵、煤炭、有色金屬的需求增加，因為下游汽車、手機等消費需求增加，這種正循環將促使企業盈利增加。反之亦然。所以說，當經濟下行的時候，企業無心擴大生產，存貨，資產減值凸顯，降價導致利潤受到衝擊（提價邏輯除外）。

而在課程中，真對於周期股的操作方式也有詳細的講解，核心重在擇時，不在選股。兩個大邏輯，一是去產能，減少供給的漲價邏輯，龍頭業績爆發，2017年已經兌現。二是經濟回暖，以及類似於5G帶來的新技術及應用領域促使需求增加的邏輯。而經濟回暖的信號中，PMI就是重要的指標之一。此外，期貨市場也會產生聯動的效果。

所以說，在PMI數據公布後，有色、煤炭、鋼鐵這種反彈力度非常弱的品種會漲幅靠前，但還需4月份經濟進一步確認。

其次，PMI除了官方的數據，還有一個財新PMI。與官方PMI不同的是，財新PMI更好的反應了中小企業的情況。正常情況下，官方PMI與財新PMI大部分時間同漲同跌，那麼一旦數據出現背離，官方高於財新表明，當前大型製造業受益明顯，而中小型企業的處境並未得到明顯改善。

最後，想要了解資源周期股定性分析，以及如何判斷買賣點？可以系統學習個股基本分析方法，掌握資金背後的深層邏輯，可以訂閱《不走彎路！6節課快速入門基本面選股》！課程原價299元，首發限時體驗僅需99元通過金融界手機APP，點擊此鏈接訂閱：//itougu.jrj.com.cn/class/138.jspa

《不走彎路！6節課快速入門基本面選股》結合金融界首席分析師多年投資研究、實踐經驗，簡單實用，梳理基本面選股及安全操作體系，以投資者最關心的投資方式，堅定踐行讓投資者不走彎路，規避投資誤區，6節課即可掌握選股核心要領，掌握股市賺錢邏輯！

喜歡這篇文章嗎？立刻分享出去讓更多人知道吧！