美國分析師：對全球經濟衰退的擔憂被誇大，中國歐洲市場已經觸底

美國股市上周五上漲

美國第五大金融機構PNC的分析師傑夫·米爾斯(Jeff Mills)周日表示，對全球增長的擔憂可能很快就會放鬆，而這種擔憂對美國股市的打壓也會逐漸消散。

「我認為，隨著我們進入下半年，這種關於全球增長可能在美國引發問題的說法將轉向穩定全球增長，然後更多地關注盈利等問題，」米爾斯表示。

作為金融服務集團PNC的聯席首席投資策略師，米爾斯並不像華爾街大多數人那樣對上周的美國國債收益率曲線反轉感到擔憂。短期國債收益率高於長期國債收益率，被廣泛視為經濟衰退即將來臨的跡象。

但他表示，投資者應該「對此持懷疑態度」。他說，與其說這是美國經濟即將剎車的直接信號，不如說是技術驅動的舉措。

米爾斯表示：「目前固定收益市場存在細微差異。經濟增長前景可能被低估了。」

這位分析師解釋說：「從結構上看，美國國債收益率曲線實際上比通常情況下要平坦一些，因此你可以看到更頻繁的反轉，而這與經濟增長並不一定有關。從時間角度來看，我們都知道，反轉和衰退之間的變異性相當大。實際上，你通常會看到，從最初的反轉日期到下一次衰退，標準普爾500指數的回報是正的。因此，現在肯定不是時候按下恐慌按鈕，立即賣出。你必須承認這一點，我認為我們可能還有更多的增長時間。「

米爾斯還表示，根據他的分析，全球最明顯的疲軟領域，比如中國市場，似乎正在觸底。

「你開始看到信貸增長觸底，這通常會導致全球PMI上升，」米爾斯說。PMI指的是採購經理人指數，該指數是衡量全球製造業和服務業市場健康狀況的關鍵指標。

由財新和Markit最新發布的今年3月中國製造業採購經理人指數（PMI）升至50.8，超出市場預期。

中國3月PMI指數升至50.8超過預期

米爾斯說：「即使你現在看看歐洲，它與全球經濟增長相關的數據有點糟糕，但花旗經濟指數令人驚訝，因為歐洲經濟看起來正開始觸底。」

衡量經濟表現與經濟學家預期的花旗經濟指數(Citi Economic Sitect Index)，在3月初跌至2017年8月以來的最低水平。

儘管自2019年初以來對德國經濟衰退的擔憂一直在發酵，上周德國債券市場的一個令人擔憂的信號也加劇了這種擔憂，但米爾斯表示，德國最糟糕的情況可能也已經過去了。

「我認為德國經濟數據真正難看的時刻可能已經過去了，」他辯稱，圍繞英國退歐的不確定性可能是導致德國經濟疲軟的原因之一。

「我想德國很行的利率下降可能有些過頭了。我認為，隨著全球經濟增長逐步企穩，利率可能會觸底回升。「

總而言之，儘管米爾斯預測全球經濟增長將保持「緩慢」，但他認為現在還不是投資者停止增長的時候。

米爾斯說：「我不是在預測某種市場加速，但我認為，考慮到預期，我們現在需要看到的是一個正在趨於穩定的局面。」

美國股市上周五收盤普遍走高，原因是市場對世界兩大經濟體可能達成的貿易協議重新感到樂觀。標準普爾500指數創下自1998年以來最好的開局。

美國標準普爾500指數創下自1998年以來最好的開局

（本文據國際財經媒體實時報道綜述評論，郭少英獨家編譯）

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