美國證監會發布ICO監管指引，判斷數字資產是否證券

鏈得得（微信號：ChainDD）4月4日訊，美國證監會（SEC）的企業融資部門3日公布了一個框架，用於分析某項數字資產的發行和發售是否屬於出售被視為證券的投資合約，幫助市場參與者判斷，發行、發售或轉售數字資產是否要遵循證券法。

上述框架列出了發行方在評估token是否屬於證券應考慮的多種因素，如是否有合理的預期盈利、數字資產的價值是否與可能交換或者贖回的商品或服務的價值有直接關係、持有者是否用它發揮應有的功能、是否可能獲得升值帶來的經濟收益等。

框架稱，如果滿足一些特徵，數字資產屬於證券的可能性也許就下降，比如：分散式賬本網路和數字資產得到充分開發和運營；持有者可以立即使數字資產的某種功能；設計和推行的目的是滿足用戶需求，不是助長投機；升值前景有限；屬於虛擬貨幣的數字資產可立即用於多種場景的支付，或者作為法幣的替代品，或者成為儲值工具；宣傳時強調功能、而不是升值潛力。

SEC稱，該框架不是要提供法律建議，只是指引，其展示的SEC工作人員觀點並不是法律法規和SEC聲明，SEC既沒有批准也沒有反對框架的內容。

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