投資最大的成功是建立路徑依賴，最大的失敗是過度路勁依賴

來源：金融界愛投顧

今天股市還是非常有意思的，而且這個時間段來說會越來越有意思。經過了800點的上漲之後，很多的個股已經走出了牛市的架勢。所以，也讓很多人覺得，這就是「牛市」了。我們可以看到各種關於牛市的預期。3200預期到了3500,3500預期到了4000點。這就是騎驢看賬本——走著瞧。

回顧一下周三盤面的波動，從相對低位的下跌1%，到反彈到高點的0.8%左右。中間波動是很大的。目前，這個位置上的寬幅震蕩，在最近的市場波動中，已經有了一些徵兆。

周三早間的時候的「早盤觀察」當中特彆強調了，現在的市場所處的狀態。單邊是缺乏動力的，四個字可以參考「青黃不接」，這就是目前的情況。前期進場的資金已經開始大舉的獲利兌現了。而新進場的資金的子彈也基本用完了。這就造成了現在交易層面的動蕩。也就形成了「存量博弈」的情況。

新兵上戰場，剛摸槍，最大的特點就是激動。一扣扳機，噠噠噠，就把彈匣里的子彈都打沒了。新股民也是一樣的，看著滿眼的都是機會，好多的漲停。於是，過不了三天，滿倉了。就連十幾年沒啥聯繫的高中同學都開始問我買什麼股票了。

昨天的文章里也說過了，接下來，股市將會給300萬跑步入場的新股民上「風險第一課」。周三的券商算是開了一個頭，接下來還有更多的問題，讓新股民產生疑問。為什麼好業績出來不漲了，為什麼利空消息不跌呢？為什麼漲的好多是「績差股」？

換個角度看看，在2月底的位置來看，券商板塊的整體籌碼都還在相對低位。高位的籌碼大約只有10%，有將近70%的籌碼是低位鎖定的。而現在的情況來看60%以上的籌碼已經完成的高位拋售的動作。所以，這就容易理解了。整體上來說，拋售的力量不少，剩下的是需要接棒的。

連續4天的陸股通的資金的流出，也是同樣的道理。從交易角度來說，沒有永遠的敵人也沒有永遠的朋友，只有永恆的利益。既然自己已經有了足夠的利益，不往口袋裡頭放錢那就是假的。

很多時候，所謂分析就是「說了的不算，算了的不說」。市場的很多變化，尤其是很多細節的變化，並不是可以分析的，但是趨勢上可以做預測。

這就是「路徑依賴」。條條大路通羅馬，自古華山一條路。投資就是找到正確的方法，然後不斷的複製，這就是成功最簡單的方法。只要能夠賺錢，就一根筋的堅持下去就可以了。不管是成名成腕的，還是略有小成的，就是極端的「風險厭惡者」。這個風險厭惡並非不願意承擔風險。而是對於超出自己習慣的東西形成天性上的「厭惡」。

而簡單的對於方法的重複，這是初級投資者最喜歡犯的錯誤。形成過度的「路徑依賴」之後，往往造成的虧損會讓自己難以翻身。

周三繼續近一年的判斷吧。這裡是熊市末端的反彈，而且這個反彈的結構是接近於「牛市」的結構，但不是真的牛市。務必小心，不要過度的「路徑依賴」。

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