文 | 小丫

這兩年，受汽車消費大退潮影響，從事車貸業務的網貸平台的日子都不太好過，恆信易貸也不例外。

官網信息顯示，恆信易貸由廣州鵬譽商務服務有限公司研發運營，於2013年12月正式上線，核心產品為汽車抵押借款標。2015年12月，恆信易貸獲得總資產達80億元的珠南貿易集團的A輪融資。2018年7月，完成優選資本2億人民幣B輪融資。

人均累計借款超27萬

涉嫌暴力催收

公開資料顯示，廣州鵬譽董事長林文曾在平安易貸、浦發銀行擔任核心職務，目前持有恆信易貸85%的股份。CEO曲博擁有十多年金融與信貸行業經驗，曾服務於中國銀行、中國平安信保、人人貸，是中國平安消費信貸業務全國首家門店經理。

經過近6年時間的發展，恆信易貸平台累計成交額近72.8億，註冊用戶超141300人。運營報告顯示，截止2019年3月31日，恆信易貸平台累計成交額729544萬元，總待收54517萬元。

備案進展情況：

恆信易貸借款流程分為三步：線上申請、在線審批、高效放款。用戶滿足以下三個條件即可申請：一是年齡大於18周歲小於60周歲；二是本人名下擁有大陸藍色牌照汽車；三是擁有機械鑰匙與電子鑰匙。

截至2019年3月31日，平台累計借款人數量26,590人；當前借款人數量10,094人；借貸餘額54,517萬元；借款餘額筆數10,232筆。值得注意的是，人均累計借款金額高達27.4萬元。但是，從借款期限看，多數集中在一個月、三個月和六個月。不難判斷，借款人還款壓力較大。

截止2019年2月28日，平台當前逾期金額548.1萬元；當前逾期筆數123筆；當前金額逾期率1.05%。其中，逾期90天以上的金額為221.6萬元，逾期90天以上的筆數為38筆。累計代償金額為1101.5萬元，累計代償筆數是139筆。

不良貸款率的上升也導致了爆暴力催收苗頭的出現。聚投訴顯示，關於恆信易貸的投訴貼有兩條，都是關於恆信易貸暴力催收，引發用戶不滿的行為。

大規模裁撤線下門店

董事長被法院限制消費

企查查信息顯示，關於廣州鵬譽商務服務有限公司的法律訴訟多達73條，其中裁判文書25條，案由統計第一位的就是民間借貸糾紛，第二位則是借款合同糾紛。

最新一則借貸糾紛民事調解書是由江西省南昌市青雲譜區人民法院出具。調解書內容顯示：被告章超付清原告廣州鵬譽商務服務有限公司借款本金及佔用期間利息16000元後，原告廣州鵬譽商務服務有限公司對被告章超所有的贛Ａ×××××的別克SGM7161MTB型小車（發動機號101540020）享有的抵押權自動喪失，並於五個工作日內配合被告章超辦理車輛解除抵押權的手續，由此產生的相關費用由被告章超自行承擔。

有業內人士表示，業內有通過法庭判決快速解除車貸抵押的先例，這樣做比較快。但像恆信這樣短時間內在各地出現這麼多訴訟的也不多。

與小額信貸業務不同，車貸行業是個重人力、重線下的重資產模式。不管是車輛的查驗、登記、管理，還是客戶受理、GPS安裝，都需要到線下進行。尤其在貸後催收時，由於車輛屬於動產，流動性很強，需要有一個地域上的網路覆蓋，可以說門店的數量和質量直接決定了汽車消費金融業務的成敗。

但是，大規模建立線下門店的模式也意味著成本的大幅增加。據悉，很多中小規模的車貸平台由於放款金額少，賺到的錢幾乎都用來覆蓋運營成本，盈利非常難。

官網信息顯示，目前，恆信易貸有分支機構36個，除了深圳以外，其他分支機構（南寧、珠海、東莞、武漢、錦陽、重慶、惠州、江門、鄭州、南通、泉州、昆明、中山、福州、無錫）正在註銷中。

值得注意的是，恆信易貸林文去年還收到了來自重慶市永川區人民法院限制消費令。

車貸行業整體式微

恆信易貸恐難獨善其身

車貸作為網貸細分領域較為成熟的資產，因有抵押物、易變現，被公認為是風險易控的優質資產。再加上行業准入門檻低，以及監管限額的要求，過去兩年來車貸平台數量迎來爆髮式增長。

野蠻生長背後，隨之而來的是行業亂象叢生，市場出現二押、三押等一車多貸的現象，甚至催生了靠貸後催收盈利的畸形模式。在監管趨嚴之後，P2P車貸行業不斷湧現清盤潮，平台數量更是呈現斷崖式下跌。

在面臨行業系統性風險面前，頭部公司也不免被波及。

3月27日美股上市網貸平台微貸網發布2018年第四季度及全年財報。財報顯示，2018年微貸網全年營收約為39.1億元，較2017年的35.5億元，同比增長10.4%；實現凈利潤6.05億元，較2017年的4.74億元，同比增長27.3%；調整後凈利潤約為7.11億元，較2017年的5.16億元，同比增長37.8%。

而在凈收入、凈利潤實現增長的同時，微貸網的第四季度整體貸款不良率為4.57％，較上一季度的3.10%環比上升47.4%。終止產品的貸款不良率為6.45%，較上一季度的4.57%環比上升41.1%。

公開資料顯示，微貸網於2011年7月8日正式上線運營，總部位於杭州。平台模式為P2P網路借貸，底層資產為車抵押貸款、新車貸款、現金貸等，於2018年紐交所掛牌上市。

4月3日，從事車貸業務的東正汽車金融（02718.HK）在港交所掛牌，開盤首日遭遇破發，開盤價2.65港元/股，當日收盤報2.77港元，跌幅9.48%。道瓊斯分析稱其是今年迄今香港大型IPO中表現最差一筆交易。次日，東正金融股價繼續下跌，跌幅3.97%。

對於東正汽車的上市動機，早前有業內分析猜測，「回收貸款以及向其他金融機構的資金拆入難以覆蓋放貸金額。或許正因於此，才促使東正汽車金融通過IPO的方式補充資本金。」

公開資料顯示東正汽車金融的資金來源主要是股東注資、銀行及其他金融機構借款。截至2018年末，拆入資金餘額為60.85億元，較年初增長51.37%。2016-2018年，東正汽車金融計息負債成本分別為5.08%、5.45%、6.09%，利率上升明顯；利息支出分別為1.21億元、1.7億元、3.21億元，資金成本不斷攀升，資金端壓力凸顯。

更加雪上加霜的是，行業的獲客成本和獲客難度也在不斷增加。此情此景，恆信易貸又豈能獨善其身？運營報告數據顯示，近兩三個月以來，恆信易貸的新增用戶已經呈現大幅下跌。

新用戶增長乏力，分支機構不斷註銷，恆信易貸未來將走向何方？

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