一周市場回顧與展望：美股財報季開門紅新高在望，蘋果高通訴訟案庫克將亮相

本周國際市場風雲變幻，國際貨幣基金組織下調全球增速預期，歐央行按兵不動警示下行風險，歐盟批准英國脫歐延期至10月底，摩根大通財報好於預期為新財報季開了好頭。

美股三大股指本周漲跌互現，道指周跌0.1%，納指周漲0.6%，標普500指數周漲0.5%。歐洲三大股指方面，英國富時100指數和德國DAX 30指數周跌0.1%，法國 CAC 40指數周漲0.5%。國際油價延續延續強勢表現，周線五連陽。

下周同樣看點頗多，中國一季度GDP、美國3月零售等重磅數據將公布；蘋果和高通10億美元專利授權訴訟聖迭戈開庭，美股財報季正式開始，50家標普500指數成分股將公布業績。

關注全球經濟下行風險

國際貨幣基金組織IMF在其最新的《世界經濟展望》中表示，今年全球經濟將增長3.3%，低於其1月份預測的3.5%，創2009年以來最低水平，並警告稱風險偏向下行，全球經濟面臨一系列威脅，包括貿易緊張局勢、歐洲經濟疲軟、英國無協議脫歐的可能性依然存在。這也是IMF 6個月內第三次下調經濟展望。

在本周召開的IMF春季年會上，IMF總裁拉加德表示，全球經濟正面臨更多不確定性，呼籲各方妥善解決貿易摩擦、脫歐帶來的不確定性，希望各國之間繼續協調貿易、稅收等政策，以確保增強全球經濟韌性。

美聯儲和歐央行在承認風險因素的同時，表達了對自身經濟前景的信心。

美聯儲副主席克拉里達表示，目前美國經濟形勢較好，接近美聯儲最大就業和物價穩定的雙重目標，聯邦基金利率目前處於中性範圍內。美國紐約聯儲主席威廉姆斯認為縮表尚未造成金融條件發生實質性改變，美國勞動力市場仍然具備積極動能，美聯儲具備調整貨幣政策的空間並將保持耐心。聖路易斯聯儲主席布拉德則認為，美債收益率曲線倒掛需要引起關注，3月FOMC的會議表明貨幣政策正常化暫告段落。現在美聯儲應該謹慎行事，保證經濟擴張。

官員們的表態與美聯儲3月會議紀要內容相吻合，稱全球經濟前景不確定性相當高，明確今年9月末停止縮減資產負債表規模。但委員們相信美國經濟將持續增長，因勞動力市場強勁且通脹正接近美聯儲目標。多位美聯儲官員下周將繼續亮相，就經濟形勢和貨幣政策發表講話。

歐央行本周召開議息會議，歐央行行長德拉吉也談到了經濟下行的壓力，認為基於地緣政治、保護主義等因素影響，歐元區經濟前景依然面臨下行風險。面對經濟放緩壓力，現階段仍有必要實施刺激措施，歐洲央行準備好在必要時調整所有工具，再投資和利率指引將提供支撐。雖然近期部分經濟數據表現不佳，德拉吉依然相信陷入衰退的可能性不大。

原油勢如破竹

國際油價本周表現強勁，WTI原油主力合約周漲0.8%，報63.89美元/桶。布倫特原油主力合約周漲1.5%，報71.55美元/桶，雙雙錄得周線五連陽。

在歐佩克減產的支持下，國際油價今年以來已經上漲近30%，不過俄羅斯開始表達了增產的意願。俄羅斯總統普京本周表示，目前的油價對俄羅斯來說是適合的，不支持不受控制的油價上漲。俄羅斯主權財富基金RDIF主管德米特里耶夫暗示，6月與OPEC開會時俄羅斯希望提高石油產出，因為市況改善且庫存下降。

歐佩克和IEA分別公布原油市場月報，歐佩克指出，由於減產協議有效實施，歐佩克3月原油產量減少53.4萬桶/日，至3002.2萬桶/日，創2015年2月以來新低。IEA 指出，原油市場正在趨緊，但全球需求可能下滑。3月OPEC原油產出下降55萬桶/日，主要源於沙特減產和委內瑞拉產出下降。OECD商業原油庫存2月下滑2170萬桶，至28.7億桶，但依然較五年均值高出1600萬桶。

美國原油的產能與庫存依然令市場承壓，美國能源信息署EIA數據顯示，上周美國原油庫存增加700萬桶，至17個月高位4.566億桶，同時美國原油產能維持在1220萬桶/日的歷史峰值。EIA預計，2019年美國原油產量將新增143萬桶/日，達到1239萬桶/日的歷史新高，2020年美國原油日產量將再增加71萬桶，至1310萬桶/日。

英國脫歐進入短暫平靜期

隨著4月12日的到來，外界最擔心的英國無協議脫歐的狀況並沒有出現。歐盟10日召開緊急峰會商討英國延期脫歐事宜，27國領導人同意英國脫歐延長至10月底。歐洲議會選舉將於5月23日至26日舉行，若英國無法在5月22日或以前通過脫歐協議，便須按歐盟規定參加選舉。

同時歐盟給出了彈性「脫歐」方案，即一旦英國議會批准「脫歐」協議，英國將從批准之日的次月1日起正式「脫歐」。歐洲理事會主席圖斯克稱，這將為英國尋找最好的脫歐方案提供足夠的時間，行動路線將完全掌握在英國手中。

英國首相特雷莎·梅11日在英國議會表示，脫歐時間以及是否參加歐洲議會選舉將取決於英國議會的決定，若議會能儘快批准相關協議，英國可避免參加歐洲議會選舉，並終止延期。

下周看點

4月15日周一，芝加哥聯儲主席埃文斯、波士頓聯儲主席羅森格倫將發表講話，紐約聯儲4月製造業指數將公布。蘋果與高通的專利權之爭在聖迭戈法院開庭，蘋果CEO 庫克和高通CEO 莫倫科夫將出庭作證。花旗、高盛等將公布最新財報。

4月16日周二，達拉斯聯儲主席卡普蘭將發表講話，英國將公布3月失業率，歐元區和德國4月ZEW經濟指數將揭曉，消息稱下周德國政府將下調全年GDP增速預期至0.5%。美國將公布3月製造業和工業產出等數據。強生、美銀、聯合健康、奈飛等將公布財報。

4月17日周三，費城聯儲主席哈克、聖路易斯聯儲主席布拉德將發表講話，日本3月進出口貿易，美國2月貿易帳等將公布，重點關注中國一季度GDP、消費品零售等重磅數據。摩根士丹利、百事、雅培等將公布財報。

4月18日周四，美聯儲將發布經濟狀況褐皮書，韓國央行公布利率決議。歐元區、法國、德國、美國將公布4月製造業、服務業和綜合PMI指數初值，上月德國製造業PMI指數創79個月新低，市場等待歐元區經濟見底信號。美國3月零售數據將揭曉，繼去年12月環比下滑1.2%創近十年最差表現後，2月美國零售再現環比回落。美國運通、霍尼韋爾、斯倫貝謝等將公布財報。

4月19日周五，歐美主要股市因假期原因休市，美國將公布3月營建許可和新屋開工數據。

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