BTC價格向下調整，信心指數跌破50線

報告要點

從市場交易數據來看，上周BTC平均價格走出「雙頂」形態，隨即出現調整，調整幅度近4%，成交量在周末走出了地量水平。整體上看，BTC平均價格在預期中回調，調整幅度不大，但並不能肯定已經調整到位，主要還是因為周末平均價格有回升跡象，但成交量確再下一個台階。

從鏈上活躍性數據來看，上周鏈上新增地址數和單期活躍地址數出現背離，新增地址數保持高位穩定，而單期活躍地址數快速走弱，當期活躍地址平均交易數量無顯著特徵，圍繞趨勢線上下波動。從財富地址分布來看，小額財富地址數低位反彈卻顯無力，而大額財富地址數保持穩定，但出現鬆動跡象。可以看出，存量交易的快速下降是市場調整的主要動因，小額資金地址無力回天，大額資金地址有所鬆動，都可能預示著上周的回調可能不充分，也會拖累後續的反彈空間。

從技術穩定性上看，上周全網平均算力和平均價格又進入了「剪刀叉」的背離狀態，兩者之間的反向作用在短期內可能存在一定慣性幫助我們進行觀測預判。同時，礦工的手續費加速下滑，如果說前兩周手續費的異常波動是因為盜幣後為快速「銷臟」的干擾，那麼現在的快速回落就可以理解為是合理回歸。

結論：上周Chaindigg信心指數出現快速回落並跌破50線，值得注意的是，遠期信心指數在高位快速回調帶來的影響可能會更大，因為前期的反彈是基於以大額財富地址數快速上升為代表的市場未來預期加強下得到了支撐，如果該預期鬆動則意味著反彈的約束條件轉變，後續市場的不確定性會加大。結合市場交易數據和鏈上活躍性數據看，上周平均價格向下調整的不充分性，即使樂觀看也將會拖累平均價格向上空間，市場信心還將弱化。此間，謹防市場出現殺跌行情！

一、市場交易數據

截止4月14日五大主流交易所BTC的平均價格為5173.43USDT,較前一周下跌了0.17%。上周BTC平均價格走出「雙頂」形態，隨即出現調整，調整幅度近4%，成交量在周末走出了地量水平。上周價格變異係數反覆震蕩中向上移動，趨勢線在調整後逐漸回升。換手率的波動幅度較前一周有所收斂，充提幣金額數據保持穩定強相關，而充提幣地址數據的相關性震動加大。整體上看，BTC平均價格在預期中回調，調整幅度不大，但並不能肯定已經調整到位，主要還是因為周末平均價格有回升跡象，但成交量確再下一個台階。

二、鏈上數據

1、BTC區塊鏈活躍性數據

上周鏈上新增地址數和單期活躍地址數出現背離，新增地址數保持高位穩定，而單期活躍地址數快速走弱，當期活躍地址平均交易數量無顯著特徵，圍繞趨勢線上下波動。從財富地址分布來看，小額財富地址數低位反彈卻顯無力，而大額財富地址數保持穩定，但出現鬆動跡象。可以看出，存量交易的快速下降是市場調整的主要動因，小額資金地址無力回天，大額資金地址有所鬆動，都可能預示著上周的回調可能不充分，也會拖累後續的反彈空間。

2、BTC財富地址分布

3、BTC技術穩定性數據

從技術數據來看，上周全網平均算力和平均價格又進入了「剪刀叉」的背離狀態，兩者之間的反向作用在短期內可能存在一定慣性幫助我們進行觀測預判，同時礦工的手續費加速下滑，如果說前兩周手續費的異常波動是因為盜幣後為快速「銷臟」的干擾，那麼現在的快速回落就可以理解為是合理回歸。

4、Chaindigg信心指數

無論是數字貨幣的投資者、搬磚者，還是區塊鏈的維護者包括鏈上交易者、礦工等，對於數字貨幣都存在技術上的信念和發展上的預期，融合在一起則是區塊鏈生態鏈上對於數字貨幣未來發展演進的信心。「信心比黃金重要」是至理名言，信心缺失則交易動能不足，二級市場的數字貨幣價格則很難形成單邊向上行情。信心指標雖包羅萬象，但仍有跡可尋，市場信心包括即期信心和遠期信心，即期信心是指生態鏈上的參與者對數字貨幣短期認識和預判；遠期信心則是批生態鏈上的參與者對數字貨幣未來發展演進的預期。兩者是矛盾的統一體，可以同步，亦可背離，同步則容易達成預期共識，背離則說明分歧加大，信心指數是即期信心和遠期信心之間博弈的結果。

上周Chaindigg信心指數出現快速回落並跌破50線，值得注意的是，遠期信心指數在高位快速回調帶來的影響可能會更大，因為前期的反彈是基於以大額財富地址數快速上升為代表的市場未來預期加強下得到了支撐，如果該預期鬆動則意味著反彈的約束條件轉變，後續市場的不確定性會加大。

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