危險信號再度出現 半導體的悲劇要重演？

來源：金融界網站

最近半導體股票炙手可熱。

半導體板塊ETF——SMH在本周漲了5％，主要是受到高通與蘋果公司就多年專利問題和解之後股價大漲的提振。但是最近的上漲使得這一板塊達到了2018年1月以來最嚴重的超買水平。

SMH的相對強度指數（RSI指標，一種動量衡量指標）已經超過70，這一水平通常表明處於超買。去年初該指數也達到了這一水平，股價短期見頂並在後面的走勢中下跌了14％。

MKM Partners的首席市場技術分析師JC O』Hara卻有不同的看法。O』Hara周三在CNBC節目上表示，他並不想用超買這一個詞匯，因為它的內涵非常糟糕。什麼是真正的超買？超買只是一個趨勢爆發。回顧2月，當半導體股價格走強的時候，SMH的RSI觸及了70，當你賣出SMH之後，將會錯失後面12％的漲幅。

自從SMH的RSI指標在2月突破70以來，其股價也達到了有史以來的最高點。該ETF在周二和周三也刷新了股價記錄。

O』Hara認為，退一步說，超買也是一件好事，因為認為股價的強勢上漲將持續下去的投資者將會在股價回落的時候尋找買入機會。

但是，在過去一年中，並不是所有的半導體股都表現強勢。AMD的股價在過去12個月的漲幅為165％，NVIDIA（NVDA）卻下跌了21％。Chantico Global的CEO Gina Sanchez認為，半導體走勢分化是一個危險的信號。

他說，從整體來說，投資半導體行業的難度開始增加。整個半導體行業的估值依然低於長期估值，因此很多投資人可能認為目前依然值得買入。但是個股之間差異巨大。SMH ETF的市盈率為17倍，但其成分股的市盈率卻參差不齊。例如，美光科技的市盈率是8倍，而Universal Display（OLED）的市盈率是67倍。

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