華為新機追單，台積電宣告全年「谷底已過」，今年營運只剩上坡路

台積電 18 日召開分析師會議，除了對兩大重量級客戶蘋果（Apple）和高通（Qualcomm）的世紀大和解表達十分正面看法，認為如此發展將加速全球 5G 時代來臨之外，更宣告營運低潮僅停留在首季，第二季已見到庫存大幅消化、高端手機訂單回籠、大客戶市佔率增加，接下來的第三、四季營運逐季上揚，讓全球晶元業吃下一顆定心丸。

由於第一季全球經濟局勢動蕩、產業鏈庫存問題嚴重，尤其是高端手機產業鏈的庫存，又發生讓業界跌破眼鏡的不符規格光刻膠導致大量報廢晶圓的意外，台積電的營運一度陷入「低沉」。

台積電總裁魏哲家 18 日正式宣告確認， 2019 年首季是全年穀底，客戶庫存已見到逐漸消化的跡象，第二季要開始暖身為下半年的傳統旺季做好準備，受益於安卓新款手機包括華為年度旗艦機 P30 系列等拉貨，高端手機的硅含量（silicon content）大幅增加，且公司大客戶的市佔率擴增有成，台積電已感受到高端智能手機的需求回升。

再者，之前產業鏈的高庫存問題，公司也預計庫存於第二季降低至正常的季節性水位，庫存過高問題逐漸解決。台積電的觀點明確，「低點已過」，未來只有上坡路。

經過這次分析師會議的宣示，公司有信心今年營運狀況是維持成長基調，呈現微幅成長格局，一掃市場之前擔心今年恐無法達到成長目標的陰霾。

（來源：DeepTech）

衡量一家半導體公司未來成長的指標，資本支出是非常關鍵的數字，尤其像是台積電如此規模的公司，每一次的分析師會議，在場分析師們都要一再確認公司未來的資本支出是否將維持高檔？甚至是不斷加碼？答案若是肯定，也代表公司看好未來的營運前景和產業景氣。

對於上述的資本支出指標，台積電用了高支出的數字來佐證對於未來成長的看法。公司表示，2019 年的資本支出約 100 億~ 110 億美元， 80% 支出用於高端工藝技術包括 7nm 、 5nm 、 3nm，另外 10% 用在高端封裝技術，剩下 10% 用於特殊工藝技術。根據台積電的內部規劃，每年資本支出會維持在 100 億~ 120 億美元，如此數字也讓分析師、供應商等吃下一顆定心丸。

日前，台積電宣布啟動全球首座 5 nm 晶圓廠的試產，當時 DeepTech 即報道指出，因為考量全球景氣狀況，該座 5nm 的投片進度規劃可能放緩。

如今，台積電也證實，由於今年上半年 7nm 的需求比預期低，公司對於 5nm 量產的規劃會更謹慎看待，先視 7nm 庫存去化狀況，再進行產能規劃，不會一開始就沖太快，導致產能過剩。

不過，魏哲家強調，以長期來看， 5nm 的客戶和產品組合會非常大，絕對會超過 7nm ，因此，現在 5nm 晶圓廠的起步看似放緩，但到了中後段，產能拉升和擴大的廣度和速度絕對不輸 7nm 的力道。

近期非常「火熱」的 ASML 極紫外光 EUV 機台，台積電認為，從 7nm 技術演進至 5nm 的過程，晶體管成本下降速度變慢，導入 EUV 機台後，待該技術發展到穩定階段，會讓晶體管下降的周期速度恢復過往水準，等於是摩爾定律得以延續下去。

除了 7nm 和 5nm 的布局，台積電特意選在分析師會議的前一天，揭露全新的 6nm 工藝，對於 6nm 未來的發展寄與厚望。

由於 6nm 是 7nm 和 7nm plus 微縮版的下一代，業界認為，台積電有意將 6nm 打造為第二個 28nm 工藝節點，眾所皆知， 28nm 工藝是台積電有史以來最長壽、最賺錢、最成功，甚至是讓台積電在全球半導體地位提升另一個層次的關鍵技術， 6nm 有再度複製「 28nm 傳奇」的實力。

台積電錶示， 6nm 晶元的邏輯密度較 7nm 增加 18%，且設計法則與 7nm 技術完全相容，由於 7nm 的生態系統複雜，未來客戶從 7nm 轉到 6nm 的優勢是，設計生態系統能夠被再使用，等於將流程大幅簡化，縮短設計周期，只需使用非常有限的工程資源，就可以達到技術無縫升級的路徑。

公司預計6nm 將於 2020 年第一季進入試產，可以廣泛使用在高階到中階行動產品、消費性應用、人工智慧、網通、 5G 基礎架構、繪圖處理器和高效能運算。

（來源：DeepTech）

魏哲家再度強調，未來 5 年營運成長的最大推手是高性能計算（HPC），若以四大營運平台來看第二季的成長性，智能手機、物聯網、車用電子將有個位數成長，高性能計算（HPC）將享有雙位數成長。

再者，若把四大平台拉長至全年來看，智能手機、HPC（扣除加密貨幣）會成長將近 20% ，而物聯網成長力道最猛，將有雙位數成長，其實也是營收基期低，唯獨車用電子會小幅下滑。

台積電公布第一季財報，2019 年第一季營運表現有很多因素干擾，包括低產能利用率、終端需求不振、客戶庫存調整、高階手機銷售低於預期，以及光刻膠產生的晶圓報廢事件等影響，首季營收為 71 億美元，較 2018 年同期減少 16.1%，較前一季則減少 24.5%，單季毛利率 41.3%，營業利益率 29.4% ，稅後純益逼近 20 億美元。

邁入 2019 年第二季，台積電釋出令人安心不少的產業信息，全面宣告「低潮已過」，第二季要開始深度暖身，以迎接下半年大幅回暖的產業景氣。

根據台積電提出的第二季營運展望，預計合併營收介於 75.5 億～ 76.5 億美元之間，毛利率介於 43%～ 45%之間，營業利益率介於 31%～ 33%之間。

台積電第一季 7nm 工藝占營收 22%、 10nm 工藝營收占 4%、 16nm 占 16%，總體而言，高端工藝包含 16nm 及更先進工藝的營收達到全季的 42%。

台積電進入第二季後，營運顯示走出谷底，加上 7nm 客戶也追加訂單，新推出的秘密武器微縮製程 6nm 工藝技術正式亮相後，等同在 7nm 和 5nm 技術之間，打造一座銜接的橋樑，整體 7nm 、 6nm 、 5nm 三大高端技術布局藍圖十分明朗，同時也在布局 3nm 晶圓廠的啟動，未來台積電營運一季季地攀爬，就像是走在隧道的尾端，眼前光明已現，也讓供應鏈吃下一顆定心丸。

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坐標：北京·國貿

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