政治局提前開會，宏觀政策從「逆周期」轉向「立足高質量」

記者 | 劉林

4月19日，中共中央政治局召開會議，分析研究當前經濟形勢和經濟工作。自2014年政治局加大經濟工作會議的密度、舉行季度經濟會議以來，這一次可以說是最早的。2018年政治局一季度經濟工作會議是在首季經濟數據發布的6天後舉行的，其他年份均在4月25日至30日間。

會議的提前在一定程度上反映了決策當局對當前經濟形勢的判斷趨於樂觀，這與會議通稿透露的信息一致——「市場信心明顯提升」、「好於預期」、「開局良好」。

儘管通稿在肯定成績的同時仍然指出要「清醒看到」困難和問題、外部「總體趨緊」、國內存在「下行壓力」，但是，因為一季度經濟的超預期表現，決策當局對經濟下行壓力背後原因的判斷發生轉變，進而調整了未來穩增長的辦法。

2018年底召開的中央經濟工作會議，對於經濟下行壓力的來源，並沒有在周期性與結構性之間做出傾向性判斷，只是單純地指出要「抓住主要矛盾，有針對性地加以解決」。這一次，在經濟形勢有所好轉的背景下，政治局明確指出，下行壓力「更多是結構性、體制性的」，這意味著總量型政策不會進一步加碼，未來將更傾向於結構性政策與深化改革。

會議明確指出，「要通過改革開放和結構調整的新進展鞏固經濟社會穩定大局」、「注重以供給側結構性改革的辦法穩需求」。更為重要的是，對於宏觀經濟政策，政治局沒有再強調「逆周期調節」，反而要「立足於推動高質量發展，更加註重質的提升，更加註重激發市場活力」。

通稿有關財政政策與貨幣政策的描述只是簡單提了一句——「積極的財政政策要加力提效，穩健的貨幣政策要鬆緊適度」——未再提及中央經濟工作會議中的其他相關內容。考慮到一季度減稅降費、信貸投放的規模已經頗為可觀，未來一段時間，財政與貨幣政策進入冷靜期。

對於未來一段時間的具體經濟工作，會議主要針對製造業、民營企業和中小企業、房地產、資本市場、對外開放、就業等六個方面做了部署，重點強調了「落實」，包括「落實國民待遇」、「真正落實以信息披露為核心的證券發行註冊制」，「落實好一城一策、因城施策、城市政府主體責任的長效調控機制」。

會議重申了「房子是用來住的、不是用來炒」的觀點，表明房地產政策不會整體放鬆。這可能是對近期一二線房地產市場回暖引發的炒房擔心的回應。2018年12月召開的政治局經濟會議因為沒有提到「房子是用來住的、不是用來炒」，從而引發了社會對房地產政策放鬆的討論，在那次會議之後，中央經濟工作會議與此次政治局經濟會議都重申了這一點。

值得注意的是，此次政治局會議對製造業的要求是，「要把推動製造業高質量發展作為穩增長的重要依託」。製造業是中央經濟工作會議列出的2019年七大重點工作任務之首，但今年1-3月份，製造業固定資產投資僅錄得4.6%的同比增長，較去年全年下降了4.9個百分點。政治局會議將製造業與穩增長聯繫起來，可能是對一季度製造業投資不升反降的應對之舉。

對於民營經濟和中小企業，會議除了重申支持其發展外，還特彆強調了要「有效」支持，這是中央經濟工作會議所沒有的。這可能也是對一季度經濟運行中出現的新問題的察補之策。一季度經濟數據顯示，經過半年多對民營經濟的支持後，民間固定資產投資的增長速度不僅沒有上升反而有所下降。

此外，還需要注意的是，本次政治局會議首次強調，「要緊緊圍繞貫徹落實中央經濟工作會議精神」，這是2014年以來所未有的，過去五次一季度政治局經濟會議，要麼「認真落實」、要麼只是「按照」部署、要麼根本沒有提中央經濟工作會議。因此，要把握全年經濟工作，有必要回頭重新學習中央經濟工作會議的有關內容。

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