信披差錯花樣翻新，投行用大數據、AI來干這些活

利用人工智慧、大數據，對投行的工作底稿、文檔進行自動審核，減少編寫錯誤，並進一步穿到透企業的財務、經營關聯交易，防範財務造假、提升信披質量。金融科技正在成為證券業提升效率和質量的利器。

「AI在證券行業的應用正在從智能投顧、財富管理延伸到投行業務。」前資深投行人士、予信科技創始人彭傲立近日在深圳舉辦的一場投行金融科技高峰論壇上表示，投行業務複雜度高，標準也高，但很大一部分工作內容是低附加值的重複性勞動，文檔、項目管理都是手工處理，低級錯誤時有發生，甚至連文件落款中的券商署名，也出現了「張冠李戴」的情況。

A股上市公司公告中出現的筆誤「鬧劇」，此前已經屢見不鮮。3月18日，迪森股份債券募集說明書中，出現了 「本公司全體董事、監事、高級管理人員承諾本募集說明書存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏」的失誤。2月26日，A股突然出現一家名為「寧波張彥股份有限公司的」企業，證券簡稱為「張彥」。實際上，這家上市公司是激智科技。在隨後的公告中，公司卻又誤將簡稱改成了代碼。

「傳統投行的信息管理存在一些問題，多屬於文檔、流程管理上的漏洞。」 招商證券投行平台產品負責人蔡啟瑄說，投行的業務性質，決定了流程管理無法解決信息真實、及時、完整等問題。繼續通過提升信息化水平，來提升投行業務效率。

在此背景下，國內一些券商，開始加大了金融科技手段開發力度，以提升投行業務效率。如招商證券，2018年下半年上線了智能投行平台，通過大數據、人工智慧AI輔助作業，提高投行業務效率。此外，國海證券也與第三方合作，利用技術手段，進行投行業務改革。

前海股權交易中心總裁、原國信證券副總裁廖亞濱說，未來科創板設立後，資本市場註冊制的全面推廣是大勢所趨，對投行質量、風險管理等，都提出更高的的要求，而且更強調信息披露，上市之後投行還要履行信披督導義務，除了提升效率，金融科技在這些方面能對投行業務有所促進。

「上市公司有信息披露的義務和責任，如果能通過技術手段，對接企業的財務系統，到了披露年報的時候，對於投行、監管來說，這些數據都是透明的，能提高信披質量。」廖亞濱說，財務數據是加工出來的，因此投行甚至可以不信任企業財務系統，而通過技術手段，關注點可以進一步延伸到原始資料，通過銀行的流水，馬上分析、跟蹤企業的銷售、資金、經營情況，對造假風險能起到預防作用。

蔡啟瑄稱，投行對科技手段的應用將成為常態，未來招商證券的智能投行平台，將聚焦底稿自動化處理、智能盡調與核查等方面。通過人工智慧，幫助投行人員自動化審稿，以減少編寫的錯誤，還能進行輔助審核。此外，該系統還利用大數據，進行關聯方智能分析，識別企業和交易對象的財務行為，並進行輿情捕捉和風險排查。

這也為一些第三方平台帶來機會。彭傲立說，除了輔助資料撰寫，該公司也在開發智能核查系統，文字、數據的多文本交叉核查外，接下還將向事實核查延伸，通過把隱藏在大量公開信息中企業與企業、企業與個人之間的關係進行深度挖掘，並進行穿透，結合投行人員的主觀能動性，更加精準地洞察企業的價值及風險。「依靠人工挖掘，這些事實核查的難度很大」。

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