以嶺葯業去年賺6億，感冒藥市場哪家強

4月24日晚間，在感冒藥市場固有一席之地的以嶺葯業（002603.SZ）發布2018年財報，公司實現營收48.15億，同比增長17.97%；歸屬於上市公司股東的凈利潤為5.99億，同比增長10.82%。

記者留意到，抗感冒類產品的營業收入為12.05億元，占營業收入25.03%，同比增長84.98%。貢獻來自感冒用藥連花清瘟膠囊/顆粒。

以嶺葯業的主營業務是中藥的研發、生產和銷售，從疾病領域來看，公司的心腦血管和感冒呼吸系統疾病用藥領域在行業里排前列。旗下產品中，治感冒抗流感的連花清瘟膠囊/顆粒進入了《國家基本藥物目錄》（2018年版），是感冒治療的基礎用藥。

2018年11月20日，國家衛生健康委辦公廳、國家中醫藥局辦公室聯合發布了《流行性感冒診療方案（2018年版修訂版）》，連花清瘟膠囊/顆粒再次被列為推薦用藥，同時被推薦的還有金花清感顆粒、清開靈顆粒（膠囊、軟膠囊、片）、疏風解毒膠囊、銀翹解毒類、桑菊感冒類。

一直以來，感冒都是一種常見性、多發性的疾病，感冒藥幾乎是家庭常備藥品。因具有高發性、易感人群廣等特點，感冒藥的市場需求一直高漲。中康CMH數據顯示，在零售市場中，感冒藥是份額最大的品類。

據不完全統計，我國每年有75%的人至少患一次感冒，也就是說，每年有近10億人至少需用一次感冒藥物。數據顯示，感冒每次平均用藥25元，2012-2016年間感冒藥的複合增長率為15%，到2022年市場規模將達到950億元。

中成感冒藥市場一直競爭激烈。米內網數據顯示，2017年度中成藥感冒用藥銷售收入TOP10中，安徽濟人葯業的疏風解毒膠囊、以嶺葯業的連花清瘟顆粒、新疆維吾爾葯業的祖卡木顆粒、以嶺葯業的連花清瘟膠囊和哈爾濱兒童製藥的雙黃連顆粒分別以6.54%、6.24%、4.74%、4.21%及3.75%的市場份額排前5位。

而根據於中康資訊的數據，在2018年非處方葯（OTC）終端感冒藥品類TOP10中，前5名則是華潤三九（000999.SZ）的感冒靈顆粒、濟川葯業（600566.SH）的蒲地藍消炎口服液、太極集團（600129.SH）子公司旗下的藿香正氣口服液、華潤三九的復方感冒靈顆粒和以嶺葯業的連花清瘟膠囊，天士力（600535.SH）的穿心蓮內酯滴丸和雲南白藥（000538.SZ）的蒲地藍消炎片也在前10位。

排名第1的華潤三九此前也已發布年報，2018 年度實現營業收入134.28億元，同比增長20.75%；歸屬於上市公司股東的凈利潤14.32億元，同比增長10.02%。與以嶺葯業相比，華潤三九更加亮眼的年報成績背後是更多重磅產品的支撐，公司年銷售額過億元的品種有22個，包括「999 感冒靈」、「999 皮炎平」、「三九胃泰」、「小兒感冒靈」等。

但是值得注意的是，作為非處方葯（OTC）的重要組成部分，感冒治療藥品是我國醫藥產品品牌營銷中最成功的範例，上述OTC終端感冒藥品類TOP10中不少產品的廣告早已家喻戶曉，「影視劇植入大戶」華潤三九去年的市場推廣費為43.66億元，達到凈利潤的3倍有餘。

回到感冒藥行業，與化學葯相比，中成藥毒副作用小，在感冒治療上有天然優勢，很多感冒藥都是中成藥，近兩年受到原材料價格上漲、環保壓力增大的影響，中成藥感冒用藥也面臨很大壓力。對於華潤三九、以嶺葯業這樣布局抗感冒類產品的企業，平衡成本壓力以及品牌費用都是關鍵。

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