英特爾一季度凈利潤下跌11％，全年營收增速預期不及1％

北京時間4月26日凌晨，英特爾公司(NASDAQ:INTC)發布了截至3月31日的2019年第一季度財報。這份財報顯示，英特爾第一季度營收為161億美元，與去年同期的161億美元相比持平；凈利潤為40億美元，與去年同期的45億美元相比下降11%；每股攤薄收益為0.87美元，與去年同期的0.93美元相比下降6%。

「第一季度的業績略高於我們1月份的預期。我們出貨了一系列強大的高性能產品組合，持續嚴控支出，同時加快10納米進度，並克服NAND存儲定價環境的挑戰。」英特爾首席執行官鮑勃-斯萬(Bob Swan)在財報中表示，儘管我們預計下半年市場的情況將有所好轉，但對今年持更加謹慎的態度。

從具體業務部門來看，與個人電腦相關的英特爾客戶計算集團第一季度收入增長4%至86億美元，目前仍是英特爾收入的最大來源，佔比超過50%，曾一度成為業績增長引擎的數據中心業務本季度卻表現不佳，收入同比下滑6%至49億美元，與IOT相關業務同比增長8%至9.1億美元，收入增速最快的部門來自於英特爾收購的Mobileye，第一季度收入同比增長38%至2.09億美元，相比之下去年同期為1.51億美元。

在英特爾各項業務中，最受到關心的是英特爾將如何保護它在伺服器和PC市場的統治地位，以及如何實現新的收入引擎「數據業務」的持續增長。但由於數據中心的需求疲軟和持續的NAND低價壓力，該部分業績從上季度開始呈現出了增長疲軟狀態。

集邦諮詢半導體研究中心(DRAMeXchange)指出，2018年NAND Flash市場經歷全年供過於求，且2019年筆記本電腦、智能手機、伺服器等主要需求表現仍難見起色，預計產能過剩難解。在此情況下，供應商將進一步降低資本支出以放緩擴產進程，避免位元成長過多導致過剩狀況加劇。

這意味著作為英特爾的「增長」引擎，數據中心將在今年迎來更加艱巨的市場挑戰。英特爾股價在當天財報發布後的盤後一度下挫超過7%。

此外，英特爾預計2019年全年的收入為690億美元，低於此前市場預期的710.5億美元，也同樣低於2018年全年708億美元的收入水平。而在上一季度，英特爾預計，未來一年總收入增長約1％至715億美元。

值得一提的是，在高通和蘋果達成和解後，英特爾隨即宣布退出5G智能手機數據機業務。

在一份聲明中，英特爾表示，將繼續履行對現有4G智能手機數據機產品線的客戶承諾，但不會繼續推出手機領域的5G數據機產品，包括最初計劃於2020年推出的產品。這意味著和蘋果中斷5G晶元合作的同時，全球5G智能手機基帶晶元領域的玩家又少了一位。

隨著通信技術從2G/3G/4G向5G發展，基帶晶元也異常複雜，不但要將射頻、GPS等集成，更要支持多模製式，例如到5G時代，一個全制式手機要支持GSM/GPRS、WCDMA、CDMA2000(1XAdv/EV-DORev.A/B)、GSM/GPRS/EDGE、UMTS(WCDMA/TD-SCDMA)、LTE(LTE-FDD/LTE-TDD)、5G等，基帶晶元複雜度與日俱增。

集邦諮詢（TrendForce）拓墣產業研究院分析師姚嘉洋對第一財經記者表示，5GModem首先需要先進位程的支持，與此同時，也必須向下兼容2G/3G/4G的頻段，同時又必須擴大頻段，例如4GHz到6GHz的支援範圍，在4G時代，多頻多模的支援本已不易的情況下，頻段增加的確增加了不少設計上的難度。再者，5G手機的厚度與機身空間仍然相對有限的情況下，如何將5GModem的尺寸縮小到一定程度，也是技術難點之一。

他認為，對於英特爾來說，選擇退出的可能不外乎幾個原因，一是XMM8160的表現不如蘋果預期，二是避免英特爾在10納米的產能不足的問題再次上演，儘管英特爾未曾公布XMM8160所採用的製程節點，倘若仍然是採用14納米，效能與尺寸大小表現恐怕不及高通的7納米製程的X55，但若採用10納米製程，若英特爾確定量產10納米製程，而英特爾又確定取得蘋果5G手機的訂單，這勢必會排擠到英特爾其他10納米產品的產能規劃，屆時，第二波的產能不足問題恐怕再次上演。

另外，隨著工藝技術不斷演進，高級晶元手機研發費用指數級增加，如果沒有大量用戶攤薄費用，則晶元成本將直線上升。華為曾向媒體透露7納米的麒麟980研發費用遠超業界的預估5億美元，展訊的一名工作人員則對記者表示，（5GModem）研發費用在上億美元，光流片就特別費錢，還有團隊的持續投入，累計參與項目的工程師有上千人。

「由於此前從未聽聞英特爾將會放棄5G基帶晶元，此次退出市場顯然是新任CEO的授意。」姚嘉洋對記者表示，財務出身的CEO將會幫助英特爾未來在業務上更加聚焦。

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