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世間再無賈布斯

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2016年2月,賈躍亭在年會上深情演唱了《野子》,現場很多人感動地潸然淚下。那一刻,賈躍亭身上的人格魅力和精神光芒達到了極致,當時沒有人理解他為何選擇這首歌。

8個月後,樂視危機浮出水面,千億生態帝國開始分離崩析。

文 | 李曙光 齊敏倩 唐郡

樂視網迎來讓人窒息的一刻。

由於2018年年度經審計後凈資產為負,樂視網於4月26日停牌,深交所將在停牌後15個交易日內作出是否暫停股票上市的決定。停牌一年後,如公司經營情況不能改觀,就會被勒令退市。

上市9年,市值一度高達1800億元,砰的一聲,轉眼間灰飛煙滅,25.72萬投資者被埋。

起朱樓宴賓客樓塌了的故事,在中國的商業史中多如牛毛,但沒有一個像樂視網一樣起伏的如此劇烈,沒有一個像樂視網一樣周期如此之長,也沒有一個像樂視網一樣波及面如此之廣。

從山西走出來的賈躍亭,作為近幾年的晉商新貴,秉持了晉商一貫特徵,以其炫目的財技吹起一個大泡沫,許多人曾為他的理想和抱負感動得熱淚盈眶。

其實每一次崩塌都非偶然,你可以從這些崩塌中撿起許多碎片觀望出諸多不同的東西。

黑格爾說:歷史是一堆灰燼,但灰燼深處有餘溫。

01

賈躍亭是山西人,明清時期晉商富可敵國,在清代全國商業領域,人數最多、資本最厚、散布最廣的是山西人。

但清朝之後晉商屢遭變故,逐漸式微,現代中國以浙江商幫和廣東商幫獨領風騷。

賈躍亭算是近幾年少有的晉商知名新貴。

余秋雨在《抱愧山西》中總結過晉商的特點:坦然從商,沒有遮掩。目光遠大,很少有空間框范。講究信義,能快速地打開大局面。

賈躍亭無疑有許多晉商的明顯特質,無論是轟轟烈烈的版圖擴張,還是讓人驚掉下巴的七大子業務生態化反,都潛藏著難以想像的野心。

賈躍亭的華麗演出,既有堂吉訶德般極致的理想主義,又有會計般的算計和精明,看起來一切都那麼美好,以至於無數資本大佬、明星權貴,都在他描繪的商業故事中如痴如醉,沉淪其中。

他總讓人覺得足夠真誠。

賈躍亭是山西臨汾人,出生於1973年,大學在太原的一所稅務專科學校度過。畢業後,賈躍亭隨女友回到了她的故鄉垣曲,1995年9月至1996年7月任山西省垣曲縣地方稅務局網路技術管理員。

當時賈躍亭月薪300塊,為人友善、愛好廣泛,但對工作卻並不上心。幹了不到一年,他便拒絕了領導和同事的挽留,辭職創辦了山西垣曲縣卓越實業公司,最初做的是膠印廠和鋼材買賣。

做膠印廠時,有個學生前來複印課本,厚厚的一本書複印完收費100多塊,這自然極大超出了學生的預期。店員和學生僵持不下,學生要急哭了,店員叫來了老闆賈躍亭。

賈躍亭說:「學生印書還用收錢?」

然後分文不收讓學生走了。

更難以讓人抗拒的是他的夢想和遠方。

2004年樂視網成立,以無線視頻流媒體業務起家,2010年捷足先登成為國內首家A股上市的網路視頻公司,此後陸續布局影業、超級電視、體育等業務板塊,構築起「平台 內容 終端 應用」的商業模式。

樂視網2015年年中一度逼近1800億元市值,相當於同期在美上市的9個搜狐、6個優酷土豆。

那幾年賈躍亭在公眾場合幾乎都穿著最普通的黑T恤牛仔褲和布鞋,他想要做的是一個生態圈,他反覆提出「生態」、「生態化反」。鎂光燈之下,大家覺得這赫然就是另一個「活著就要改變世界」的喬布斯。

賈躍亭在公開場合上不只談情懷,會計出身的他會用豐富的數據和圖表來展示樂視的活力,他的記憶力驚人,往往好幾年前的財務變化也能對答如流,讓人覺得他的夢想有著現實的深厚積澱。

2015年中國企業領袖年會上,42歲的賈躍亭以樂視創始人兼董事長、樂視控股CEO的身份發表題為「雄鷹何須等風來」的主旨演講。

柳傳志

柳傳志坐在台下,聚精會神地聽著,結束後主動與賈躍亭攀談。在評價樂視的造車計劃時,柳傳志說,「你們的做法確實非常大膽,而且能夠有真正的突破。

領袖年會結束後不久,在2016年1月,柳傳志主動聯繫樂視,並親自帶領聯想高管團隊集體到樂視大廈拜訪。

若連柳傳志都看走了眼,那便不必奇怪為何那麼多明星、商人都深陷其中了。

只是所有人都沒發現,這個泡沫的破滅近在眼前,破碎時它將變成炸彈,將所有參與其中的人炸得遍體鱗傷。

02

2016年11月2日,一張樂視供應商拉橫幅討債的照片在網路上廣為流傳,「樂視資金緊張,拖欠供應商100多億元」的消息隨之傳出。樂視網股價立刻暴跌7.49%,市值蒸發66億元。

樂視債務危機拉開序幕。

輿論發酵幾天後,賈躍亭發布內部信《樂視的海水與火焰:是被巨浪吞沒還是把海洋煮沸》,公開承認樂視生態節奏過快,融資規模跟不上發展腳步。

通俗點說,借錢跟不上花錢的速度,步子太大扯著蛋了。

據2016年年報,樂視網當年實現營業收入219.87億元,同比增長近7成;歸母凈利潤5.55億元,同比減少3.19%。

收入持續高增長,利潤微微下降,貌似業績還好,但仔細分析財報發現,這不過是由關聯交易和高超財技堆疊出來的幻像。

樂視網219.87億元收入中,117.85億元來自關聯交易,佔比超過一半。公司期末對關聯方應收賬款餘額高達38億元,直接導致會計師事務所出具非標審計意見。

而在利潤表中,公司營業利潤虧損3.37億元、凈利潤虧損2.22億元,唯獨歸母凈利潤是個正數。秘訣就在於高達-7.77億元的少數股東損益,凈利潤減去少數股東損益之後,歸母凈利潤即扭虧為盈。

實際上,早在2014年,樂視網已經開始用這一「秘訣」美化財報,直到資金漏洞再也遮掩不住。

截至2016年末,樂視網總負債高達217.52億元,其中近4成是有息負債,整體資產負債率已接近70%。其中,公司一年內需償還的有息負債為52.47億元,賬面現金卻僅36.69億元,而其餘流動資產中,超過7成是不知真假的應收賬款及應收票據,變現能力堪憂。債務危機一觸即發。

上市公司財報能表現出來的只是冰山一角。在樂視七大生態中,上市公司業務只涉及內容生態、大屏生態和雲生態(與樂視控股合作),手機生態、體育生態、汽車生態和金融生態的財務狀況則完全隱藏在水面之下。

2017年之後,樂視七子一個接一個崩盤,賈躍亭在各板塊間騰挪資金、拆東牆補西牆的行徑才浮出水面。

樂視影業曾是樂視體系最為優秀的子公司,在風雨飄搖的2016年,仍拿出11部電影「片片過億」的好成績,但賈躍亭遠遁美國之前,幾乎掏空該公司一半資產。

此外,樂視體育被曝曾擅自將40億元資金借給賈躍亭,易到用車更是公開指責賈躍亭挪用13億元資金,雙方鬧得不可開交。

這已然是一個無法收場的崩塌結局,但這個山西商人另一個神奇之處便是,即使陷入了深重的危機,仍讓人覺得依然有救,白衣騎士接踵而來。

03

賈躍亭皮膚黝黑,眼神堅定,說話時聲音不大,語速緩慢,常有停頓,聊到關鍵處還會朝對話者露出質樸的微笑。

這讓人覺得他真誠、實在、善良,似乎總是在掏心窩子講話。

心理學中,有種現象叫做投射效應,意思是在和人接觸時,我們往往將自己身上的某種特徵投射在別人身上,按照自己是什麼樣的人來知覺他人。

願意為賈躍亭的夢想買單的人,大都有這種投射效應:喜歡冒險,愛豪賭。底層摸爬滾打,有過艱難的創業經歷,野心勃勃,堅信能抓住似有似無的稻草。

海瀾之家的董事長周建平,這個原本是照相館小老闆的人,直接就宣稱:賈躍亭是長江商學院CEO六班最值得驕傲的企業家,他和同學們相信賈躍亭的能力,能為我們民族汽車工業爭光,他們願意為賈躍亭賭一把,只做樂視財務投資人,不參與管理。

2016年11月,樂視網風雨飄搖之際,包括海瀾集團、恆興集團等十幾位長江商學院企業家同學「雪中送炭」,與樂視控股簽署了第一期3億美元的投資協議。

更讓人印象深刻的「白衣騎士」是孫宏斌,這個小村落中出生,在聯想到達人生頂峰而又倏然跌落,最後又一步步爬上更高山峰的柳傳志愛徒說:「有些人認識很多年你還是覺得陌生,有一些人一見面經過短時間的交往就覺得很親,像兄弟。」

2017年1月,融創以150億投資樂視,為賈躍亭提供了「救命稻草」。

連師傅都欣賞的人,徒弟自然也欣賞。

半年後,兩位「兄弟」一個奔向美國埋頭造車,一個接盤,兩人不再直接溝通,而是通過高管作為中間人傳話。

但事實是債務危機越來越嚴重,要債的人成群結隊出現在樂視總部。

2017年9月,融創中國業績發布會上,孫宏斌再被問及樂視問題時,掩面而泣。

這還不是賈躍亭個人魅力神話的尾聲。

2017年12月,賈躍亭首次被列為失信人,俗稱「老賴」。北京證監局責令他於12月31日前回國,履行實控人義務。

即便「下周回國賈躍亭」成了全民群嘲的對象,首富許家印還是願意拿出真金白銀,參與賈躍亭的FF未來造車項目。

恆大原定總投資額為20億美元,2018年5月25日前,恆大為此支付了8億美元。

許家印想轉型,急需抓住新經濟風口,他有錢,賈躍亭的FF有研發技術。然而,這場被認為是雙贏的合作,甜蜜期只持續了三個月。

之後,雙方為了爭奪FF的控制權,各執一詞,將對方告上法庭。

許家印一直是個冒險家,其實房地產企業大都在走鋼絲,恆大通過大規模舉債儲備土地,再將土地變成物業,通過物業高周轉回籠現金。

賈躍亭身上,多少有他們曾經的影子。

他們看中了這個山西商人的膨脹野心,一度以為,押賈躍亭風險有多大,收益就會有多大。但大家都沒有笑到最後。

樂視網黯然停牌,極有可能暫停上市。泡沫即將破滅,遺憾還是留給了孫宏斌。

2016年2月28日,賈躍亭在年會上深情演唱了《野子》,現場很多人感動地潸然淚下。

「怎麼大風越狠

我心越盪

幻如一絲塵土

隨風自由的在狂舞

我要握緊手中堅定

卻又飄散的勇氣

我會變成巨人

踏著力氣 踩著夢」

那一刻,賈躍亭身上的人格魅力和精神光芒達到了極致,當時沒有人理解他為何選擇這首歌。8個月後,樂視危機浮出水面,千億生態帝國開始分崩離析。

這個山西商人以獨特的魅力,建立起風光無限的樂視生態圈,最終卻突然幻滅,讓所有人為其貪婪和野心買單。

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