2018年信託業整體承壓，2/3的公司凈利潤下滑

去年出台的資管新規要求信託業去槓桿、防風險、回歸本源，此前以通道業務為主的信託業面臨較大考驗。

截至2019年4月28日，第一財經記者梳理8家已發布2018年年報或業績預告的信託公司發現，絕大數信託公司的營業收入和凈利潤同比下滑幅度較大。其中，曾經的行業頭部公司安信信託預計2018年凈利潤為19.68億元至23.68億元，同比下滑35%-46%；中融信託2018年凈利潤為21億元，同比下滑25%。

凈利潤下滑

2017年凈利潤為36.68億元、在60多家信託公司排名第2的安信信託在2018年業績並不理想。安信信託公布的2018年年度業績預虧公告顯示，經初步測算，預計2018年年度實現歸屬於上市公司股東的凈利潤同比將出現虧損，實現歸屬於上市公司股東的凈利潤-13億元至-17億元，歸屬於上市公司股東扣除非經常性損益後的凈利潤-14.6億元至-18.6億元。

「受資本市場波動的影響，安信信託持有的交易性金融資產公允價值下降，部分金融資產需要計提減值準備；受行業政策調整及市場等多重因素影響，公司手續費及傭金收入同比有所下降。」安信信託解釋道。

凈利潤下滑的不僅僅是安信信託。第一財經記者查詢已公布年報的8家信託公司發現，中融信託凈利潤為21億元，同比下滑25%；平安信託凈利潤為32億元，同比下滑18%；陝國投信託凈利潤為3.2億元，同比下滑9.3%；山東信託凈利潤為8.7億元，同比下滑2%；華潤信託凈利潤為21.4億元，同比下滑5%。

今年年初在銀行間市場披露的未經審計的財務數據顯示，2018年信託公司的數據並不「好看」，近60家信託公司中，近40家凈利潤呈現負增長。

「在穩中有變、變中有憂的內外部形勢下，信託行業也面臨著一些挑戰：行業發展仍然處於新舊動能轉換的階段，傳統業務規模持續萎縮，但創新業務的運作模式、盈利能力仍有待市場檢驗，信託業務的創新壓力增加，調整轉型仍面臨諸多困難；隨著金融創新的不斷推進，以及監管法規的持續健全，信託公司對合規管理與風險控制的要求越來越高，合規風控體系的建設需要不斷加強，並與市場環境、監管政策的變化保持統一步調。」中融信託稱。

一位北方地區信託公司人士認為，今年資管市場競爭進一步加劇，年中銀行理財子公司有望開業，可能會與信託公司構成競爭關係，擠占部分市場份額，對信託公司構成一定的挑戰。

資深信託研究員袁吉偉認為，2019年信託公司在利潤方面依然承壓，可能仍然呈現負增長態勢，信託公司會因展業形勢以及風險狀況的不同而會呈現較大的差異。從收入來源看，通道業務繼續收縮，但是難以再現2018年年初「量縮、費率高升」的情況。主動管理業務方面，近年來持續高歌猛進的房地產業務存在放緩的可能。基建投資有一定作為，但是需要提升客戶資質，選擇優質平台。工商企業信託依然作為不大，其他新興領域的收入貢獻難以超越傳統業務。固有業務在資本市場平穩後會有所改善，有利於提振營業收入。

從支出方面看，他稱，信託工商直銷渠道建設依然加快進行，相關支出會繼續增加；信息科技建設投入力度會更大，在整體風險沒有實質下降前，撥備計提壓力仍會不小，從而帶動整體支出增速可能超越營業收入增速。

《2018年第四季度信託公司業務數據報告》數據顯示，截至2018年四季度末，全國68家信託公司受託資產減少到22.70萬億元，比2017年四季度末下降了13.50%。

發力財富管理

隨著經濟快速發展和居民財富的積累，通過信託服務進行財富管理和傳承的需求不斷增加，尤其是資管新規之後，主動管理業務成為信託轉型的必然方向，而財富管理則是行業核心關注點之一。

因此，越來越多的信託公司將財富管理放在更加重要的位置上。華潤信託稱繼續深入貫徹實施「平台化 基金化」戰略，積極探索創新業務模式，實現轉型創新科學發展，做實財富管理；天津信託稱，專業財富管理、家族信託消費金融等創新領域日益成為信託業轉型的新突破口，將為信託行業帶來穩定的利潤增長點；截至去年年末，陝國投信託在全國17個城市設立51個業務部門和15個財富中心，全國化展業戰略布局已經完成。

袁吉偉稱，2019年信託業招人、開網點的趨勢仍會持續下去，這種趨勢有望持續2-3年，這是從數量到質量發展的必經過程。當銷售人員達到一定規模後，不再僅僅是招人、賣產品這麼簡單。需要在擴張人數的同時提高人員質量，包括後續的人員培養、與企業文化的認同、在現有平台和產品服務基礎上建立客戶關係。其次要明確激勵機制，否則很難留住人。

另外，財富管理的最終方向也有待明確，例如，是提供以資產配置為核心的產品配置，還是僅是滿足信託產品的銷售？還需要逐步解決客戶精準銷售問題，不同類別客戶的需求不太一致，一般高凈值客戶更需要具有較高收益的產品，而超高凈值的客戶需要的是服務，包括財富傳承、家族事業、資產配置建議等。

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