「賭」輸華誼7000萬，馮小剛慘了！洗洗睡吧

《手機2》的「飛來橫禍」讓馮小剛踩了一個大坑，小剛的命運似乎和華誼的命運走向了雙重奏。

文｜金融八卦女作者：林sir

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許久未曾露面的馮小剛，被華誼兄弟的財報「轟」了出來。

2015年，華誼兄弟10.5億收購了馮小剛公司東陽美拉，並提出類似「對賭協議」的業績要求。

而根據華誼兄弟最新財報：東陽美拉未能完成2018年業績。

根據協議，東陽美拉2016年的考核是1億元的稅後凈利潤，此後每年增長15%，直到2020年。

若完不成，馮小剛需要用現金補償差額。

前兩年風平浪靜，但最近由於崔永元炮轟《手機2》以及由此引發的電影業地震，《手機2》上映檔期擱置，於是，東陽美拉的利潤少了一大截。

馮小剛在2018年年末位列華誼的第三大欠款方

整整7000萬，需要馮小剛自掏腰包。

可是，千萬別以為馮小剛虧了。

計算一下馮小剛的對賭金額：

2016年1億、2017年1.15億、2018年1.32億、2019年1.52億、2020年1.74億。

滿打滿算：6.7億左右。

可是華誼兄弟的出價可是10.5億，什麼都不幹，也能賺3.7億。

相比於馮小剛的優哉游哉，華誼可是著急上火什麼都不拉下。

1.

/窮華誼 /

根據華誼兄弟財報，2018年，華誼凈利潤-10.93億，同比下降231.97％。歸母扣非凈利潤11.81億元，同比下降1001.40%。

這是華誼自2009年上市以來首次出現凈利虧損的一年。

其實，截止去年10月9日，王中軍就質押了手裡97.67%的華誼股份，王中磊也質押了93.98%。

質押就是為了融資、找錢，但還是非常缺錢。

圖片來源：搜狐財經

2019年1月8日晚，華誼連發9條公告，拿出了一批子公司和投資公司股權的「存貨」。

用華誼兄弟娛樂、英雄互娛、東陽浩瀚、華誼影城（蘇州）股權等資產作質押擔保，向銀行申請授信25億。

這其中，有華誼兄弟娛樂100%股權、英雄互娛20.17%的股權、東陽浩瀚65.8%的股權、華誼影城（蘇州）14.29%的股權。

查查這些資產，華誼能拿得出手的都拿了。

還有三套房產。

位於海口市龍華區觀瀾湖大道1號海口觀瀾湖西賽事會館338-M型的三棟別墅，其中兩處房產均位於海南的旅遊區。

參考一下同地區房產的照片和價格

以及未來收益。未來不超過七部影片收益的應收賬款，10家全資影院未來經營中產生的票房收入的應收賬款。

連房產都開始抵押，連未來的不確定收益都敢賣，華誼看樣子是真的沒存貨了。

但是，更關鍵的還不是這些，而是華誼兩兄弟連自己的夫人也帶上了——她們將申請提供連帶責任，以保證可信度。

話說華誼兩兄弟的口碑雖然欠佳，但他們「夫妻恩愛」的故事倒是不少。

王中磊妻子王曉蓉比較高調。前不久，楊冪與劉愷威離婚，她還「仗義執言」，說「男方接私活惹禍楊冪0片酬救場」。

兩人的愛情故事也算十分「叛逆」，結婚時王中磊方面的親人朋友一個不支持，沒一個到現場祝福。2014年，王中磊在結婚20周年紀念日上還為妻子補辦了一場。

2018年3月26日，王中磊、王曉蓉夫婦出席電影《遇見你真好》首映禮紅毯。

王中磊的秀恩愛故事也不少。2004年，《天下無賊》公益慈善拍賣上，王中磊花了68000元的高價拍下了華仔電影里穿的咖啡色皮褲，就因為老婆是華仔粉絲。

相對來說，王中軍髮妻劉曉梅比較低調。王中軍還沒發達前的1989年，創業失敗、年近30歲的王中軍赴美密歇根大學攻讀傳媒碩士學位，劉也跟著去，並通過打工來支持他上學。王中軍發達後，劉變成了華誼董事，一直擔任「賢內助」的角色。

2014年06月07日，海南省海口市，華誼兄弟20周年慶典，王中軍、劉曉梅、王夫也走紅毯。

此次，華誼兩位兄弟把夫人也拖下水，顯然有些非同尋常。

2.

/華誼最後一位兄弟？/

除了這兩位配偶，在向民生銀行北京分行申請7億元綜合授信時，還有一個提供連帶責任的人是「非關聯第三方巨人投資及自然人史玉柱」。

4月24日、25日兩天，史玉柱發微博說為了破壞巨人網路重大資產重組項目審批，近期一直有人去證監會抹黑我，又說盧志強、馬雲、曹國偉、虞鋒、林治洪、沈國軍、張幼才等十幾人打電話來慰問。

一個壞事，一個好事，一個威懾別人，一個給自己壯膽，不管怎樣，史玉柱最近頗不寧靜。

八妹之前寫過一篇文章《華誼沒有兄弟》，顧名思義，華誼沒啥鐵兄弟。現在出來一個史玉柱，似乎打臉八妹了。

2009年12月4日，北京，《時尚芭莎》男士之夜舉行。馮小剛，王中軍，王中磊，史玉柱。

史玉柱和華誼兩兄弟的關係究竟如何呢？

據說，史玉柱收藏過「藝術發燒友」王中軍的畫。王中軍與馮小剛共用一個畫室，王中軍得空就揮毫潑墨。

王對自己的作品相當自信，常常誇耀收藏他畫作的大佬，除了史玉柱，還有他的「大老闆」馬雲。

當然這種關係不算什麼。

真正的鐵關係必定與利益掛鉤，正是史玉柱把華誼兩兄弟領進了遊戲行業。

在2010年，華誼用1.6億元收購了手游公司掌趣科技22%的股權。這筆買賣讓華誼賺大發了。到2017年低，華誼一共套現28億元，凈賺26億多。

當然，恩人也不是白當的。2010年12月，華誼和巨人成立了合資遊戲公司華誼巨人。

史玉柱微博透露，這事兒他根本沒親自談，只是投了贊成票。可見兩家的關係鐵得不一般。

當時，華誼巨人註冊資本為人民幣2500萬元，其中，上海巨人網路科技有限公司出資850萬，股權比例為34％；上海巨焱網路科技有限公司出資額人民幣375萬元，占股15％；上海征途信息技術有限公司出資額人民幣1275萬元，占股51％。

注意，上海巨焱和上海征途都是巨人的子公司。

然後，很神奇的一幕出現了，華誼緊接著出資7000萬元以收購股權及增資的方式獲得華誼巨人51%股權，成為合資公司主要股東。

我們可不可以這樣說：華誼用7000萬買了價值1250萬的股權？

巨人給合資公司一款叫《萬王之王3》的網遊，華誼拿到知識產權和研發團隊。

弱弱地問一句，精明的史玉柱會把明明賺錢的東西讓給華誼？

華誼折騰了兩年，果然沒搞出什麼名堂。2013年，巨人用7710萬回購了控股權。

看到這一幕，眼前彷彿出現這樣的對話畫面：

「老哥，我搞不起了。要不你收回去吧。原價收回，等於我這兩年給你白乾。」

某人：（一臉懵逼）。

都是知根知底的人了，這時候出來站台，似乎也容易理解。

只不過，最近謠（ma）言（fan）纏身的史玉柱能不能力挺華誼到最後，恐怕也是個未知數了。

3.

/華誼的「融資魔術」/

前面提到，華誼質押了華誼影城蘇州公司14.29%的股權。

這些年，華誼兩兄弟套現和質押股權的大筆錢，部分用於補貼生活和發展個人愛好的，典型代表就是王中軍。

他的名言是：

一個創業人套現或者創業人去減持自己的股票，我覺得是太正常的事。一個創業人如果不去減持自己的股票，創業幹什麼？難道是最後等我死的時候，把所有的財產都捐掉，或者所有的財產都給我的兒子嗎？我覺得還是要自己享受自己的生活。

話似乎也沒有大錯，從2013年開始，王中軍大筆套現，而且還玩起收藏。但是，也是那時，華誼凈利潤增長率連年下滑，股民成了背鍋俠。

當然，這些錢還用在各種項目和股權投資上，其中自然少不了投資規模達到35億的「國內獨家首發」的電影實景娛樂項目——蘇州華誼電影世界。

蘇州華誼電影世界

2012年，華誼影城蘇州公司拍了蘇州競得園區陽澄湖半島的7幅地塊，其中4幅為商服用地，3幅為文體娛樂用地，總面積63萬平方米。

3幅文體娛樂用地就變成如今的蘇州華誼電影世界，華誼影城蘇州公司也是蘇州華誼電影世界的運營主體。

去年7月22，耗時七年的蘇州華誼電影世界開業。話說價格不算貴，平日票價為218元，周末票價則是278元。但據自媒體「金融街1號」考證，「工作日入園人數不到1000人，但周末會多些，4000-5000人這樣吧。」

假設這個項目持續這樣的熱度，一周的收入為387萬，一年約2個億收入。這樣的收入使得成本的回收遙遙無期，況且這其中有龐大的運營成本和可見的物理損耗。

但是，目前看來，蘇州華誼電影世界也並非沒有用處，華誼還是可以通過它進行質押融資的。

先質押融資大筆錢，然後搞一個大項目，這個大項目賺不賺錢或許是其次，但可以利用這個項目再進行質押融資。

早在8月份，華誼影城蘇州公司就有高達64.29%的股權被質押。

很多人疑問華誼明明缺錢，卻為什麼不斷質押股權進行融資，而且進行各種項目和股權投資呢？或許，它們可以成為融資的工具？

不管怎樣，隨著籌碼越來越少，華誼已經陷入「還債-質押-還債」的生死局。

今年華誼年初先是22億的中期票據到期，緊接著7億債券在4月11日到期。

為了籌款，華誼兄弟在今年1月初接連發布多份申請授信公告，把手裡多家公司股份進行質押擔保，兄弟二人還為4筆授信提供連帶責任保證，向四家銀行申請綜合授信金額23億元；

3月份，華誼又把東陽美拉中所持的全部股權(70%)質押給了阿里影業以獲得7億元借款；

然後王忠軍又宣布自掏腰包，墊進去2.7億，但這仍然不夠；

在4月23日，華誼兄弟宣布把英雄互娛20.17%股份「典當」給了中泰信託有限責任公司，換取10億現金還債，一年後再回購。

要知道英雄互娛的股份可是人們公認華誼手裡最值錢的資產了。

至此，華誼的這些債券算是都拆東牆補西牆還上了，但是東牆拆了怎麼補，華誼可能還得「拆南牆」。

年報顯示，華誼2018年的流動負債有72.56億，比2017年末多了20多億，不知道華誼今年還能拿什麼還錢。

4.

/結語/

華誼這家公司，雖然它一直標榜電影這一標籤，但實際上，人們對它的印象是不斷變化的：

一開始，它的確是電影公司。漸漸地，它是遊戲公司，華誼就靠它賺錢。緊接地，它又是地產公司，不斷買地。現在，它似乎變成了融資公司，各種花式融錢。再往後，就看華誼還能成為什麼樣的公司了……

如果是一個正常人，犯得著換那麼多張面具嗎？華誼兄弟那邊狼狽不堪，疲於奔命，馮小剛這邊穩坐釣魚台，波瀾不驚，名利雙收也。

—end—

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