我們為什麼仍然看漲積木雲？

5天漲幅70%，積木雲還值得持有嗎？

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這幾天的市場頗有些波譎雲詭的味道，因為USDT大規模增發而引發的情緒性資金出逃帶動了整個市場走低。與此同時，OK jumpstart的首發項目積木雲（Blockcloud）卻在五天內逆勢上漲了70%，走出了一條獨立的大陽線，令追隨者收穫頗豐。

但是，積木云為什麼會在幾天內持續上漲？這次上漲是一次刻意拉盤還是有內在價值驅動？後市的積木雲是否仍然值得持有？帶著對這些問題的疑問，我們對積木雲項目及其近期的有關消息做了深入分析，以期從中尋找到一些答案。

定位底層，想成為基於區塊鏈的新一代TCP/IP

被定義成會改變互聯網的區塊鏈技術，其發展規律與互聯網技術發展是有緊密相關性的。

在互聯網技術的發展歷史上，新技術和商業的興起一般都是遵循先做好底層基礎設施再構建上層應用的邏輯，區塊鏈作為互聯網技術的創新性發展，必然也要遵循這一規律。

所以我們看到，區塊鏈的很多創新，都是從構建優質的公鏈體系開始的，這對行業的發展至關重要。

積木雲也遵循著這一規律，只是相對而言，積木雲對底層的理解更徹底了一點。

積木雲不是要做一個公鏈，而是要成為基於區塊鏈的新一代TCP/IP，也就是互聯網的底層協議體系。他們將公鏈技術應用於互聯網底層協議體系，升級和改進互聯網。項目所描繪的藍圖裡，積木雲可以提供高性能網路，在這裡不僅可以跑傳統應用，也可以跑其他公鏈。

某種意義上來說，積木雲與市面上的公鏈都不存在競爭關係。

沒有競爭意味著什麼？

以後，積木雲可以為公鏈和其它區塊鏈項目提供最好的底層網路支撐，共同推進商業落地，共同建設繁榮的社群和生態體系。

人人為我，我為人人。

最好的價值實現方式，是一群人的利益共贏。從這個角度講，積木雲的定位，高屋建瓴。

長周期對標思科？笑話還是預言

4月28日，積木雲舉辦了一場五大項目齊聚的百萬人社群直播，積木雲創始人明中行公開表示，積木雲長周期對標思科。

思科最高市值5000億美元，股價從1990年10月10日0.072美元最低價格上漲到2000年3月27日的82美元，漲幅1139倍，年均增長超百倍。

這一表態傳出後，嘲諷者眾，支持者也略有猶疑：是否目標太高了？

天才在左，瘋子在右。

是預言還是笑話，我們或許可以在了解更多之後再下結論。

首先，說出這句話的積木雲CEO明中行博士是清華大學計算機博士、美國普林斯頓大學訪問學者、香港理工大學博士後。他和他的團隊一直在從事未來互聯網技術創新研究，其導師吳建平教授則是中國互聯網的開拓者，建造了中國第一代互聯網。

對於項目的前景和長期價值，他是最有發言權的人，沒有之一。

其次，積木雲是一個四層次的體系協議。其第一層CODAG就可以單獨成為一個底層DAG公鏈，且比IOTA的技術更先進，應用場景也更廣泛。IOTA目前還沒有實際應用落地，而積木雲已經和世界500強知名公司開展了合作，這些公司將使用積木雲的解決方案。

目前，IOTA的市值是8.5億美金，對照積木雲，若除挖礦外的70億代幣全部流通，目標價格甚至也有0.12美金，對比現價仍有3倍多差距。

須知，CODAG只是積木雲整體體系中的一個部分。積木雲的核心是成為基於區塊鏈的新一代TCP/IP，TCP/IP是所有人上網都需要連接的傳輸協議，在未來區塊鏈價值網路中，上網就連積木雲，絕不是一句口號。因此，其實際價值應遠超這種方式計算得出的目標價。

最後，積木雲所面向的是5G、物聯網、雲計算、流媒體、AI、VR/AR等領域，這些領域每一個未來都有萬億市場空間，作為為這些領域服務的底層網路技術，積木雲具有千億級市場規模的想像空間，不是太稀奇的事情。

作為以技術見長且耕耘於互聯網底層協議的積木雲，類比為區塊鏈領域的華為與思科，目前在技術邏輯基礎上是沒有任何問題的。華為，從建立初期的年收入幾萬人民幣到2018年，收入已達1085億美元。

面對新技術帶來的藍海市場，積木雲應該具有華為、思科類似的增長曲線，這並非隨意漫開的口頭支票，而是對行業的自信和對積木雲價值實際的理性判斷。

價值尚未充分釋放，未來上升空間巨大

如果以上理由仍然不足以說明問題，我們或許可以選擇一些更精準的數學模型計算來討論這個問題。

在加密貨幣中，費雪交換方程式M*V = P*Q通常用來確定Token的目標價格、市場容量、市值，甚至是Dapp和協議網路的估值。

該方程式中

M 為一經濟體中，名目上貨幣供給的平均總量；

V為貨幣流通速度；

P為物價水準；

Q為對新產出貨物與勞務之實質支出的一項指標。

因此PQ是名目上支出水平

今天，全世界有80億網民，5000萬以上的持幣用戶。若保守估計，未來3-5年使用區塊鏈並連入積木雲的用戶達到1億人，且會有眾多的B端機構在積木雲網路中提供服務或使用積木雲網路提供的服務。

那麼我們假設平均每人在網路協議中訂閱網路服務的年度價值交換為200-500美元（每天0.5-1.5美元），B端機構年度產生價值交換為800-1500億美元，則每年積木雲系統的「虛擬GDP」為1000億-2000億美元。假設貨幣流通速度為10（已經遠高於大部分高流通速度國家。對比中國的貨幣流通速度低於1），且在積木雲系統中提供服務需要抵押積木雲代幣，假設抵押率（鎖倉、挖礦與提供服務抵押）為50%，則積木雲流通量為50億枚。

根據M*V = P*Q公式計算，單枚積木雲價格為（1000億到2000億）除以10，再除以50億，約為2-4美元一枚。和當前市場價格相比還有60-100倍的空間。

因此，綜合各方面因素來看，積木雲項目的內在價值驅動力十分強勁，目前的積木雲價值仍然是被低估的，未來上升空間巨大，值得長期持有。

（作者：區塊鏈藍海，內容來自鏈得得內容開放平台「得得號」；本文僅代表作者觀點，不代表鏈得得官方立場）

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