蘋果股票「依舊昂貴」

來源：金融界網站

金融界美股訊 華爾街頂級蘋果分析師之一托尼-薩科納吉（Toni Sacconaghi）並不認為蘋果股票近期的反彈是合理的，他告訴客戶蘋果的股票仍然像以往一樣過於昂貴。

伯恩斯坦的薩科納吉在周四給客戶的一份報告中指出，蘋果股票的17倍遠期市盈率。

他寫道：「蘋果公司現在的價格與2012年以來的價格一樣高，當時它已經退出iPhone的早期階段。」

薩科納吉一直被機構投資者雜誌評為第一蘋果分析師，其市場表現評級為190美元。儘管蘋果股價周四早盤下跌2.5%至197.59美元。但自1月份的低谷以來，它們已飆升超過43%。

薩科納吉寫道，雖然他理解為什麼有些投資者會搶購蘋果公司的股票並將其視為高端消費品牌，但他仍然有點懷疑。

「雖然我們對"消費者品牌"的論點持建設性態度，但我們仍然要提醒投資者，蘋果仍然是一個相當周期性的股票，其一半以上的收入來自單一的成熟產品iPhone，」薩科納吉說。 「此外，與名牌手提包、珠寶甚至洗碗皂不同，iPhone本身就會受到更換周期，廉價商品化的影響，可能會對蘋果公司的收入造成影響。」

伯恩斯坦的價格目標在未來12個月內下跌6.3%。

「最具可比性的硬體奢侈品類別將是瑞士手錶業務，其面臨類似的問題，不常購買的周期和中斷風險（與Apple Watch相對比，具有諷刺意味），」他補充說。「我們仍然認為，今天蘋果的風險回報仍然保持中性。」

他說，即使考慮到其服務業務收入的強勁增長，蘋果公司的價格仍然看起來有點過高。

「蘋果公司的服務收入顯然仍與硬體安裝基數相關，如果消費者永遠停止使用他們的iPhone，他們也會直觀地停止使用App Store，Sacconaghi寫道。」雖然我們不希望消費者停止使用iPhone，但是在可預見的未來，這種考慮應該對服務的最終價值產生影響。」

不過針對目前蘋果公司面臨的iPhone銷量下滑的問題，蘋果將於6月3日宣布推出iPhone，iPad，Mac，Apple TV和Apple Watches的新軟體功能，以啟動其年度全球開發者大會（WWDC）。

儘管通過更改名為「Yukon」的iOS 13的軟體不太可能扭轉iPhone銷量的下滑，但它們會改善Apple現有客戶的體驗。它們還可用於推動Apple最近宣布的新數字服務，如視頻遊戲訂閱服務和Apple製作的流媒體電視節目。

據此前彭博社報道，蘋果公司計劃在iOS 13上增加一種新的「黑暗模式」，這項功能已經可用於Mac，可以使用戶界面的不同部分變暗，能夠降低對眼睛的刺激性，特別是在晚上。

據報道，該公司還計劃推出一項新功能，允許人們在連接到Mac時將iPad用作輔助顯示器。據彭博社報道：「其他功能包括iPad的多任務處理功能，對iMessage的調整使其更像WhatsApp，以及一個新的健康應用程序，更好地概述了您當天的日常活動」。

蘋果的iOS多年來穩步提升，最近發布的重點在於改善舊設備的電池壽命和性能。該公司的語音助理Siri的可用性大幅升級，但報告中未提及其重大變化。由於蘋果總是為較舊的iPhone和iPad推出新功能，但iOS升級並不會促進新設備的銷售。

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