阿里Q4營收凈利潤增長均超預期，43.5億元入股紅星美凱龍

5月15日，阿里巴巴集團發布2019財年第四季度財報（與自然年不同步）及年報。

先看年報，數據顯示，阿里巴巴2019財年收入達3768.44億元，同比增長51%。歸屬於普通股股東的凈利潤為867億元，凈收入為人民幣802.34億元。 非美國通用會計準則下，凈利潤為934億元，同比增長12％

其中核心電商業務收入3234億元，同比增長52%，佔總收入比重為86%，依然佔據最大比重。非美國通用會計準則下盈利為1615.89億元，同比增長31％；經調整後EBITA（息稅攤銷前利潤）為1361.67億元，同比增長19％。

再看季報。第四財季阿里收入達934.98億元，同比增長達51%，高於市場預期的917.43億元。營收為93.6億元，同比下降5％，主要是由於為美國聯邦集體訴訟花費了2.5億美元和解費用。阿里巴巴本財季經調整EBITA為251.7億元，高於市場預估的229億元，同比增長83%。而歸母凈利潤為258.3億元，同比增長84%。

本財季核心電商業務經調整後EBITA為274.84億元，同比增長24％，在非美國通用會計準則（Non-GAAP）下，盈利同比增長38％至346.88億元。

財報發布後，阿里巴巴盤前漲超3%，四季度財報顯示營收和凈利潤均超過預期。

淘寶天貓等核心電商業務依然是增長引擎

阿里2019財年和本財季收入和經利潤依然處於較高增長情況，核心電商業務依然立了頭功。

淘寶在下沉市場的良好表現，為阿里在新財年中帶來了大量新增用戶。淘寶天貓過去一財年新增用戶超1億，其中77%來自下沉市場，主要來自淘寶平台。而淘寶在下沉市場的良好表現，主要依靠聚划算旗下的產品和淘寶直播。天天特賣將給產業集群帶去超過3億訂單，淘寶直播預計帶動成交突破130億。此外，淘寶天貓移動月度活躍用戶達到7.21億，比去年同期上漲1.04億。年度活躍消費者達到6.54億，比去年同期上漲1.02億。

其中天貓GMV高增長拉動核心電商業務的高增長。2019財年天貓GMV同比增長31%，第四季度同比增長33%，增速均超過同業19%的同比增長。高於國家統計局公布的實物商品網上零售額全年25.4%和2019年一季度21%的同期增速。

支付寶對利潤貢獻明顯，但其他業務盈利依然不樂觀

最新的年報中，阿里還首次披露了支付寶向阿里分潤的情況。2019財年，螞蟻金服支付給阿里巴巴集團的特許服務費和軟體技術服務費為5.17億元，支付寶及其合作夥伴服務的全球用戶超過10億。按照此前約定的37.5%的分潤協議計算，螞蟻金服稅前利潤約為13.79億元。

阿里雲是除核心電商外，漲勢最好的業務這一。財年內阿里雲營收為247億元，同比增長84%。從2015財年阿里巴巴首次披露雲計算營收開始計算，四年內阿里雲營收年複合增長率達110%。本財季阿里雲營收達77.26億元，同比增長76%。

然而，營收高增長的阿里雲在利潤的增長上仍然在拖阿里後腿，財年內阿里雲經調整後EBITA依然為負，且同比下降5%。

此外，大文娛、創新型業務也依然在盈利方面不容樂觀。財年內，大文娛業務利潤依然為負，同比下降66%，而創新型業務利潤同比下降128%。

值得一提的是，在第四財季，阿里巴巴還戰略投資家居大賣場品牌紅星美凱龍，這也在一定程度上影響了阿里的利潤。紅星美凱龍發布公告稱，公司控股股東紅星控股成功發行可交換債券，以43.594億元人民幣被阿里巴巴全額認購。如可交換債換股後，阿里將獲得紅星美凱龍佔總股本比例約10%的A股股份。同時，阿里巴巴在港股收購紅星美凱龍3.7%的股份。

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