搶先拿到消費金融牌照後，度小滿還有多少時間？

BAT四大互聯網企業雖然一直積極布局金融牌照，但它們有一個遺憾：沒有一家拿到消費金融牌照。

監管部門對消費金融牌照近年來的審批十分嚴格，在2017年全國只發放了一張，在2018年也只有兩張。在互聯網公司當中，此前只有蘇寧一家持有消金牌照。

現在，度小滿金融搶先一步。

2018年5月從百度分離出來的度小滿金融（原百度金融），5月16日宣布與哈爾濱銀行進行戰略合作。哈爾濱銀行旗下的哈爾濱哈銀消費金融公司（以下簡稱哈銀消費）註冊資本增至15億元，度小滿通過其全資子公司持有哈銀消費30%的股權，成為它的第二大股東。

這意味著度小滿獲得了一張少有的消費金融牌照。從整個消費金融行業來看，持牌消金公司也正處於風口期，度小滿在消金方面的突破，可能會帶來期待已久的B端業務進展。

消費金融最後的窗口期

公開數據顯示，迄今為止，全國總計只有27家持牌消費金融公司（其中四家尚未開業），基本上按照一省一家的方式頒發。大部分持牌消費金融公司背後是銀行持股。

嚴控消金牌照發放的原因，與此前的金融監管政策和金融大局面有關。

消費金融的業務一般包括銀行信用卡消費、持牌消金公司業務、小額貸款和消費金融ABS等方向。持牌消金公司與小貸公司類似，都是提供小額借貸，但區別在於場景和資金的具體用途，在金額槓桿率上也有差別。在嚴監管的環境下，網路小貸的槓桿率受到限制。如重慶等小貸業務比較集中的地方，槓桿率在2.3倍左右，如要擴大業務需要增資。而消費金融的槓桿率在8-10倍左右，業務空間更大。

度小滿選擇與哈爾濱銀行合作，是因為它作為城商行，服務於小微企業和個體工商戶的比例比較高。類似的銀行短期零售貸款中包含了小微金融業務，適合開展消費金融業務的開展。

在度小滿提供給36氪的信息中顯示：哈銀消費金融公司於2017年4月開業。在全國城商行系消金公司中，它的資產規模、貸款增速、貸款增量均排名第一，並實現了盈利。

關注創新領域的投研機構「愛分析」在今年4月發布的《中國消費金融行業報告》顯示，目前消費金融行業有效覆蓋的客群數量約為5.5億-6億人，尚有1億-1.5億人未被覆蓋。預計未來兩年行業增速將快速下滑至名義GDP增速附近。到2021年，消費金融將會由增量發展進入存量競爭。

這期間，「持牌消費金融公司有機會出現數家數百億到超千億貸款餘額的上市公司。」

也就是說，這個行業快速增長的窗口時間，還有兩年。螞蟻金服在2018年也開始申請消費金融牌照。度小滿在這個賽道里要抓住轉瞬即逝的機會，才能發掘增長空間。

度小滿金融CEO朱光曾表示，百度系消費金融需求僅有不到1%被滿足，還有99%待挖掘。

互金巨頭轉向to B

度小滿的主要產品分為C端和B端。它的C端產品主要有如滿易貸、尊享貸、小期貸和教育消費分期等，此外還有基金、支付和在支付基礎上衍生的生活服務等金融業務。度小滿迄今拿到的多張金融牌照，其中信貸和支付等直接面對C端開展服務。

度小滿金融的牌照布局，數據來源：公開資料整理

度小滿金融的C端業務並不缺乏生態和場景。百度的搜索引擎業務帶來較大的流量，搜索內容使度小滿的授信用戶超過3億。每天有數億的用戶在百度搜索各種消費信息和小微企業經營方面的查詢信息，使之具備提供準確的金融服務的可能。

不過，螞蟻金服和財付通利用電商和社交流量進行變現，具備場景優勢和入口優勢，使它們的C端業務更容易獲得流量紅利。

度小滿CEO朱光在2018年年底的百度AI大會上說：「BAT之間的優勢不一樣，一是場景不一樣，二是擁有數據不一樣。有的是購物需求下派生的，百度則是在選擇服務的過程中產生的。」

這番發言或許意味著，度小滿接受與AT之間的差別。它或者選擇向企業更多地提供金融服務支持。

這是許多互金巨頭也正在走的道路。

螞蟻金服和騰訊目前也全面轉向to B的金融科技服務，那是在流量紅利見頂以及監管環境趨嚴之下的轉向。例如，2018年的「斷直連」政策推出，螞蟻金服和財付通失去了高額備付金利息。與此同時，獲客成本增加也導致用戶增速下降。

在5月15日騰訊公布的2019年第一季度財報顯示，本季度騰訊金融科技及企業服務收入同比增長44%至人民幣218億元，主要受益於商業支付及雲業務收入的增長。螞蟻金服在2018年則設定目標，在2021年技術服務占收入比要達到65%。

而度小滿的to B，則是在尋找流量變現之外，新的盈利途徑。

轉變在2017年開始，在2018年加速。2017年度小滿金融推出的雲帆開放平台、磐石一站式風控平台，主要提供的企業服務技術包括智能獲客、大數據風控、身份識別、智能投顧、智能客服等。其餘的企業服務平台還有ABS開放平台AaaS和Etron自動化建模平台等。與度小滿合作的金融機構超過500家。

在談及度小滿和哈銀的戰略合作時，度小滿CEO朱光對36氪表示：「雙方的合作涉及零售金融、金融科技、普惠金融、支付結算、同業金融、以及智能營銷等多個領域。」

與哈銀合作將是度小滿向企業輸出金融科技的最新嘗試。不過，作為第二大股東，度小滿當然也樂於從哈銀消費金融公司增資後的業務擴展中，獲得更多紅利。

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