中俄德法大減美債，11國運黃金，事情進展，美聯儲顧忌的事發生

1971年，美國單方面廢除布雷頓森林體系金本位制後，美元似乎掩蓋了黃金的光芒。與此同時，美債作為美元的核心資產，也一直充當著美國經濟對沖每年萬億美元赤字風險的底牌。憑藉美元優勢，美國財政部源源不斷地發行美債，並向全球兜售。不過，這卻為與黃金脫鉤的美元埋下了巨大的隱患，同時也使得美國債務危機的風險不斷加大。

因為一旦全球買家大幅拋售美債，則意味著美元和美國經濟的一大底牌被揭開了。從這一點來講，美國經濟或提前押給萬億美元赤字的白條，而美債的主動權則掌握在全球大買家手中。

我們注意到，從2018年以來，全球一些央行機構開啟了減持美債潮。俄羅斯央行就非常明顯。事情的最新進展是，根據美國財政部公布的最新一期TIC（國際資本流動報告有兩個月延遲慣例），俄羅斯在3月減持了8億美元美債，目前僅持有137.16億美元。這也是繼俄羅斯在2018年清倉式拋售美債後，俄繼續放棄美元資產。

要知道，俄過去多年一直是美債前十大外國債權人之一，在2012年，俄羅斯持有超過1700億美元的美國債券後，俄羅斯減持美債速度堪稱空前。在去年3月底時，俄羅斯還持有961億美元美債。而此後，俄羅斯僅僅用了五個月時間，就減持了821億美元美債，減比高達85.4%。俄已連續數月沒有出現在TIC前三十大美債持有者名單中。

我們把目前俄持有的137.16億美元美債與2012年持有1700億美元數量做對比，也就是說，俄羅斯目前持有美債量僅為7年前的8%，拋售量達92%。俄媒RT對此稱，俄羅斯央行或正在向持有美債為」零「而倒計時。分析認為，如果照此趨勢，這一目標可能在未來的幾個月就會實現。

值得注意的是，中國（內地）3月所持美債環比大幅減少104億美元，降至1.1205萬億美元，為2017年5月以來(22個月以來)新低，中國依然是美債最大的海外持有者。億萬富翁投資人吉姆·羅傑斯長期堅持的一種觀點是，而中國由於持有大量美債將掌握更多主動權。顯然，如果中國持續減持美債，或像俄羅斯一樣清倉式拋售，美債和美元則面臨被清算的可能。

與此同時，德國、法國、加拿大、澳大利亞等國央行也紛紛減持了美債。比如，法國於3月減持63億美元美債，持有1096億美元，德國減持30億美元，持有781億美元。CNBC近日稱，如果美債的大買家大手筆拋棄美債，並加持實物黃金，這對美國經濟的損失將是「核」級別的。

無獨有偶，我們注意到，截至今年4月,中國央行黃金儲備為6110萬盎司（約1900.21噸），環比增加48萬盎司，為連續五個月增持。與此同時，已經提前拋售了大量美債的俄羅斯，已成為全球最大黃金買家。俄媒稱，3月份，俄央行在其龐大的貴金屬儲備中增加了近18.7噸黃金。使俄羅斯黃金儲量超過2,170噸。

不僅如此，與全球央行減持美債潮相對應的，正是買入黃金潮，我們近日提及，土耳其、哈薩克、厄瓜多、卡達、印度、哥倫比亞的央行在今年一季度都不同程度地增持了黃金，全球央行增持了145.5噸黃金，這是過去六年來的最高紀錄，比去年同期增長了68%。

央行進行黃金買賣只要在紐約聯邦儲備銀行中換個數字編碼就可以了/圖片來源德銀

此外，埃及、泰國、波蘭等此前並不太重視黃金儲備的國家也在2018年增持黃金，值得一提的是，就連盛產黃金的蒙古國央行也開始增持黃金。2018年，全球央行購買了650多噸黃金，創下1971年以來的央行購買黃金數量的最多。這在曾成功預測量化寬鬆政策和貨幣歷史波動的埃格馮格雷耶斯看來，中俄等國央行持續買入黃金，並伴隨減持美債潮是非常不可思議的，美元正面臨衝擊。

值得注意的是，自上世紀四十年代中葉以來，為維護美元的地位，美聯儲通過位於紐約曼哈頓街區，深20米的紐約聯邦儲蓄銀行地下五層金庫中，替全世界約60多個國家和國際組織保管著黃金，存放著價值約2400-2600億美元的黃金，約佔全球近四分之一的黃金儲備。目前，法國、德國、委內瑞拉、荷蘭、瑞士、奧地利、比利時、土耳其、義大利、匈牙利、羅馬尼亞這11國已紛紛宣布運回或計劃運回此前寄存在美聯儲等地的黃金，自己保管。

圖片來源barron

雖然上述11國宣布運回黃金僅僅是寄存者的一部分，但出於對美元信用的維繫，美聯儲到任何時候都無權拒絕和阻止任何一個央行運回黃金。對此，俄羅斯已早有警告。俄財長安東·西盧奧洛夫曾表示，俄羅斯的黃金和外匯儲備若被查沒，哪怕是有這樣的想法存在，都會被視作金融恐怖主義和「金融宣戰」。也就是說，不論美聯儲願意與否，任何央行運回黃金都是很自然的一件事。但多個央行囤積黃金，減持美債卻是美聯儲顧忌的事，顯然，這件事正在發生。(完）

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