巴菲特：選股基本要件2：產品應用面及事業體廣

巴菲特：選股基本要件2：產品應用面及事業體廣

巴菲特認為，投資標的的營運、獲利要得以穩定維持，第2個基本條件就是「產品應用面及事業體要廣」，最好還是人們生活中所需的消耗品、替代性低的產品，以降低營運受到單一產業、單一客戶循環周期的影響。

以手機產品為例，從手機供應鏈中挑選存股的投資名單時，最終端的產品－手機，就不會室團隊挑選的標的，因為最終產品手機是有替代需求的，因為消費者在選購手機時，不需要同時購買2隻手機，例如買了Apple，就不會買HTC；但手機內、外部所需的被動元件、連接器、觸控面板、石英元件等，可就不是只有Apple或者HTC才用得到，而是所有的手機產品都需要，且這些還不只手機，甚至是所有與電子相關（消費性、非消費性）的產品都會需要。

因此，就替代性及應用面範圍來比較，晶技、禾伸堂等這類電子產品所需的必要元件，都會比宏達電更適合當做存股的口袋名單。從電子類股再來看食品類股，食品雖是人們生活中的必要消耗品，但其替代性亦高，且越下游替代性越高。

另外1種就是事業體的分布，例如上市公司巨路，除了程式控制事業體外，還有電子材料通路事業；上櫃公司中光電有背光模組及投影機2大事業體，因各自事業體的淡旺季不同，因此降低了每季營運的差異，及提供了穩定的現金流，也讓整體營運、獲利的波動幅度相對穩定。

最後，可以符合產品應用面廣泛及多個事業體的企業，雖然有主要客戶，但占其整體營收都不會超過1成，也就是受到單一客戶營運周期的影響甚低，甚至單一客戶營運遇到困境時，也較不會對其營運產生重大影響（這等同於投資人分散持股的概念）。

一般來說，可以符合前2項條件的企業，通常在該產品都屬於龍頭企業，較大者可以在全球市場佔到前3名、再者區域市場前3大，最基本也會有國內前3大的頭銜。

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