涪陵榨菜銷售增長明顯放緩，高管配偶「誤操作」違規減持

記者 |?梅嶺

A股市場再現「誤操作」。

涪陵榨菜（002507.SZ）5月19日發布公告稱，公司於5月17日收到副總經理賀雲川關於減持完成及因誤操作違規減持公司股份的情況說明。4月2日涪陵榨菜曾披露因個人資金需求，公司高管賀雲川計劃在4月25日-7月24日以集中競價的方式減持公司股份30萬股，擬減持股份數量占公司總股本的0.038%，占其所持有涪陵榨菜股份的23.64％。

5月15日-5月17日，賀雲川通過集中競價減持公司股份303153股，占公司總股本的0.0384%，成交均價為29.43元，成交金額為892.33萬元。本次減持超出減持計劃數量上限3153股，構成違規減持，超出減持計劃數量金額為9.279萬元。

對於違規減持，涪陵榨菜表示：經與公司副總經理賀雲川核實，因其本人工作繁忙，證券賬戶由其配偶代為管理，因其配偶對高管減持的要求認識不足，因操作失誤，在賀雲川本人不知情的情況下進行了減持股票交易操作。

5月21日，涪陵榨菜報27.80元/股，上漲0.11%。

事實上，涪陵榨菜高管減持一直存在。根據涪陵榨菜5月6日的公告，公司董事袁國勝計劃在5月27日-8月30日期間，以集中競價的方式減持公司4萬股，占其所持涪陵榨菜股份的22.4482%。

5月14日，涪陵榨菜公告稱股東東兆長泰以集中競價方式共減持公司股份636萬股，占公司總股本比例0.8057%。按26元的期間平均股價計算，減持金額達1.65億。

截止5月21日，今年以來，涪陵榨菜累計上漲28.70%，最高價一度達到32.04元每股。

從業績上來看，2018年，涪陵榨菜實現營收19.14億元，較上年同期增長25.92%，歸屬於上市公司股東凈利潤為6.617億元，較上年同期增長59.78%，經營活動產生的現金流量凈額為5.594億元，較上年同期增長7%。從產品上來看，榨菜2018年營收達到1.628億元，佔據營收比達到85.04%，較上年同期增長了26.76%。其他佐餐開味菜（含海帶絲和蘿蔔產品）實現營收1.34億元，佔據營收比為7.02%。

毛利率方面，主營產品榨菜的毛利率達到57.44%，較上年同期增長8.65%。2018年，公司的銷售費用達2.8億元，較上年同期增長了27.86%。

2019年一季度，公司實現營收5.266億元，較上年同期增長3.81%，歸屬於上市公司凈利潤為1.55億元，較上年同期增長35.15%。經營活動產生的現金流量凈額為408.6萬元，期內預收賬款達9788.4萬元，較上年同期下滑37.03%，公司表示因報告期末公司預收客戶產品銷售貨款減少所致。

東興證券研報表示，由於2018年一季度收入大增、營收基數擴大，涪陵榨菜2019年一季度營收同比增速有所放緩。同時，2018年10月底公司對旗下7個榨菜單品提價10%，下游經銷商提前備貨也對一季度收入增速造成壓力。隨著經銷商庫存消耗，出貨量回升疊加提價效應釋放，預計收入增速會逐漸回升。

中原證券則認為，涪陵榨菜今年的業績增長取決於銷售情況：一季度銷售增長明顯放緩，主要是在公司積極的銷售政策下，2016、2017年銷售增長過快，導致渠道存貨較大，渠道去庫存使一季度的動銷減弱。通過調研，公司已經採取措施應對銷售增長的放緩，主要措施有：渠道下沉，補三四線城市的市場空白，以及將產品納入新零售渠道等。

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