民生銀行正在密集路演，首單股份制銀行永續債有望5月底發行

5月22日，記者從多位市場人士處獲悉，民生銀行正在密集開展路演，計劃於近期發行不超過400億元的永續債。本輪民生銀行的路演地點覆蓋北京、上海等一線城市，路演對象主要是銀行、保險等銀行間債券市場各類主流投資者。

業內消息人士透露，民生銀行此次計劃發行的永續債受到市場高度關注，多類機構投資者表現出積極的了解意願。同時，此次發行有望於本月底前完成，這可能成為全國性股份制銀行發行的首單永續債。

今年5月10日，民生銀行發布公告稱，該行獲銀保監會批准發行不超過400億元無固定期限資本債券。如果如期成功發行，民生銀行計劃發行的永續債有望成為繼中國銀行之後境內第二單商業銀行無固定期限資本債券。

商業銀行發行的永續債又稱「無固定期限資本債券」，是我國銀行業在巴塞爾協議III框架下，借鑒境外資本市場成熟經驗推出的用於補充銀行其它一級資本的創新資本工具，同時也是我國首個用於補充銀行其它一級資本的銀行間債券品種。

此前，商業銀行補充其它一級資本的主要渠道僅為發行優先股。但有市場分析人士指出，優先股受制於發行周期長，發行主體僅限於上市銀行等原因，無法在當前全球資本監管標準日趨提高的背景下滿足銀行業持續性、大範圍的資本補充需求。

根據監管規定，商業銀行發行永續債的債券存續期與發行人持續經營存續期一致，但可在五年後贖回；永續債受償順序在所有類別股份之前，募集資金可按規定計入其它一級資本，並且具有一定損失吸收機制。

中國銀行曾於今年年初完成境內首單銀行永續債發行。隨後，銀行永續債監管框架日臻完善，會計處理和所得稅政策也已經得到明確，並且相關主管機構也多次表態支持銀行發行永續債補充資本。

市場分析人士認為，發行永續債的銀行資本質量和資本充足水平將得到提高，從而有助於緩解業務發展過程中的資本壓力，增強銀行信貸投放能力和服務實體經濟實力，支持民營企業和小微企業發展。

民生銀行為中國第一家主要由民營企業發起設立的全國性股份制商業銀行，以支持民營企業和小微企業見長。在2月21日銀保監會例行新聞發布會上，民生銀行副行長石傑表示，2012年至2018年，民生銀行民企客戶信貸資產規模從4000多億元增至15000多億元，年均新增近2000億元。其中，截至2018年末，民生銀行小微企業貸款餘額達到4000多億元。「2019年，民生銀行將通過存量資產重置、風險資產專項額度配置等方式，繼續加大民企定向支持，確保民企信貸支持力度穩中有增。」

據不完全統計，除已發行完畢的中國銀行及正在發行中的民生銀行外，工商銀行、農業銀行、交通銀行、光大銀行、中信銀行、華夏銀行等多家銀行均披露了擬發行永續債的計劃。

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