富途Q1成績單：C端開啟國際化，B端成立新品牌

雷鋒網AI金融評論消息，今天下午，港美股互聯網券商富途控股(FHL)公布2019財年第一季度未審計財報，也是上市後的首份財報。

財報顯示，一季度其營收同比增長37.1%達2.364億港元（3010萬美元），毛利同比增長45.9%達1.752億港元（2230萬美元），非美國通用會計準則下（Non-GAAP）實現凈利潤4930萬港元（630萬美元），同比增長2.5%。

富途集團首席財務官陳宇表示，付費客戶和客戶資產數量的穩步增長，是推動富途第一季度營收同比強勁增長37.1%的主要原因。

據了解，富途控股的營收主要由三部分構成：交易傭金、利息收入、其他收入（主要包括IPO認購服務等企業服務收入）。

財報顯示，經紀傭金及手續費收入為11460萬港元（1460萬美元），較2018年第一季度的9480萬港元增加20.9%。這一增長主要歸因於美國市場交易量的增加以及有效費率的增長。

利息收入為1.079億港元（合1370萬美元），較2018年第一季度的6670萬港元增加61.8%。這一增長主要是由於客戶存款餘額的增加，以及由於資本管理的加強和美國和香港基準利率的增長。

其他收入1390萬港元（180萬美元），較2018年第一季度的1100萬港元增長26.4%。增長的主要原因是企業服務費收入增加。

整體來看，交易傭金及手續費業務佔總營收48.5%達1.146億港元（1460萬美元），利息收入佔總營收45.6%達1.079億港元（1370萬美元），其他收入佔總營收5.9%。

對比2018年數據，交易傭金及手續費收入、利息收入以及其他收入在營業總收入中的佔比分別是50.3%、44.4%和5.3%。不難看出，第一季度里，富途收入結構略微呈現多元化趨勢，但其他收入佔比仍然不高。

在成本方面，一季度，富途總成本為6130萬港元（780萬美元），較2018年第一季度的5230萬港元增加16.8%。

財報顯示，經紀傭金及手續費支出為2090萬港元（270萬美元），較2018年第一季度的1940萬港元增加7.7%。上漲的主要原因是平台交易量增加，這與該公司的經紀傭金收入一致。

利息支出為2040萬港元（260萬美元），較2018年第一季度的1730萬港元增長17.9%。這一增長主要是由於公司證券借貸業務的增長以及從其他金融機構借款的有效利率的增加。

服務成本為1900萬港元（250萬美元），較2018年第一季度的1570萬港元增長26.8%。這一增長主要是由於市場信息和數據費用以及雲服務費用的增加，因為該公司繼續擴大市場數據服務並加強基礎設施建設。

一季度，富途從加大科技研發投入和國際化戰略兩方面，發力C端客戶獲取和留存。

為了持續增加獲客，富途在一季度加強研發投入，加快新品種業務上線，當季研發費用為5340萬港元（680萬美元），預期今年將上線期貨/港股融券等品種功能。

財報表示，也正是受到研發投入擴大的影響，富途一季度凈利潤同比微增2.5%，為4930萬港元（630萬美元）。

同時，富途在美股業務方面發力，美股客戶與資產交易數據增速明顯。

財報顯示，一季度美股有資產客戶數同比增長62.9%，客戶美股資產達到32億美元。富途方面表示，一季度自研上線了美股LV2行情、美股打新等諸多重磅功能和產品，促使美股交易量得到提升。

此外，2019年富途控股開始發力國際化戰略，以香港地區作為國際化戰略第一站。數據顯示香港地區客戶增長強勁，香港有資產客戶數同比增長139.5%。

通過以上努力，截至截止一季度，富途主要的服務平台「富途牛牛「APP註冊用戶數達570萬，較2018年一季度同比增長39.3%。開戶客戶數達54.8萬，同比增長68.6%；有資產客戶數達14.87萬，同比增長59.3%；期末客戶資產達623億港元（79億美元），同比增長20.7%。

留存率方面，通過港股美股免費LV2行情、港美股IPO跨市場打新等服務，一季度，富途客戶留存率高達98%。

同時，在交易量方面，2019年第一季度日均收入交易（DART）為10.6萬筆，較2018年同期增長4.7%。據了解，DARTs值反映券商平均每日執行的有收益交易筆數，是盈利能力的體現，指數越高，交易頻率越大，券商盈利的能力越強。

富途控股首席執行官李華表示，「在未來幾個季度，我們打算為香港和美國股市提供一些新產品，我們相信這將吸引更多的付費客戶，提高現有客戶基礎的粘性。」

據了解，自2008年券商行業開啟傭金戰以來，行業傭金率不斷降低，且線下展業、人工成本等不斷提升，導致中國證券行業的經紀業務從收入佔比、體量到盈利能力均逐年下滑。再加上國外一些新興互聯網券商開始實行低傭金、0傭金策略，探索業務和營收的多元化已成為行業必然趨勢。

在此背景下，今年以來，富途加大B端發力，推動收入結構多元化。5月8日，其正式推出企業服務品牌「富途安逸（Futu I&E）」，在IPO分銷側，已為港股上市的小米、美團、華興資本、同程藝龍等，美股上市的新氧、雲集等提供IPO分銷服務，近期還拿下瑞幸咖啡獨家打新份額。

在ESOP服務側，富途已成為騰訊、同程藝龍、蘑菇街、雲集、獵聘、知乎、喜馬拉雅ESOP服務供應商。

公開資料顯示，富途證券於2012年4月在香港註冊成立，主要為客戶提供港股、美股證券開戶和交易服務，是香港證監會認可的持牌法團，獲香港證監會頒發第1/2/4/5/9類牌照。並且，富途通過全程自主申請，已拿到美國SEC、Finra頒發的證券經紀牌照。創始人李華是騰訊的第18號員工。

2019年3月8日晚間，富途證券登陸納斯達克交易所，交易代碼為「FHL」，摘得「中國互聯網券商海外上市第一股」稱號。不久之後，競品老虎證券於3月20日登陸納斯達克交易所，交易代碼為「TIGR」。

雷鋒網AI金融評論了解到，上周五老虎證券發布了截至2019年第一季度未經審計的財務報告。（詳見：《老虎證券上市後首份財報：Q1營收同比增20.1%至960萬美元》）

財報顯示，老虎證券第一季度實現營收960萬美元，較上年同期的800萬美元增長20.1%；凈虧損290萬美元，而上年同期凈虧損200萬美元；在非美國通用會計準則下，凈虧損200萬美元，上年同期凈虧損170萬美元。

具體對比兩家數據如下：

（營收數據對比）

（凈利潤數據對比）

此外，在業務數據，如註冊用戶數、開戶數、有資產客戶數、客戶資產、交易額、交易量等方面，老虎證券Q1財報均未披露。雷鋒網雷鋒網

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