下一個BAT從哪裡走出？中國潛力民企分布廣東、浙江平分秋色

中國民營企業哪裡強？除了最近成為「網紅」的深圳市南山區的粵海街道高密度聚集了科技型民企外，浙江省的民企「潛力股」也不少。

5月26日，ACCA（特許公認會計師公會）與上海國家會計學院（SNAI）聯合舉辦了以「未來財務進行式——數字新動能」為主題的年度峰會。峰會上，ACCA發布了《中國企業未來100強》榜單（下稱「榜單」）。榜單由ACCA與深圳高等金融研究院合作製成，通過深入研究分析中國海內外上市的近3000家民營企業，發掘代表中國經濟未來發展方向的民營企業。

榜單顯示，本次上榜的未來百強企業（總部所在地）分布呈現不均勻狀態，主要分布在一線城市和沿海省份，廣東省（25家）、浙江省（25家）、北京（13家）與上海（7家）成為上榜企業數量前四的地區。中西部地區上榜企業較少。

沿海地區引領

截至2017年底，我國民營企業數量超過2700萬家，註冊資本超過165萬億元。本次「未來100強」報告選擇了2691家中國上市民營企業作為樣本，根據企業規模、成長性、收益率、盈餘質量、現金流、研發投入、可投資指數、資本支出、海外戰略、行業前景、新聞輿情這11個指標維度綜合分析，最終選出了 100家公司。

「上市標誌著公司為進一步發展準備了有效的融資渠道，上市監管及公眾對信息的需求，使得這些公司無論從數據的可得性、可靠性、可比性等方面具有天然的優勢。」ACCA大中華區政策主管錢毓益解釋說。

本次上榜的「未來100強」體現了中國經濟發展的基本區域差異，呈現出以沿海城市為主、向中西部地區輻射的經濟分布特徵。

榜單前10名的公司，涵蓋了長飛光纖（湖北省武漢市）、索菲亞家居（廣東省廣州市）、顧家家居（浙江省杭州市）、大族激光（廣東省深圳市）、天水華天科技（甘肅省天水市）、新浪微博（北京市）、信維通信（廣東省深圳市）、麗珠醫藥（廣東省珠海市）、金蝶軟體（廣東省深圳市）、用友網路/吉祥航空（北京/上海，並列第十名）。

從地區來看，廣東省與浙江省分別以25家並列榜首；北京和上海分別以13家和7家排在第三和第四名。與2016年榜單相比，呈現出中部地區上榜企業減少、企業分布更加集中在沿海地區的特點。廣東、浙江、上海等地區的上榜企業數量均有較大幅度增加。上榜企業在各省份內也呈現出向主要城市，如深圳、杭州聚集的趨勢。

需要注意的是，研究團隊首先確定了中國企業未來130強，即在得分系統中排名最高的130家公司。在此基礎上進一步剔除規模最大的30家公司後，確認為中國企業未來100強的最後榜單。

研究團隊解釋說，榜單排名的初衷是發掘中國企業未來100強，僅僅靠規模已經可以躋身前列的公司意味著公司已經經歷了卓有成效的發展，成為行業的領頭羊或者獨角獸，如阿里巴巴、騰訊等公司。研究團隊剔除這些公司，並不是懷疑這些公司未來的成長潛力，而是把機會留給那些具有同樣或者更大成長潛力但還沒有成長到如此規模的公司，這些公司在未來有很大機會可以成長為行業的旗艦企業。

從交易所情況來看，「未來100強」主要分布於四大交易市場，其中於滬深A股上市的企業數量最多，其中上交所上榜企業共有33家，而深交所上榜企業總計51家，合計84%。而赴美上市的企業為9%，其中在納斯達克證券交易所（NASDAQ）上市企業有3家，均為互聯網相關企業；在紐約交易所（NYSE）上市的企業有6家，其中4家為互聯網、軟體服務相關的企業。在香港聯合交易所（HKEX）上市公司共有7家，涉及製造業、醫療行業以及互聯網三個行業。綜合來看，中國企業未來100強主要分布於滬深A股市場，這些上市公司的行業也更為多元化；而分布於海外交易市場的企業，更多的集中於互聯網、軟體開發等相關行業。

希望從中誕生新的BAT

中國企業未來100強覆蓋超過20個行業，其中製造業仍佔主要地位，汽車製造業、製藥業、金屬與非金屬等傳統製造業的上榜比例變動幅度並不大。而計算機、互聯網產業延續了快速增長的趨勢，在榜單中表現尤為突出，共有42家企業入圍（其中包括24家計算機通信企業、8家互聯網企業、10家軟體和信息技術企業）。相比2016年進入榜單的28家互聯網相關企業，互聯網上榜企業數量增長達到了50%。

研究團隊認為，越來越多的高科技企業演變發展成為中國未來發展的領頭羊，這體現出我國科技水平的不斷提升，同時也反映了在互聯網發展浪潮下，現有產業邊界開始發生溶解，通用技術的滲透導致傳統產業面臨巨變。更多的傳統行業包括製造業、服務業，會進一步探索與互聯網行業和信息化技術的有機結合。

「上榜公司的綜合得分未必比剔除的30家大型規模公司得分低。上榜公司在規模上略小則意味著他們具有更大的成長空間。」錢毓益認為，「上榜的100家企業中，多數已經卓有成就，是本行業激烈競爭中脫穎而出的佼佼者，但它們在國際上卻並不廣為人知。希望通過百強榜單的公布，讓更多的人了解潛力企業，助力他們走向全球，在未來成為真正的行業領軍企業。」

研究團隊也認為，上榜公司中未來有很大的概率會出現下一個BAT量級的公司。如位列榜首的長飛光纖，綜合排名得分已經與騰訊非常接近，但是其在規模上與騰訊還存在一定差距。

研究團隊也提醒稱，有些上榜公司的綜合排名相對靠前，但是有些單項指標得分卻相對偏低。這表明不同企業發展的側重點有所不同，這也反映了上榜公司發展模式的多樣性。同時需要注意到的是，即使是上榜公司，如果要成長為未來的明星企業，仍然需要綜合提高公司的質量，盡量彌補公司現有的短板。

下附榜單：

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