2019第一季度全球流媒體戰況如何？

矽谷Live /實地探訪/熱點探秘/ 深度探討

本文授權轉載自：涵的矽谷成長日記（ID：HanGrowth）

說起流媒體，大家會想到什麼？國內或許就是優愛騰，那麼國外就是Netflix、Youtube等了。

截至上周，Netflix、騰訊、愛奇藝等中美流媒體頭部企業，均交上了第一季度（Q1）的成績單。各家表現如何？未來又有哪些看點？今天就來分享給你。

整體市場：平穩增長

每年的第一季度，中美各家都在休養生息，畢竟都剛過了大節。

最關鍵的，廣告主爸爸的新一年預算可能還沒完全批下來。整體來看，流媒體巨頭的中美玩家表現都比較平穩。

Netflix率先在4月中旬發布財報，訂閱人數繼續提升，創造歷史新高，全季度新增 960 萬人，全球達到 1.48 億，全季度收入達到 45.2 億美金，同比增加22%。

以上結果雖均超預期，但Netflix給出對自己第二季度表現的預期，卻不能讓投資人滿意，盤後跌超7%。

國內的優酷、愛奇藝、騰訊三家則均在上周發布第一季度財報。

先看騰訊視頻，這方面的表現數據在財報中歸入「數字內容」版塊。

一句話來總結就是，跟上一季度相比，訂閱用戶數沒漲，廣告收入也沒漲。騰訊將其歸結於「熱門劇情延後播映。」

愛奇藝方面，訂閱會員數再創新高達到9680萬人，這一數字也成為國內流媒體訂閱人數新紀錄。（你成為其中一員了嗎？）

但由於其第二季營收預計的69.1億~72.9億人民幣不及市場預期，盤後股價下跌4.71%。

優酷方面，則是和阿里巴巴集團財報共同發布，其營收歸類於「數字媒體和娛樂」，共計240億人民幣。

按照財報，這一部分的主要增長，主要來自於UC瀏覽器和優酷的會員費用。

由於並未獨立上市，阿里方面沒有義務披露其會員數據，只公布了50%年增長率。

資本市場對流媒體的評斷主要有兩個方面，一是內容投入效率，二是訂閱用戶數量。

從目前幾家的財報情況來看，流媒體市場的蛋糕依舊很大，但以高投入搶佔優質內容的現狀很難在較短時間內改變。

在訂閱用戶方面，Netflix 國內用戶規模增長疲軟，開拓海外市場步伐加速，而國內第一梯隊的分化更加明顯，愛奇藝已經逼近億級大關。

各家盤點：內爭外戰

流媒體市場步入黃金時代，競爭也隨之加劇。

全球最大變化可以說來自迪士尼，它在Q1喜訊頻傳。

不僅完成了持續2年的21世紀福克斯併購，並間接獲得Hulu的30%股權，還正式公布自己流媒體平台Disney 最低僅為6.99美金的定價，以此高調入場。

此外，Apple，Amazon，Facebook，YouTube等強敵早已開始布局原創內容和流媒體。如果對比一下19年最新全球移動互聯網流量對比，其競爭對手有足夠的空間實現反超。

事實上，流媒體市場已經從迫切盈利階段過渡到商業模式競爭階段。

不論是Apple、Amazon還是迪士尼等入局流媒體，其核心訴求還是在流媒體黃金時代搶佔一塊蛋糕，納入自己的矩陣生態中。

為保障能給原創內容的高昂成本持續輸血，以此鞏固優秀內容的地位，在財報發布後，Netflix緊接著發售了10.5年期，共計20億美元的債券，至此，Netflix 總債務超120億美金。

不過，Netflix也在財報中表示，他們不覺得競爭對手會在短期之內影響自身增長。

他們公開了一個數據，即使到今天，整個流媒體也僅僅佔有了10%的電視時長，這意味，未來全行業還將釋放90%的能量，而自身則以差異化內容作為根基。

愛奇藝方面，會員數量的新高，帶來了更大的會員服務收入，34億元的成績繼續超越曾經的第一大支柱廣告服務。

為了確保內容優勢，愛奇藝3月還完成了總額為12億美元的可轉換優先債券的發行。雖內容成本在本季度的數額為53億元，較去年同期增長38%，但成本環比呈下降趨勢。

騰訊視頻方面，比會員數量停增更嚴峻的，可能是內部地位。需要注意的是，在騰訊整體的Q1財報中，可以看出兩個信號。

第一，遊戲業務「重現活力」，官方重點強調《完美世界》和終於能靠「吃雞」賺錢的《和平精英》等遊戲。這意味著，在未來至少是短期，公司增長看點在遊戲。

第二，在財報中全新增加「金融科技及企業服務」版塊，並對雲業務重點提及。這傳遞出，騰訊長期看重的，可以作為又一個重要增長點的，應該是to B的雲業務。

不過，從Q2開始，包括《創造101》在內的諸多重點項目上線，能否實現新的一波增長，可以期待。

類似的情況，似乎也在優酷身上發生。整個數字媒體和娛樂版塊，第一季度年增長僅為個位數的8%，去年同期可是34%，增速降低76%。

而整個阿里目前最大的增長點，則來自阿里雲的76%增長率。雖然比前兩年同期的103%增長率相比有所下降，但依然可以說是高速增長。

需要注意的是，雲計算業務在18年Q4季度和數字媒體娛樂營收打平後，本次首次實現大幅反超。

未來看點：新興玩法

中美的在線流媒體行業，目前可以看出三個未來的大方向：新市場、新玩法和新增量。

對於開拓新的市場，全行業未來的著眼點應該在於：向其他地區下沉。

Netflix本次新增的960萬會員中，有786萬來自於美國之外的國際市場。

畢竟，美國有一半的家庭已經成為Netflix的用戶，增長空間有限。而哈斯廷斯更是在此前表示，Netflix的下1億個用戶，應該來自印度。

和其他矽谷的科技產品一個App打天下的思路不同，內容型產品需要最大化的本地化定製。而Netflix則明顯走在行業前列。

在迪士尼更多的還在一部電影全球放的時候，Netflix已經在各個區域鋪開了本地內容，尤其在歐洲和亞洲。

2018年第四季度的新劇總量，亞洲和歐洲總和，已經超過公司全部劇集的一半。

以此思路來推測中國，未來的發展空間更多的也會在一二線城市之外。

雖然頭部的愛奇藝會員數已經接近一個億，但按照美國接近一半的Netflix付費家庭滲透率，中國的會員規模應該在2~3億。

考慮到中國的移動互聯網實質上普及率更高，和全國的版權意識持續增強，這個數值還會更高。

對於在線媒體的新玩法，未來可以看到的兩個方向是：互動式視頻和移動端體驗。

互動視頻從18年底開始逐漸顯現，Netflix上線的《黑鏡·潘達斯奈基》就刷了一波屏。

後來劇情互動類遊戲《隱形守護者》在Steam上也取得了不俗的成績。

今年起，優酷愛奇藝騰訊則開始紛紛入場布局，愛奇藝世界大會公布了一整套完整的製作流程和標準，騰訊也發布了《一零零一》，而優酷方面則是《大唐女法醫》。

互動視頻，更有帶入感，讓不同觀眾體會不同結局，完美解決了眾口難調的問題。這一塊，未來可以期待。

移動端體驗上則強調兩點，一個是移動端的觀影體驗，時長更短，規格最好為豎屏。

這一點上，各家早在一年前就開始布局。另一個，則是各個App間的聯動。比如，騰訊視頻為《創造101》打通微視投票體驗，就是一個嘗試。

新的營收增量，也是全行業探索的方向。比如，愛奇藝選擇的方式是包含IP 開發全鏈條的「蘋果園」。

本次財報中，被歸類為「其他」收入的9.8億人民幣，佔比達到12%，成為了愛奇異增長最快的新增量，較去年同期增長高達143%。

而在未來，在迪士尼的Disney 入場後，憑藉迪士尼全球的主題樂園和游輪的實體體驗型服務。

它或將成為業內第一個實現線上線下體驗業務打通的流媒體服務商，更多營收增量的可能性將由此產生。

有機構預測，全球流媒體市場規模將從2016年的300億美元增至2021年的700億美元。國內在線視頻行業市場規模增長仍將繼續，2020年將達1916億元。

對流媒體平台來說，在當前競爭環境下，如何儘早打通「優質內容—訂閱會員—收入—優質內容」的良性循環，仍是關鍵性問題。

中美的讀者們，大家正在用著哪家的服務？你更看好誰？歡迎留言討論！

矽谷巨頭們如何發力流媒體？可以點擊矽谷洞察此前文章：

喜歡這篇文章嗎？立刻分享出去讓更多人知道吧！