包商銀行被接管，銀行放貸審核或將加嚴，地產泡沫將承壓

包商銀行被央行接管，這一消息，在海外發酵。彭博和路透社，對此均有報道。ZeroHedge有一篇文章，專門分析了這背後，蘊藏著的潛在風險。

據ZH該文引用的彭博(有採訪)文章內容，渣打銀行(Standard Chartered)的中國區宏觀策略總監Becky Liu(劉)認為，「包商被接管，是個大警告(a big wake-up call)，銀行間拆借市場參與者，之前不加區分地借給各路銀行，因為大家相信銀行不會破產，現在大家更加謹慎。這已經推高了融資成本。」據稱，銀行間7日拆借利息，飆升30個基點，至2.85%。

資產狀況較佳的銀行，對於資產狀況可疑的銀行，將：避而遠之。

商業銀行間，知根知底，誰家不良貸款率過高，風險過大；誰家相比業內同行，不良貸款率處於可控狀態，即使不是一清二楚，那也八九不離十。

央行接管包商銀行，其他銀行自求多福，各掃門前自家雪。2008年次貸危機時，雷曼兄弟破產，投行美林被美國銀行收購，Bear Stearns被摩根大通收購。

據CNN發表於2008年9月23日的文章，巴菲特投資50億美元到高盛，同時高盛還增發25億美元股票。

想當年連高盛，也要找巴菲特注資50億美元，再到公開市場融資25億美元，合計75億美元。

美國2008年的次貸，本質是：1)有些買不起房的人，獲得銀行貸款，用以買房；2)由於房價年年漲，銀行放貸條件放寬，貸款買房的人主要目的是炒房，倒手後就賺快錢；3)由於美國金融系統發達，這些次貸被『評級機構(昧著良心)』給以好評後，打包成證券(所謂：『優質資產』)，賣給了全世界。4)等美聯儲開始加息後，房價不漲並開跌，泡沫破裂，問題暴露，次貸危機爆發。

美國出口『次貸』。所以，2008年經濟危機後，僅僅是：雷曼倒了，美林被美銀吃了，摩根大通消化Bear Stearns。美聯儲QE放水，美國經濟很快走出低谷，華爾街繼續發財。2018年，美國GDP已高達20.55萬億美元。

次貸危機的後果，被美國人順利甩鍋出口。

據ZH該文，我國(China)銀行的liability(貸款/債務等)，高達268.5萬億人民幣(該數據有待推敲)，同比增幅8%，為美國同行的兩倍。而我國銀行對應的資產僅246.2萬億。這兩者間的缺口，一不小心就會形成：壞賬。

國內銀行的放貸，肯定審核會加嚴。某些小型銀行，若出問題，可能會央行注資後由大銀行吞併。操作方式參考：摩根大通吃掉Bear Stearns。

大銀行『大而不能倒』。

2010年4月，人民幣M2是65.6萬億；2019年4月，人民幣M2是188.4萬億。9年3倍，這樣增速將不會再來。因為：美聯儲加息縮表，雖已轉鴿，但還在縮表。截止2019年4月，已縮表了5800億美元。6月初即將公布5月份縮表金額。

大概率是，人民幣M2將盤整在190萬億下方，可能會盤整1-3年。

一線房價，已經盤整了3年。

所謂，盤久必跌。

2010-2018年，我國房價是如何被『炒高』上去的？答案：1)上市公司已持有超1.2萬億房產，2)有錢人和中產囤房，放大需求；3)6個錢包給力的剛需，咬咬牙買房上車。

剩下的中國人，就在那邊咂舌：這麼貴也買得起？

話說，2010年之前我國拿來這麼多『有錢人』？炒房客的發財之道，離不開銀行貸款(槓桿)。銀行放貸給炒房客炒房，風險很大。那麼炒房客與放貸員之間，有沒有利益輸送和違規操作？

商業銀行要控制風險，可以以『違規操作』的名義，認定炒房客的貸款違規，逼炒房客拋售幾套房，降低槓桿水平。

假設『某炒房大佬』名下20-100套房，每月月供都是百萬級別。

銀行一威脅抽貸，大佬就只能賣房。

賣盤越多，房價回落空間越大。

據統計局數據，「2018年城鎮私營單位就業人員年平均工資49575元」，這就是買不起房剛需的實力。

不論是上市公司，還是大佬級炒房客，只要大幅拋售，對標的買家的購買力，是斷層的。普通中產家庭，一套自住，一套出租，以後就等著收租，別指望能賣個好價錢。

因此，人民幣M2盤整，商業銀行風險控制加嚴，地產泡沫就會嚴重承壓。

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