中國大減美債，持倉創新低後，事情進展，美國經濟兩大痛點或被揭

稀土元素的經濟戰略重要性在於其廣泛應用於智能設備、電動汽車、國防工業、尖端製造業等多個領域。我們甚至在不知情的情況下每天都使用它們。然而，全球稀土的分布非常不均衡。全球大約有1.1億噸稀土氧化物，其中礦床位於中國，巴西，俄羅斯，美國，印度，澳大利亞。

那麼，為什麼美國還要嚴重依賴稀土從中國進口呢？數據顯示，2018年，中國企業開採了12萬噸稀土金屬，約佔全球的78％，與2017年相比增加了1.5萬噸，而美國僅生產了1.5萬噸，中國的儲量為4400萬噸，而美國僅為140萬噸，美國曾在1990年最大的稀土生產國，而在此之後，美國的稀土儲備和開採則逐年下降。

美國銀行分析師指出，中國稀土原材料的勘探和開採已有100多年的歷史。鑒於美國製造業和國防工業基地的製造業和脆弱性的外包，美國經濟的幾大優勢產業都離不開中國的稀土供給，其中就包括美國的高科技，國防工業，智能製造等美國經濟過去在全球壟斷的產業。

應該說，這是一條巨大的經濟鏈條，一旦美國得不到足夠的稀土供應，美國經濟上述產業的流動性則會陷入困境，更不要說，美國提出的製造業迴流計划了。因為離開稀土，許多企業在美國都無法完成加工生產。如果說，美元與石油進行了綁定，那麼，中國的稀土就與全球的智能製造和高精尖技術進行了綁定。然而，美元是可替代的，而中國的稀土幾乎無可替代。

俄媒RT日前援引經濟學家Alessandro Bruno分析稱，稀土對美國經濟至關重要。應該說，依賴稀土正在成為美國經濟的一大痛點。美國地質調查局也承認了美國經濟的這一痛點，報告稱，中國稀土企業處於壟斷地位，佔美國進口量的80％左右。針對稀土，美國前內政部長瑞恩·辛克曾指出，我們（美國）的經濟是非常脆弱的」，因為我們嚴重依賴於從中國進口。美國學者和科技專家經常提到，「美國經濟的一個重要薄弱點握在部分國家手中，這就是稀土。」

這表明，稀土自始至終都是美國經濟的一大痛點，與稀土相比，美國經濟的另一大痛點在於美元的核心-美債。長期閱讀本號的讀者朋友們知道，美國聯邦債務總額已高達22.3萬億美元，是1958年2800億美元的約80倍。事實上，美國債務與家庭債務的本質是類似的，當全球投資者不再購買或大幅拋售美債時，則意味著，美國經濟無力償債，其靠過去數十年間，不斷向全世界兜售美債的模式也將不可持續，近而，美國經濟的「底牌」或被揭開。

新債王剛德拉克近日更是一語道破了美國經濟的債務規律和未來，他說，2018年美國的債務規模已經超過了名義GDP，意味著如果不是債務增長，美國2018年的經濟會是負增長。我們（美國經濟）正在去往地獄的路上。而現在美國有了一位喜愛債務的總統，他從來不還債，破產了好幾次。應該說，欠債上癮正在使美國經濟的底牌掌握在債權人手中。而最近一年多以來，全球央行不斷掀起美債拋售潮。目前，全球的央行已經連續第六個月拋售美債。

值得注意的是，據美國財政部國際資本流動報告TIC（數據兩個月延後慣例），中國（內地）3月所持美債環比大幅減少104億美元，降至1.1205萬億美元，創2017年5月以來(22個月以來)新低，中國目前依然是美債最大的海外持有者和債權人。這在億萬富翁吉姆·羅傑斯看來，是掌握了美國經濟的主動權。

近日多家外媒也紛紛表示，美國經濟主動權掌握在全球大買家手中。CNBC稱，一旦中國大幅拋售美債，對美國經濟的傷害或將是「核」級別的。無獨有偶，事情的最新進展是，路透社5月29日報道，大部分分析師認為，如果中國大規模賣出美債，將擾亂美國公債市場。供需平衡突然變化將壓低美國公債價格、並推高收益率，導致美國聯邦借款成本上升。

此外，由於美國公債收益率是美國消費者和企業信貸的一個參照指標，從公司債到住房抵押貸款的各種利率將會上升，可能導致美國經濟放緩。我們近日提及，隨著中國投資者的風向標作用，全球買家在大舉減持美債的同時，全球資金或將不斷東移。

而美債市場如果突然有大波動，也將破壞全球投資者對美元作為全球首選儲備貨幣的信心。顯然，與稀土一樣，美債也是美國經濟無法消散，而又正在被揭開的一大痛點。在美國經濟這兩大痛點中，前者控制了美國的多個優勢產業，後者則控制了美元的核心根基。（完）

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